保時捷70億含淚甩賣布加迪！超跑的天也變了？

來源：市場資訊

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全球頂級超跑品牌布加迪，被賣掉止血了。

4月26日，保時捷官方宣布，將旗下布加迪-Rimac合資公司的45%股份、以及所持有Rimac集團的20.6%股份，全部出售給一家國際財團。

先鋪墊下背景，Rimac是一家做電動超跑的克羅地亞新勢力，2018年獲得保時捷投資，2021年與保時捷成立合資公司，針對布加迪品牌展開全面合作。

說白了就是，怎么造（hu）超（you）跑（ren），傳統品牌實在太保守了，還得我們來

可以說，當布加迪-Rimac公司成立的那一刻，布加迪的一只腳，就已經踏出了保時捷乃至大眾集團的大門。

如今保時捷賣掉股份，只是完成拋售布加迪品牌的最后一步。

至于這筆交易能為保時捷乃至大眾汽車集團帶來多少資金，暫時還沒有對外公布，雙方都沒有透露具體的財務條款。

但據外媒援引一位知情人士的消息，光是布加迪-Rimac合資公司的估值就超10億美元。

哪怕打兩個對折，都可以預見：布加迪的賣身錢，對保時捷意味著不菲的流動資金。

而在2026年底交割完成后，一個完整的布加迪，將被徹底納入Rimac集團之手。

至此，這家擁有117年歷史、曾打造出全球最快的車、一輛車動輒幾千萬上億的頂尖超跑汽車品牌，即將再度易姓，成為一個17歲車圈新貴的掌中之物。

01. 頂級超跑品牌，命運多舛

和眾多歷史悠久的汽車品牌一樣，布加迪祖上是輝煌的。

創始人時期的布加迪是賽道王者，Bugatti Type 10車型在單次賽事上直接包攬前四名，Bugatti Type 35車型累計贏得2000個賽事冠軍……

而與其璀璨成就相伴的，是布加迪被轉賣多次的經歷。

1909年，一名意大利人在彼時被德國占領的法國土地上，建立了一家以自己為名的車廠。

二戰結束后品牌多年輾轉，布加迪先后于1963年和1987年，分別被一名西班牙飛機制造商和一名意大利企業家買走。

直到1998年大眾汽車集團接手，布加迪才重生為如今大家所熟悉的，那個血液中流淌著賽車基因、只有頂尖富豪才能染指的汽車奢侈品。

量產450臺、價值2500萬元起的布加迪威龍，在2005年憑借四渦輪增壓W16發動機的1001匹馬力，實現了超400km/h的極速，穩穩站在超跑之巔；

作為布加迪品牌110周年獻禮之作的布加迪黑夜之聲，全球僅生產一輛，為致敬品牌歷史上的傳奇車型而生，每一個零部件都為手工打造，在歐洲拍出千萬歐元，是折合人民幣售價超億元的“全世界最貴超跑”。

此時再來看布加迪的新任買家，便顯得有些微妙。

首先，關注歐洲車圈動態的朋友，可能很早就嗅到了布加迪品牌股權變動的味道。

2021年保時捷與Rimac成立合資公司運營布加迪品牌，并由Rimac集團的創始人出任合資公司CEO。

當年的布加迪品牌還歸屬在大眾汽車集團名下，借由保時捷成立合資公司這一手操作，布加迪的股權一部分轉至外部，一部分由大眾汽車集團轉至保時捷，其動作本身即透露出，布加迪品牌正在逐漸脫離大眾汽車集團。

其次，對布加迪品牌來說，Rimac本身是個很不錯的新歸宿。

這家車圈新秀，在電動超跑領域表現不俗：

2011年亮相的首款汽車Concept One，被譽為“世界上第一輛價值百萬美元的電動超跑”；

2018年發布的第二款汽車Nevera，以零百加速1.97s、最高時速412km/h的成績，一舉拿下“世界上最快電動汽車”的桂冠；

打造出“最快電動超跑”的新品牌，與歷史悠久的頂尖超跑品牌強強聯合，二者合作賦能布加迪品牌電動化，看上去是個再正確不過的選擇。

在Rimac的支持下，布加迪推出了采用V16發動機+3電機混動系統，擁有1800匹馬力、零百加速2s、極速445km/h的Tourbillon。

新車證明了年輕的新勢力確實有兩把刷子，有能力推動布加迪邁向電動化未來。

只不過，最終將整個布加迪納入囊中的Rimac，卻并不是掏錢的那一方。

真正出資的，是一批投資者組成的國際財團，其領頭的投資機構HOF Capital，過往的投資項目甚至不在汽車領域，而是科技領域（代表有OpenAI、Anthropic、SpaceX、Neuralink、Uber、SoFi）。

這些投資者的業務在于金融領域，實際沒有運營一個全球頂尖超跑品牌的能力，收購布加迪后只能繼續交由Rimac運作。

于是這筆收購充滿了象征意義：傳統機械時代最高藝術的典型代表，由老牌汽車制造商交棒給科技資本+電動新秀的新時代最佳搭檔。

02. 保時捷自身難保？

保時捷在官宣中提到，“通過出售我們的股份，我們表明將把保時捷的重點放在核心業務上。”

這句話實則已經將“發賣”布加迪的理由，解釋得非常清楚。

就一點，保時捷也沒錢了！

回顧一下大眾汽車集團的版圖，可以發現這家汽車集團的品牌儲備，就是比起隔壁的Stellantis集團來，也不相上下。

Stellantis集團雖然品牌數量比大眾還多兩個，但真正的超豪華汽車品牌實際就瑪莎拉蒂一個，哪怕是為了充門面，Stellantis也不會輕易放棄瑪莎拉蒂。

大眾汽車集團不同，不算保時捷的話，一輛車賣幾百萬歐元的超豪華汽車品牌有3個，分別為賓利、布加迪、蘭博基尼。

考慮到集團自身正面臨電氣化轉型的陣痛期，維持3個超豪華品牌，絕對是一個極為艱難的任務。

而在這3個品牌當中，賓利已連續7年實現盈利，蘭博基尼也持續保持著盈利勢頭，唯有布加迪，是“賣一輛虧一輛”的虧損大戶。

盡管集團內部將布加迪視為門面，早早看清了其高成本、低收益的項目本質，年景好的時候自然可以大手大腳，但隨著日子逐漸變得難過，布加迪這張門面，就慢慢難以維系。

2021年布加迪-Rimac合資公司的成立，便可以視為大眾集團減負的重要操作。

2025年保時捷糟糕的財報數據，則讓布加迪徹底成為亟待甩掉的資產包袱。

過去的一年里，保時捷營收362.7億歐元，同比下滑9.5%，銷售利潤4.13億歐元，同比暴降92.7%，銷售回報率也從14.1%降至1.1%。

官方對作出了解釋：利潤暴跌的直接原因，為全年共計39億歐元的特殊支出，其中包括產品戰略調整的24億歐元、美國關稅7億歐元、電池業務調整7億歐元。

而長期來看，全球豪華車市場持續承壓，將成為影響保時捷未來盈利空間的重要影響因素。

2025年，保時捷全球交付量同比下滑10%。其中中國市場交付量縮減幅度最大，同比下滑26%。

中國市場曾是保時捷全球最大單一市場，如今中國市場表現持續走低，是國內汽車市場變化帶來的連鎖影響，根源在于新能源轉型及自主品牌崛起，對傳統豪車品牌價值的持續沖擊。

2024年，保時捷打骨折的新聞頻頻出現，指導價57.8萬元的Macan，有經銷商直接報價裸車35.8萬元，打了6折。

大幅降價還滯銷，廠商還一味搞壓庫的操作，直接導致中國經銷商扛不住“逼宮”保時捷總部，要求官方“給個說法”，給大伙指條活路。

來到2026年，保時捷終于針對中國市場作出了取舍：放棄銷量，保車價。

保時捷官方明確表示，不會參與中國市場純電領域的價格戰，也不會在中國進行國產化生產，預計2026年中國市場銷量將進一步由4.19萬輛下滑至3萬輛。

哪怕頂著不斷下滑的市場占有量，也要保住品牌形象，為保時捷留住高端定位的利潤空間。

（左為保時捷全球首席執行官駱明楷，右為保時捷首席財務官白禹翰）

這也是保時捷在全球市場所采取的策略：“價值優先于規模”，適當放緩電動化轉型，強調品牌核心價值，留得青山在不愁沒柴燒。

保時捷新任CEO駱明楷反復強調，要專注于核心業務。

當整個保時捷都要收縮戰線，勒緊褲腰帶準備過苦日子，“形象工程”布加迪，也就沒了留存的必要。

03. 新的格局

剛剛結束的北京車展上，比亞迪仰望U9 Xtreme量產版首秀，全球限量30臺、單價超2000萬元，開展后有外國富豪當場下單。

仰望U9 Xtreme不僅是本屆車展最貴的車，也刷新了國產車的價格天花板。

曾幾何時，誰能想到一輛國產超跑，能定出2000萬這樣的天價，還讓外國用戶競相下單？

而如今仰望做到了，就憑借U9X的賽道背書——實測極速496.22km/h全球最快、紐北圈速6分59秒157、全域1200V超高壓平臺、超3000匹馬力……

來不及為布加迪的遭遇而難過，新的頂尖超跑品牌已經來到戰場。

中國車企大舉收購海外汽車品牌的時代，中國消費者甚至不敢想象中國車企能收購一個超跑品牌。

十幾年之后，中國超跑品牌已經登上世界巔峰。

如今仰望U9 Xtreme到達的高度，正是布加迪品牌曾經榮耀的歷史。

全球汽車發展史上，從來是你方唱罷我登場。

但百年的歷史進程中，一直是擁有悠久歷史的歐洲品牌，牢牢占據著頂級超跑領域的話語權。

布加迪被科技資本收購、由年輕的電動超跑品牌運營，是對此話語權的一種削弱，仰望U9 Xtreme以中國超跑身份賣出千萬高價，同樣是一種削弱。

全球汽車市場的競爭格局，真的變了。

這種變化存在于方方面面，先是肇始于廉價的家用代步車領域，然后一步步蔓延至品牌溢價最極致的超跑領域。

時代在變，唯有競爭不變。

無論老前輩還是新秀，只有拿出過硬的技術，才有資格站在頂點。

布加迪脫離了大眾汽車集團的體系，日后的輝煌正在變成一個問號，而中國超跑能否就此站穩世界之巔，同樣是一個問號。

答案如何，只有時間知道。

超跑的天，也變了！