山東
經濟導報記者 劉勇
5月11日，山東海化（000822.SZ）公告稱，公司近日收到中國銀行間市場交易商協會出具的《接受注冊通知書》，同意接受公司中期票據注冊，注冊金額為20億元，注冊額度自通知書落款之日起2年內有效。
公告顯示，本次中期票據由中信證券股份有限公司、中國光大銀行股份有限公司、北京銀行股份有限公司、中國國際金融股份有限公司、國泰海通證券股份有限公司、青島銀行股份有限公司、東興證券股份有限公司和第一創業證券承銷保薦有限責任公司聯席主承銷。公司在注冊有效期內可分期發行，發行完成后應通過交易商協會認可的途徑披露發行結果。
今年1月23日，山東海化召開董事會和臨時股東會，審議通過了申請注冊發行不超過20億元中期票據的相關議案。募集資金主要用于符合公司戰略方向的項目建設、股權投資、優化債務結構（包括置換部分有息負債）、補充流動資金及其他符合監管規定的合法用途。
山東海化2月9日召開的臨時股東大會審議通過了相關議案。
公開信息顯示，山東海化成立于1998年，董事長為孫令波，主營業務包括原鹽、純堿等化工產品及化工原料的制造銷售，以及石油化工、發電等業務。公司深耕海洋化工領域，形成了鹽化、能源、石化等業務板塊，主要產品中純堿、原鹽等產能位居前列。
近年來，山東海化依托濰坊濱海鹽田資源，構建了循環經濟產業鏈，原鹽自給率100%，鹵水提溴成本較低，純堿單位成本較行業均值低15%，形成了資源護城河。在光伏玻璃需求增長背景下，該公司與頭部光伏企業簽訂長期協議，重質堿銷量部分鎖定長協溢價。溴素價格近期創三年新高，該公司8250噸溴素產能有望受益。純堿價格觸底反彈，重堿均價回升至1800元/噸以上，成本線形成強支撐。
值得注意的是，2025年年報顯示，山東海化實現營業收入47.45億元，同比下降21.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損13.88億元，上年同期盈利3921.67萬元，同比由盈轉虧，降幅達3638.09%。這是公司上市以來交出的最差業績。
關于虧損的主要原因，山東海化歸結為：純堿行業產能增加，下游需求回落，純堿價格持續下滑，全年均價同比下降32%；根據會計準則，對部分固定資產計提減值準備。
年報顯示，2025年山東海化計提資產減值損失11.99億元，同比增長309.8%，主要為固定資產減值，這一數值占全年虧損額的86%以上。受此影響，公司2025年第四季度虧損達9.91億元，占全年總虧損的71.4%，是全年業績巨虧的主要階段。
山東海化2026年一季報顯示，公司營業總收入11.03億元，同比上升7.75%；歸母凈利潤-8023.42萬元，同比下降20.61%；最新資產負債率為58.48%，較上季度增加1.56個百分點，較去年同期大幅提升18.80個百分點。
編輯 | 徐松麗
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