《數(shù)據(jù)周報(bào)110》：美光+37%閃迪+31%英特爾+25%，資本瘋炒半導(dǎo)體

數(shù)據(jù)周報(bào)110（2026年5月4日-9日）

1.中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速

2.房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn)了嗎？

3.日本股市為何創(chuàng)新高？

4.三星為何砍掉中國家電業(yè)務(wù)？

5.A股4月新增開戶數(shù)達(dá)249萬

6.AI財(cái)富浪潮，為什么是東亞？

7.芯片股大爆發(fā)，半導(dǎo)體主線再起

正文

1.中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速

周六，海關(guān)總署發(fā)布了4月外貿(mào)數(shù)據(jù)。2026年4月，中國出口超預(yù)期，金額同比增長14.1%，預(yù)估增長8.4%；進(jìn)口同比增長25.3%，較3月回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。

比總量超預(yù)期更值得關(guān)注的，是中國外貿(mào)背后正在發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化 —— 新舊動(dòng)能切換。

當(dāng)前的中國經(jīng)濟(jì)，依然沿著我們熟悉的路徑演進(jìn)：以強(qiáng)投資培育新動(dòng)能，以新技術(shù)支撐強(qiáng)出口。這一點(diǎn)，在智本社統(tǒng)計(jì)的 4 月出口結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)中，得到了最直觀的驗(yàn)證：新動(dòng)能的強(qiáng)投資，正在朝著預(yù)期的方向加速兌現(xiàn)。

短期維度，出口市場的分化愈發(fā)清晰。智本社數(shù)據(jù)顯示，新動(dòng)能品類的表現(xiàn)亮眼：集成電路出口同比大增 99.58%，接近翻倍的增速創(chuàng)下階段性高點(diǎn)；自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備增速達(dá) 47.32%，汽車（含底盤）出口同比增長 44.18%，新能源車持續(xù)高增，高端制造與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正成為拉動(dòng)出口的引擎。

與之形成強(qiáng)烈反差的，是傳統(tǒng)舊動(dòng)能的持續(xù)收縮：服裝及衣著附件出口同比下滑 2.23%，箱包及類似容器降幅達(dá) 11.36%，玩具出口同比大跌 12.39%，家具、紡織、鞋靴等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品普遍承壓，低端制造訂單轉(zhuǎn)移、傳統(tǒng)優(yōu)勢消退的壓力正在顯現(xiàn)。

這種分化絕非短期波動(dòng)，而是自 2018 年以來中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果。

長期數(shù)據(jù)顯示，新動(dòng)能（涵蓋高新技術(shù)產(chǎn)品、集成電路、汽車及零配件、手機(jī)、自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備、醫(yī)療儀器等）的單月出口額，已從不足 1000 億美元攀升至 2000 億美元以上，占比從約 40% 提升至 60%；而以勞動(dòng)密集型為主的舊動(dòng)能品類，出口額增長乏力，近些年更是持續(xù)回落，目前已降至 500 億美元以下，占比從 20% 左右降至 13%。

一邊是高科技產(chǎn)業(yè)的高速增長，一邊是傳統(tǒng)低端制造的持續(xù)收縮，兩者的反差正在不斷擴(kuò)大。

而隨著新動(dòng)能持續(xù)替代舊動(dòng)能，中國宏觀經(jīng)濟(jì)將迎來哪些變化？新動(dòng)能又蘊(yùn)藏著哪些風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇？可以閱讀智本社的硬核長文。

2.房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn)了嗎？

本期周報(bào)重點(diǎn)關(guān)注五一假期期間國內(nèi)樓市運(yùn)行狀況。中原數(shù)據(jù)顯示，5月1日至4日，22個(gè)主流城市新房成交36.5萬平方米，同比上漲10.8%；四大一線城市新房成交15.2萬平方米，同比大漲24.9%，核心城市樓市表現(xiàn)尤為突出。

政策發(fā)力成為市場回暖的關(guān)鍵推手。4月29日，深圳出臺(tái)樓市新政，大幅放開福田區(qū)、南山區(qū)及寶安區(qū)新安街道的限購限制，同時(shí)提高住房公積金貸款額度，政策落地后市場反應(yīng)顯著：4月30日至5月5日，深圳新建商品住宅認(rèn)購573套，同比增長43.3%。

廣州在已全面放開樓市限購的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步新增政策支持，鼓勵(lì)各區(qū)在土地出讓過程中，推出“預(yù)售階段確定學(xué)位、網(wǎng)簽后即可入學(xué)”的相關(guān)措施，精準(zhǔn)貼合家長購房核心需求。

除一線核心城市外，其他強(qiáng)二線城市樓市也迎來回暖。其中，天津依托新政扶持與新盤集中入市的雙重帶動(dòng)，合肥受購房補(bǔ)貼即將到期的沖刺效應(yīng)影響，武漢受新城區(qū)購房補(bǔ)貼新政刺激，成交量均出現(xiàn)較大幅度上漲。

需要注意的是，此次樓市回暖主要依賴新政加持，并非市場自主復(fù)蘇，后續(xù)仍需政策持續(xù)發(fā)力。

從長期來看，樓市分化邏輯仍未改變。對(duì)于剛需購房者而言，秉持自住需求導(dǎo)向，選擇適合自身需求、經(jīng)濟(jì)能力可承受的房源即可。

在此基礎(chǔ)之上，中國家庭要形成全球資產(chǎn)配置、多幣種對(duì)沖的思維?？梢愿鶕?jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，增配發(fā)達(dá)國家的主權(quán)債券、國際大型科技龍頭股、國際大都市核心區(qū)房地產(chǎn)、國際大型保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)等。從過去的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)富、押注博弈的投資理念，逐漸轉(zhuǎn)向守財(cái)理財(cái)、資產(chǎn)配置。

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3.日本股市為何創(chuàng)新高？

今年以來東亞市場表現(xiàn)極為亮眼，走出一輪超級(jí)行情。

至 5 月 7 日，韓國綜合指數(shù)在去年大漲 75% 的基礎(chǔ)上，今年再度上漲 76%，指數(shù)升至 74000 點(diǎn)之上；臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲 45%，成功突破 42000 點(diǎn)；日經(jīng) 225 指數(shù)年內(nèi)上漲 24%，站上 62000 點(diǎn)。韓國主要靠存儲(chǔ)芯片，中國臺(tái)灣主要靠臺(tái)積電，但是有部分社友對(duì)日本在集成電路產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢還不太了解，這期周報(bào)做個(gè)解釋。

當(dāng)前的日本在先進(jìn)芯片制造層面已不占主導(dǎo)，但牢牢守住半導(dǎo)體...

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