爆單到忙瘋！成飛首次公布財報，殲 10 訂單爆滿！六代機不遠了！

誰能想到，當年藏在成都西郊密林里，連正式名字都只用代號的保密工廠，如今居然靠賣戰機賺爆了？前段時間中航成飛上市后第一份完整財報公布，直接給全球軍工圈炸了個大動靜——750多億營收，三十多億凈利潤，殲10CE的訂單直接排到好幾年后，忙到生產線連軸轉都趕不出來。

1958年，它作為“一五”計劃蘇聯援建的156個重點項目之一，在成都黃田壩破土動工。那時候新中國航空工業幾乎啥都沒有，設備差技術缺人才少，建設者們在荒郊野嶺里邊搞基建邊試制造，從仿制殲5甲、殲教5起步，一點點啃下飛機制造的核心工藝。

出于保密需求，工廠對外只叫132廠，正式名稱是成都峨眉機械廠，高墻密林圍著，生產全程封閉，周邊居民都很少知道這里真正是做什么的。就是這樣幾十年悶頭耕耘，給中國航空工業打下了最初的工業根基。

1979年國家戰略調整，“軍轉民、軍民結合”的方針落地，132廠才以成都飛機公司的名義對外開放，開啟了軍貿出口的路子。那時候主打殲7系列戰機，靠著可靠性能和高性價比，慢慢打開了巴基斯坦、埃及這些海外市場，攢下了寶貴的外貿經驗。

1998年工廠完成公司制改革，定名成都飛機工業集團有限責任公司，正式邁入現代化企業發展階段。之后成飛接連啃下先進氣動布局、有源相控陣雷達、隱身材料這些核心技術，成功造出殲10、殲20兩款國之重器，徹底打破西方技術壟斷，擠進了全球頂級戰機研發陣營。

成飛的上市路走得并不順。2014年第一次借殼上市計劃，因為核心機密安全考量被否決，手里握著殲20這類關鍵技術，上市本來就要平衡資金需求和國防安全。

行業里早就有成熟案例，美國洛馬、波音，國內西飛、沈飛都成功上市，既能拿到資本支持，也能守住核心技術。隨著國內軍工市場化改革深化，保密體系越來越完善，2025年成飛終于通過重組登陸深交所，更名中航成飛，完成了關鍵一躍。

2026年4月發布的2025年財報，數據確實夠炸裂，全年營收753.59億元，同比增長15.84%，凈利潤34.32億元，同比增長6.47%，研發投入64.89億元，占營收8.61%，近三年累計研發花了169.82億元。

全球航空制造業現在都受供應鏈短缺、原材料漲價沖擊，多數企業業績都在下滑，成飛能做到營收利潤雙增長，這份韌性和競爭力真不是吹出來的。更亮眼的是扣非凈利潤同比暴漲3391.33%，經營質量直接實現了質的飛躍。

業績爆發離不開殲20的量產爬坡。作為中國空軍最先進的隱身戰機，殲20的列裝需求一直在漲，成飛新增了多條脈動生產線，年產能突破100架，裝備規模一直在擴大。按照外媒分析，中國空軍對殲20的需求可能達到千架，遠超美國F-22的187架，足夠支撐成飛未來多年滿負荷生產。

真正讓成飛“爆單到忙瘋”的，是殲10CE的外貿狂潮。2025年印巴空戰，巴基斯坦裝備的殲10CE打出5:0的戰績，擊落多架印度陣風戰機，直接一戰封神。這場實戰勝利徹底打消了國際客戶的顧慮，訂單瞬間就爆發了。

截至2026年5月，殲10CE已經簽約超過150架，巴基斯坦、印尼、埃及、孟加拉國這些多國都確認采購，沙特、阿聯酋還在密集洽談，訂單直接排到2030年之后。殲10CE性能對標國際主流四代半戰機，有源相控陣雷達探測距離超150公里，能同時跟蹤10個目標打擊4個，配備PL-15E遠程導彈，射程145公里，超視距作戰能力特別突出。

更關鍵的是，它單價只有4000到6000萬美元，還不到陣風的三分之一，而且沒有政治附加條件，還提供全生命周期服務，精準戳中了很多國家想要自主國防的需求。

上市帶來的資本加持，給成飛發展注入了特別強勁的動力。過去軍工企業主要靠國家撥款和銀行貸款，先進戰機研發量產要百億級投入，資金瓶頸特別明顯。上市之后成飛有了直接融資通道，擺脫了資金束縛，能靈活調配資源用在擴產、研發和人才激勵上。

股權激勵機制直接解決了核心人才留存的難題，讓科研人員、高級技師都能共享發展紅利，創新活力一下子就全激發出來了。同時上市也提升了成飛的國際影響力，更方便參與全球航空業務分包，進一步拓展了國際市場空間。

手握國內剛需、外貿紅利、資本賦能三重優勢，成飛現在正全力沖刺第六代戰機研發。當前全球六代機競賽已經白熱化，美國投入超200億美元，歐洲斥資150億歐元布局，成飛靠著殲20的技術沉淀、百億級研發投入、實戰數據反饋，完全能做到后發先至。

業內消息顯示，成飛六代機殲36研發已經進入關鍵階段，采用無尾飛翼布局，隱身性能比殲20大幅提升，雷達反射截面積接近0.001平方米。搭載高超音速發動機，最大速度超5馬赫，還集成了AI空戰系統，能實現有人無人協同作戰。

截至2026年5月，殲36已經有4架原型機在密集試飛，技術迭代推進得很快，有望2028年前首飛，2030年代中期量產列裝。

從1958年黃田壩的第一鍬土，到2026年753億營收，從殲7的艱難出口，到殲10CE的全球爆單，從五代機的奮起直追，到六代機的加速領跑，成飛近七十年的歷程，就是中國航空工業從弱到強、從追趕到并跑再到局部領跑的真實縮影。

現在成飛已經不只是單純的戰機制造商，是集研發、生產、軍貿、資本運作于一體的全球航空巨頭。殲10CE的爆單，不只是一款戰機的成功，更是中國軍貿從“價格優勢”向“價值優勢”轉變的里程碑。

過去中國武器出口靠性價比，現在靠實戰性能、完整體系和無附加條件的合作模式，贏得了全球客戶的認可。成飛的上市和業績爆發，也證明中國軍工完全能實現國防安全與市場化發展的雙贏，給全球軍工企業發展提供了全新范式。

展望未來，殲20持續擴產，殲10CE訂單不斷兌現，殲36研發加速推進，成飛的發展勢能只會進一步釋放。國內國防現代化的剛需、國際軍貿的巨大紅利、資本市場的持續賦能，三重動力疊加，讓成飛迎來了前所未有的發展黃金期。

國產六代機的問世已經不再遙遠，它不只是成飛的新里程碑，更是中國航空工業邁向世界之巔的關鍵標志。成飛的崛起，是中國工業實力、科技實力、國防實力全面提升的集中體現。

從保密代號132廠到A股軍工龍頭，從仿制起步到自主創新引領全球，成飛用近七十年的堅守與拼搏，書寫了中國航空人的報國傳奇。在全球空中力量格局重塑的時代浪潮中，成飛正以更自信的姿態、更強勁的勢頭，向著世界航空工業巔峰奮勇攀登，為中國空軍戰略轉型、為國家國防安全、為全球航空技術進步，貢獻源源不斷的中國力量。

參考資料：

界面新聞 中航成飛：產業體系重構完成，經營質量與回報能力同步提升

財聯社 中航成飛：2025年凈利潤34.32億元 同比增長6.47%