猛買英特爾！千億私募最新持倉，大曝光！看好方向也來了

【導讀】景林香港公司最新美股持倉曝光：加倉英特爾、谷歌，減持英偉達、Meta，新進攜程、亞馬遜

中國基金報記者 孫越

私募巨頭景林資產的海外子公司景林資產管理香港有限公司（以下簡稱景林香港公司），5月8日晚間向美國證券交易委員會（SEC）提交了截至2026年一季度末的美股持倉數據，其持倉總市值為38.78億美元，較上一季度末的40.45億美元下降了4.13%。

從調倉動向來看，今年一季度景林香港公司延續了對AI產業鏈的深度布局，但持倉結構出現顯著調整：谷歌母公司Alphabet穩坐第一大重倉股位置，英特爾獲大幅加倉，Meta與英偉達均遭減持。此外，大手筆新買入攜程、加倉拼多多，顯示出景林資產對中國資產的信心持續強化。

記者了解到景林資產的最新觀點，公司表示，年初以來中東等地沖突引發全球資本市場大幅波動，但4月沖突逐步進入結束階段，許多優質公司被錯誤定價，提供了逆向布局的良機。未來長期投資有三條核心主線：AI基礎設施與應用、中國優勢制造與出海、新消費與創新藥。

前十大重倉股結構調整

新買入攜程、亞馬遜

需要說明的是，13F披露的美股持倉為景林海外產品持倉，不包含境內募資產品的海外持倉。

從持倉集中度來看，今年一季度前十大重倉股合計在整體投資組合中的集中度由上一季末的82.85%，進一步提升至84.64%。

具體來看，谷歌母公司Alphabet以8.40億美元的持股市值，穩居景林香港公司在美股市場的第一大重倉股（持倉292.16萬股），景林香港公司在一季度繼續小幅加倉23.16萬股。緊隨其后的拼多多與網易，持股市值分別為5.22億美元與3.57億美元。

2026年第一季度，景林香港公司大手筆新進兩只個股——攜程與亞馬遜，并直接進入前十大重倉股行列。其中，新買進攜程260.43萬股，市值約1.30億美元，位列第十大重倉股；新買進亞馬遜100.47萬股，市值約2.09億美元，位居第七大重倉股。

增持方面，英特爾的持股數較去年四季度末增加了433.28萬股，季末持倉數達到692.32萬股，使得其直接躍升至第六大重倉股（持股市值約3.06億美元）。

與此同時，兩只AI相關龍頭Meta與英偉達，在本季度均遭到景林香港公司的減持，分別遭減持45.52萬股、7.52萬股。

中概股在景林香港公司前十大重倉股中占據五席（拼多多、網易、滿幫集團、富途控股、攜程）。滿幫集團一季度獲大幅增持1235.96萬股，期末持倉數量達4095.75萬股；拼多多增持幅度同樣突出，單季加倉逾百萬股，顯示出景林對中國消費與電商領域依舊看好。

阿里巴巴、好未來遭減持

清倉6只標的

科技巨頭蘋果一季度獲小幅加倉3.53萬股，季末持有24.84萬股，持股市值為6303萬美元。金融科技平臺奇富科技、醫療保健龍頭聯合健康及出行技術公司文遠知行，在一季度的持倉則維持不變。Sea獲增持16.39萬股，期末持倉市值約為4042萬美元。

教育板塊內部，景林香港公司持倉方向出現分化。其中，一季度對好未來減持14.84萬股，季末仍有244.88萬股，期末市值為2784萬美元；而對新東方的持倉則保持不變，季末持有132.82萬股，持股市值為7522萬美元。

在減持操作中，景林香港公司減少了部分持倉頭寸，并實現了積極的倉位優化。其中，對阿里巴巴一季度減持14.04萬股，季末仍有70.3萬股，期末持股市值約為8820萬美元；對臺積電小幅減持0.68萬股，季末持有8.31萬股，期末市值為2807萬美元。

清倉方面，景林香港公司一季度全面退出了博通、新思科技、Nebius Group、貝殼、晶科能源、生物科技ETF等6只標的。其中，博通在2025年四季度為新進標的，今年一季度悉數賣出。

市場波動提供逆向布局良機

記者從渠道獲悉，景林資產最新觀點認為，年初以來中東地區等爆發的沖突帶動全球資本市場發生較大波動，但4月沖突逐步進入結束階段，許多優質公司被錯誤定價，提供了逆向布局的良機。

景林資產強調，2026年是AI Agent元年，以OpenClaw為代表的Agent平臺普及，推動Token消耗量呈幾何級上升。AI從訓練階段全面轉向推理應用階段，經濟體的“含硅量”上升成為確定性趨勢。芯片領域具備強定價權的公司將持續受益。算力基建、半導體、機器人產業鏈天花板極高，是當前較為確定的長期主線。

盡管面臨宏觀挑戰，中國仍然擁有大量高增長公司。國際資金回流中國資產剛剛開始，自下而上精選個股的機會愈發重要。中國扎實的產業結構正在被AI智能化再造，從“制造出海”向“品牌出?！鄙?，供應鏈韌性在全球動蕩中凸顯優勢。微觀來看，消費從實物商品轉向服務、體驗、情緒價值和新品牌；創新藥等領域“出海”已成為新的中國優勢，很多制造龍頭海外利潤率顯著高于國內市場，“出?！笔侵匾隽?。

“真正的答案是‘選股’，而不是簡單做多宏觀貝塔?！本傲仲Y產表示，中國市場的“微觀阿爾法池”依然夠深，自下而上的機會愈發重要，未來市場更考驗選股能力。整體而言，景林對AI時代的未來更加確定。

校對：紀元

編輯：艦長

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