北京
民政部5月9日發布的數據顯示，今年一季度全國結婚登記169.7萬對，離婚登記62.2萬對。這組數字背后，是人口結構變化與消費市場的連鎖反應。
白酒行業已率先感受到寒意。老白干酒5月8日公告，董事長劉彥龍個人請求不再擔任新一屆董事會董事候選人，原定于5月15日的股東會延期至5月19日。該公司2025年賬面盈利4.30億元，但經營活動現金流凈流出2.93億元，業績壓力明顯。
婚宴曾是白酒消費的重要場景。當結婚登記數持續走低，依賴"喜宴經濟"的中低端白酒品牌首當其沖。老白干酒的換帥動作，或許正是對這一趨勢的應激反應。
更值得觀察的是現金流與利潤的背離。盈利為正、現金流為負，意味著渠道壓貨或回款困難——這在消費疲軟期尤為危險。白酒行業的庫存去化，可能比想象中更漫長。
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