今天教大家如何簡(jiǎn)單看懂財(cái)報(bào)

今天教大家如何簡(jiǎn)單看懂財(cái)報(bào)，學(xué)會(huì)這個(gè)方法，你3分鐘就能確定這家上市公司它到底好不好，值不值得投。想判斷一家上市公司質(zhì)量高不高，重點(diǎn)就看四大核心維度：成長性、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)話語權(quán)和現(xiàn)金流。

首先我們先來看成長性，說白了它就是公司能不能穩(wěn)步做大，持續(xù)賺錢，不是靠一次性收益撐場(chǎng)面。記住一個(gè)簡(jiǎn)單標(biāo)準(zhǔn)，就是營業(yè)收入加扣非凈利潤連續(xù)三年穩(wěn)定增長20%以上，成長性它就算優(yōu)秀。

重點(diǎn)一定要看扣非凈利潤，不是普通的凈利潤。扣非凈利潤只算公司主業(yè)賺的錢，剔除了賣資產(chǎn)、炒股票、賣房、政府補(bǔ)貼這些一次性的意外收益，它最能反映企業(yè)的真實(shí)賺錢能力。就像茅臺(tái)的年報(bào)數(shù)據(jù)，主業(yè)盈利一直特別穩(wěn)。

第二是看產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要盯兩個(gè)指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率（ROE）和毛利率。凈資產(chǎn)收益率簡(jiǎn)單說就是你一塊錢的本金能夠幫公司賺多少錢。行業(yè)通用標(biāo)準(zhǔn)是連續(xù)三年ROE穩(wěn)定在10%以上就算很不錯(cuò)了，能常年保持20%以上，那這個(gè)資本的賺錢能力就極強(qiáng)。

但這里一定要避坑，有些公司ROE看著很好看，全靠借錢舉債堆出來的。有大量的有息負(fù)債，這種ROE水分就很大，不算真本領(lǐng)。舉個(gè)例子，茅臺(tái)基本上沒有任何的有息負(fù)債，不借錢不融資，ROE卻能常年維持30%以上，這才是實(shí)打?qū)嵉挠矊?shí)力。

再看毛利率，毛利率越高，要么它生產(chǎn)成本比同行低，要么產(chǎn)品品牌溢價(jià)高、附加值強(qiáng)，客戶愿意花高價(jià)錢買單。所以毛利率越高，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力就越高。第三是看行業(yè)的話語權(quán)。只要你看懂兩組賬目就行：應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款。應(yīng)收賬款少，預(yù)收賬款多，說明產(chǎn)品供不應(yīng)求，非常搶手，客戶要先給錢才能拿貨，沒人敢拖欠你的貨款。

應(yīng)付賬款多，預(yù)付賬款少，說明公司在產(chǎn)業(yè)鏈地位強(qiáng)勢(shì)，可以合理的占用供應(yīng)商的資金，行業(yè)議價(jià)力拉滿。用這兩組指標(biāo)，你一眼就能看清這家公司在行業(yè)里的地位和話語權(quán)。

第四，看現(xiàn)金流，判斷缺不缺錢。如果看行業(yè)龍頭，像茅臺(tái)、海天、美的之類的，看財(cái)務(wù)費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用常年是負(fù)數(shù)，意思就是根本不需要向外借錢融資，手里閑置的資金很充裕，自身現(xiàn)金流堪比小型銀行。如果你要是看普通公司的話，就看三個(gè)數(shù)據(jù)：貨幣資金、短期借款和長期借款。只要短期借款和長期借款總額不到貨幣資金的20%，就說明他的現(xiàn)金流是健康的，家底厚實(shí)不缺錢，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力很強(qiáng)。

很多人會(huì)說，財(cái)報(bào)也可以造假呀，看這些沒有用。但實(shí)話告訴大家，一家公司如果能同時(shí)滿足這4大維度的優(yōu)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，基本上他也沒造假的必要，同時(shí)，這也很難造假。普通人不用研究復(fù)雜的財(cái)報(bào)公式，就照著這4個(gè)點(diǎn)逐一對(duì)照，就能避開垃圾公司，選出優(yōu)質(zhì)的好公司。