上海
5月7日，全球連鎖快餐巨頭麥當勞（MCD:US）公布第一季度業績，并召開電話會議。
2026年第一季度，麥當勞實現營收65.17億美元，同比增長9%，剔除匯率波動影響（固定匯率下）同比增長4%；實現營業利潤29.53億美元，同比增長12%，固定匯率下增長6%；實現凈利潤19.83億美元，同比增長6%，固定匯率下同比增長1%；稀釋后每股收益2.78美元，同比增長7%，固定匯率下增長2%。
左宇/攝
這份業績表現也被市場認為超出預期。據富途牛牛分析師此前預測，市場對該季度營收的一致預期為64.744億美元，每股收益為2.742美元。
不過，業績披露后，多家機構下調了麥當勞目標價。其中，TD Cowen將麥當勞目標價從330美元下調至300美元；杰富瑞則從375美元下調至350美元。
此前，德意志銀行（Deutsche Bank）已于4月中旬將麥當勞的目標價從364美元小幅下調至360美元，同時維持“買入”評級。該行分析師指出，市場情緒相對負面，主要是擔憂第一季度美國同店銷售可能未達預期，以及全球宏觀環境的不確定性。
從核心經營數據來看，全球同店銷售額是衡量麥當勞門店運營質量、市場競爭力的關鍵指標。一季度，該數據同比增長3.8%，較去年同期的下跌1%有所回暖。
分區域來看，麥當勞全球各板塊均實現正向增長，其中美國市場同店銷售額同比增長3.9%，上年同期為-3.6%，復蘇勢頭明顯。麥當勞管理層在電話會上強調，該市場同店銷售額和顧客數量均優于主要競爭對手，保持了市場份額。
麥當勞國際運營市場同店銷售額同比增長3.9%，上年同期為-1%，其中英國、德國和澳大利亞成為核心增長引擎。
國際發展許可市場同店銷售額同比增長3.4%，不及上年同期的3.5%增幅，其中日本市場表現最為突出，成為該板塊的核心增長點。而中國市場方面，麥當勞全球總裁兼首席執行官克里斯·坎普欽斯基在電話會議上指出，本季度維持了中國市場份額，盡管預計宏觀經濟壓力將持續，公司仍在持續推進戰略，以把握該市場的長期增長潛力。今年仍按計劃在中國新開約1000家餐廳。
根據規劃，2026年，麥當勞全球新增約2600家門店（凈增2100家），其中中國市場預計新增約1000家門店。公司還設定了長期目標，計劃到2027年全球門店總數達5萬家。
截至一季度末，麥當勞全球門店共45699家，較去年年底的45356家凈增343家。從區域分布來看，新增門店主要集中在中國、亞洲及拉美等發展中市場。其中，美國期末門店數為13728家，中國為7962家。
對比另一洋快餐巨頭肯德基，截至一季度末其中國門店數已達13454家，規模遠超麥當勞中國。對連鎖快餐行業而言，門店規模很大程度上直接決定業績規模，麥當勞中國在門店擴張方面仍有較大追趕空間。
孫婉秋/攝
此前，麥當勞中國已明確提出萬店目標。其首席執行官張家茵曾多次公開表示，計劃到2028年在華實現萬店規模，且新增門店中約一半將落地三四線城市，持續推進市場下沉。
值得注意的是，在加速推進中國下沉市場布局的同時，麥當勞中國還上調了餐品價格。
去年年底，不少消費者發現，麥當勞部分餐品的價格有所上調，包括多款漢堡、小食及套餐等。對此，麥當勞中國對外回應稱，2025年12月15日起，部分餐品的價格增加0.5到1元。
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