海峽炮火重燃，布油重返百元關口，黃金小幅上漲，AI交易支撐亞洲股市漲勢

全球股市本周創紀錄漲勢在周五收官交易日遭遇逆風，美伊兩軍在霍爾木茲海峽爆發直接沖突，重燃市場對能源供應中斷的擔憂，布倫特原油隨之升破每桶百元；但多位分析師指出，投資者整體傾向于將此次地緣政治擾動視為短暫波動，而非逆轉這輪由人工智能投資熱情驅動的牛市格局的轉折點。

8日周五，MSCI全球指數下滑0.3%，亞洲股市回落1.1%，從紀錄收盤高位退步；歐洲市場期貨同樣預示開盤承壓。盡管如此，亞洲股市仍有望錄得連續第五周上漲，為今年1月以來最長周線連漲紀錄，標普500期貨亦小幅回升0.2%，市場呈現出一定韌性。

據新華社和央視新聞援引伊朗媒體報道，美軍對伊朗沿海民用區域及油輪實施了打擊，伊朗武裝部隊隨后對美方軍事艦艇發射導彈進行反擊，有消息稱3艘美軍驅逐艦遇襲并向阿曼海方向撤離。布倫特原油上漲約1%至每桶101美元左右，交易員擔憂霍爾木茲海峽若長期封鎖將嚴重擾亂全球油氣供應；盡管如此，油價本周仍累計下跌逾6%，反映市場對沖突最終可控的基本預判。

美元圍繞戰前水平徘徊，10年期美國國債收益率維持在4.39%，本周累計上行兩個基點，高油價引發的通脹隱憂為主要壓力來源；黃金小幅走高至每盎司約4710美元。在多重不確定因素交織下，全球資本市場正在進行新一輪風險定價。

• MSCI全球指數下滑0.3%，日本東證指數日內跌幅達1%。韓國kospi指數收復跌幅。
• 歐元斯托克50期貨下跌0.7%， 標普500期貨小幅回升0.2%。
• 美元現貨指數變化不大
• 10年期美國國債收益率維持在4.39%，本周累計上行兩個基點。
• 布倫特原油上漲約1%至每桶101美元左右。WTI原油上漲0.9%，報每桶95.66美元。
• 現貨黃金上漲0.6%，至每盎司4714.64美元。
• 比特幣下跌0.3%，報79,639.76美元。

在持續的地緣政治壓力下，全球資本市場出現顯著的內部分歧。

"股市正在'看穿'戰爭，而油價依然維持戰爭溢價，"總部位于悉尼的Vantage Global Prime高級市場分析師Hebe Chen表示。"這種背離告訴你，市場已悄然得出結論：最壞的情形正在消退，并已翻篇，即便墨跡尚未干透。"

近期推動全球股市持續走強的核心邏輯在于，投資者普遍預期人工智能領域的大規模支出將推動企業盈利提升，延續所謂"AI交易"行情。在這一預期支撐下，即便面臨地緣政治波動，市場整體目光仍聚焦于美國的降溫努力，押注局勢緩和將有助于控制能源價格、維護整體風險偏好。

德意志銀行私人銀行部門新興市場首席投資官Jacky Tang表示，原油價格走勢將在很大程度上取決于伊朗戰爭的持續時長，并就不同情景給出了相應的價格預測區間。

特朗普外交施壓，海峽重開談判陷僵局

外交層面，各方角力錯綜復雜。

特朗普將上述軍事行動稱為"輕拍"，同時以強硬語氣向德黑蘭施壓，警告若伊朗不盡快達成協議，美方未來將采取更嚴厲的行動。特朗普此前宣布了旨在協助船只通過霍爾木茲海峽的"自由項目"（Project Freedom），但隨后突然叫停。據報道，沙特阿拉伯和科威特已解除對美軍使用當地軍事基地的限制，這或為特朗普政府重啟該計劃創造條件。

然而，談判前景仍不明朗。據報道，一名伊朗官員表示，伊朗不會接受以"不切實際的方案"重開霍爾木茲海峽。目前，華盛頓正等待德黑蘭對海峽重開方案作出回應，波斯灣及黎巴嫩方向的緊張態勢均居高不下。

亞洲股市五周連漲，韓國領跑全球

盡管周五出現回調，亞洲股市整體表現仍相當強勁，有望錄得連續第五周上漲。韓國綜合股價指數（Kospi）已成為2026年迄今全球表現最佳的主要股指，市場押注韓國企業作為人工智能基礎設施建設的核心供應商將持續受益于這一科技浪潮。高盛在不到三周內再度上調韓國基準股指目標至9000點，理由是半導體存儲芯片盈利具備持續性。

大和證券首席策略師Yugo Tsuboi指出，多個股市的漲幅"相當快速，且缺乏足夠的驅動因素"，一旦負面消息出現便容易引發獲利了結。"但我不認為過去一周積累的對達成協議的樂觀情緒會在此之后完全消散，"他補充道。

對沖基金Ten Cap Investment Management聯合創始人Jun Bei Liu則表示，投資者目前預期伊朗戰爭或霍爾木茲海峽問題將在約一個月內得到某種解決。"近期可能存在波動和類似今天的負面消息，但除非局勢出現嚴峻的新一輪升級，市場整體上將傾向于逢低買入，"他說。

關稅裁決與英國大選構成額外變量

在其他市場，特朗普政府的10%全球關稅措施被聯邦貿易法院裁定違法，為特朗普在未經國會授權情況下對外加征關稅的努力再添法律挫折。

在歐洲，英鎊和英國國債亦將成為市場焦點。英國首相斯塔默正等待一場被視為英國近年來最具決定性意義的地方選舉結果揭曉，其走勢將對英國資產價格產生直接影響。