百度昆侖芯啟動科創板IPO輔導，仍在正常推動港股上市進程

昆侖芯啟動上市輔導。

5月8日消息，據中國證監會官網，百度（Nasdaq：BIDU，09888.HK）旗下昆侖芯（北京）科技股份有限公司（簡稱：昆侖芯）擬首次公開發行股票并在科創板上市，中國國際金融股份有限公司擔任輔導機構。

中國證監會官網截圖

輔導備案報告顯示，昆侖芯成立于2011年6月，公司控股股東為百度（中國）有限公司，占公司57.67%的股份。2026年1月2日，百度發布公告稱，1月1日，昆侖芯已透過其聯席保薦人以保密形式向香港聯交所提交上市申請表格（A1表格），以申請批準昆侖芯股份于香港聯交所主板上市及買賣。

當日，澎湃新聞記者從知情人士處獲悉，昆侖芯仍在正常推動港股上市進程。

事實上，科技企業在港股上市前后同步推進A股輔導備案，已成為行業普遍做法。此前，智譜AI、壁仞科技等公司亦有類似安排，相關工作均按既定計劃推進。

業內分析人士指出，科技企業在推進港股上市的同時，提前布局A股輔導備案，既可保留未來境內融資的靈活性，也體現了對國內資本市場的長期信心。

昆侖芯發布報告截圖

關于建議分拆昆侖芯的理由及益處，百度在1月的公告中表示，一是建議分拆可更全面地反映昆侖芯集團基于自身優勢的價值，并提升其營運及財務透明度，令投資者能清晰區分昆侖芯集團與保留集團，獨立評估及衡量昆侖芯集團的表現及潛力；二是昆侖芯的業務（有別于保留集團業務相對較為多元化的業務模式）將吸引專注于通用AI計算芯片及相關軟硬件系統業務的投資者群體；三是昆侖芯集團業務憑借其規模已足以尋求上市地位，且百度認為該地位將對百度及昆侖芯有利，包括提升昆侖芯在其客戶、供應商及潛在戰略合作伙伴中的形象，并提高其協商及爭取更多業務的地位；使昆侖芯能在未來有需要時直接且獨立地進入股權及債務資本市場，從而令保留集團能更有效地配置財務資源等。

天眼查APP顯示，昆侖芯（北京）科技有限公司的股東數多達57個，北京芯世紀科技合伙企業（有限合伙）持股比例3.8108%，是持股比例第二位的股東，天津九章昆侖企業管理合伙企業（有限合伙）持股3.46%，位列第三位。此外，北京市人工智能產業投資基金（有限合伙）持股1.4546%、中國互聯網投資基金（有限合伙）持股1.0588%、社保基金中關村自主創新投資基金（北京）合伙企業（有限合伙）持股0.7273%、中信證券投資有限公司和比亞迪股份有限公司均持股0.2647%。

中銀國際在2025年8月發布的研報指出，考慮到國內GPU公司在港股上市的預期估值為300億-1000億港元，昆侖芯估值應該處于這個區間的頭部。考慮到集團化折價和市場對百度派特殊股息的懷疑等因素，當時中銀國際給予昆侖芯500億港元的估值。

據悉，百度公司在2018年發布云端全功能AI芯片“昆侖”，其中包含訓練芯片昆侖818-300，推理芯片昆侖818-100，當時百度董事長兼CEO李彥宏介紹，“昆侖”是中國第一款云端全功能AI芯片。2021年6月，百度宣布旗下昆侖芯片業務成立獨立新公司，名為昆侖芯（北京）科技有限公司。

2025年11月的百度世界大會上，百度集團執行副總裁沈抖介紹，全新一代昆侖芯包括兩款產品。其中，昆侖芯M100針對大規模推理場景優化設計，提供極致性價比，將于2026年上市；昆侖芯M300面向超大規模多模態模型的訓練和推理需求提供極致性能，將于2027年上市。

值得關注的是，除昆侖芯外，阿里旗下芯片公司平頭哥也在1月被曝擬獨立上市，以迎合投資者對人工智能加速器這一熱門領域的濃厚興趣。

平頭哥半導體有限公司于2018年9月宣布成立，是阿里巴巴集團的全資半導體芯片業務主體，平頭哥擁有端云一體全棧產品系列，涵蓋數據中心芯片、IoT芯片等，實現芯片端到端設計鏈路全覆蓋。不過，阿里對上述消息未作評論。