文遠知行Q1營收增58%超預期：Robotaxi規模再擴大

未來五年將部署20萬輛Robotaxi等自動駕駛車輛。

據IPO早知道消息，文遠知行（NASDAQ: WRD，HKEX: 0800）于5月13日發布了截至2026年3月31日止第一季度業績報告。

財報顯示，今年第一季度文遠知行總營收為1.14億元，同比增長58%。得益于經營效能提升與資源配置優化，文遠知行經營虧損進一步收窄，毛利潤同比增長56%至3,960萬元，毛利率35%持續領跑行業。

值得一提的是，文遠知行的Robotaxi商業化規模持續擴大——一季度，文遠知行Robotaxi的中國注冊用戶約為2025年同期2倍，國內單車日均訂單超17單，高峰期升至28單。目前，文遠知行全球Robotaxi車隊規模約1,300輛，預計未來五年將部署20萬輛Robotaxi等自動駕駛車輛。

文遠知行創始人兼CEO韓旭表示：“2026年第一季度，文遠知行在自動駕駛技術與全球化布局方面取得實質性進展，核心驅動力來自WeRide GENESIS。依托閉環仿真、Al訓練與端到端模型能力，GENESIS顯著提升了系統泛化能力與迭代效率，全面支撐起多元場景的規模化部署，推動Robotaxi全球運營擴張和WRD3.0商業化落地。目前，文遠知行中國Robotaxi車隊規模超過1,000輛，一季度注冊用戶約為去年同期兩倍。隨著Al訓練基礎設施的持續強化，文遠知行正加速打造全球領先的自動駕駛平臺。”

文遠知行CFO兼國際負責人李璇表示：“2026年第一季度，公司營收達1650萬美元，同比增長58%。得益于Robotaxi等L4自動駕駛車輛銷售規模擴大，產品營收大增116%。憑借高效部署策略與聚焦高價值出行市場，公司毛利率達到35%，持續領跑行業，毛利潤同比增長56%，持續投入研發的同時進一步收窄經營虧損。隨著迪拜和阿布扎比純無人Robotaxi商業運營的落地、新加坡Robotaxi公開運營的上線，以及斯洛伐克成為我們的第四個歐洲市場，文遠知行充分印證了在多元監管環境下安全可靠的全球部署實力。”

Robotaxi商業化在國內外加速同步推進

未來五年內在全球部署20萬臺自動駕駛車輛

2026年開年以來，文遠知行的Robotaxi商業化持續推進。

一方面，在廣州黃埔區常態化純無人運營的基礎上，文遠知行進一步擴大天河區等核心城區的服務范圍。根據文遠知行的規劃，其在2026年年內將新增一座一線城市開展Robotaxi服務。

另一方面，文遠知行的全球化業務亦在不斷擴大版圖——今年3月，文遠知行啟動斯洛伐克首個自動駕駛項目，這是歐洲首個由國家層面推動、覆蓋多產品線的大規模自動駕駛商業化落地計劃。同時，斯洛伐克由此成為文遠知行繼法國、比利時和瑞士之后布局的第四個歐洲國家市場，其全球業務現已覆蓋12個國家、40余座城市。

4月，文遠知行和Grab啟動新加坡首個Robotaxi公開運營服務，也是目前唯一獲準在新加坡開展自動駕駛公開載客運營的企業。

除了Robotaxi業務，文遠知行的智慧出行產品線同樣在全球范圍內完成落地——在瑞士，文遠知行Robobus于蘇黎世機場獲批取消前排安全員，進一步邁向純無人商業化運營，同時文遠知行與日內瓦公共交通公司達成合作，開展首批Robobus的部署；在法國，文遠知行連續第三年與雷諾集團合作，為2026法國網球公開賽提供Robobus接駁服務。

值得注意的是，文遠知行日前還與聯想集團宣布進一步升級全球戰略合作。在既有合作基礎上，雙方預計未來五年內在全球范圍部署20萬臺Robotaxi等自動駕駛車輛，全面加速L4級自動駕駛的規模化商業落地。

WRD 3.0適配多芯片平臺、獲近30個定點

世界模型WeRide GENESIS成核心驅動力

從技術側來看，文遠知行WeRide在今年北京車展上宣布旗下一段式端到端輔助駕駛解決方案WRD 3.0已實現多芯片平臺適配，支持包括NVIDIA DRIVE?、Qualcomm 驍龍?、芯擎科技“星辰一號”（AD1000）等在內的多種主流車載計算平臺，覆蓋不同算力梯度與成本區間，為全球OEM提供從高性能到高性價比的家族化L2++級高階輔助駕駛解決方案。

事實上，今年4月，文遠知行與廣汽埃安合作打造的首款量產乘用車埃安N60已正式上市，這也是文遠知行首次在高通驍龍平臺上量產一段式端到端技術。

目前，WRD3.0已獲得廣汽、奇瑞等OEM近30個車型定點，服務廣汽埃安、廣汽傳祺、廣汽昊鉑、奇瑞星途等品牌國內用戶，并將逐步拓展至Tiggo、Lepas、Omoda、JAECO0等海外品牌。

此外，在今年4月第二屆中國智駕大賽中，搭載文遠知行一段式端到端ADAS方案WRD3.0的奇瑞星途星紀元車型再次奪冠，實現了中國智駕大賽歷史上首個、也是唯一一個“四連冠”。

另外容易讓人忽視的一點是，WeRide GENESIS是支撐文遠知行業務持續獲得突破性進展的核心驅動力——作為高度通用的世界模型，WeRide GENESIS支持多樣的城市路況、傳感器視角與車型配置仿真，全面兼容從L2++到L4級Robotaxi各類自動駕駛產品的算法訓練。相比傳統道路測試，WeRide GENESIS可將長尾極端場景的數據采集、生成與訓練效率提升數千倍，同時將數據采集和標注成本降低75%。

高盛首次覆蓋，潛在上升空間頗大

被視作Physical AI和Robotaxi的核心標的

近期，國內外多家知名投行/券商發布了關于文遠知行的研報。

值得注意的是，高盛首次覆蓋文遠知行并給予其“買入”評級，目標價為54.23港元。這一目標價相較今日收盤價有著超160%的潛在上升空間。

高盛認為，文遠知行作為自動駕駛技術領域的領先企業，其未來增長前景將受益于Robotaxi運營服務收入的增長、車隊規模擴張以及國內外市場的先發優勢。

一方面，文遠知行在國內外Robotaxi部署方面取得了顯著進展，也為其后續拓展國際市場奠定了基礎。同時，文遠知行依托輕資產業務模式提升了車隊鋪排效率，并通過經常性服務收入增強了盈利能力；另一方面，文遠知行持續推進技術迭代與優化，疊加車輛成本下降的趨勢，將進一步改善Robotaxi業務模式的經濟性。這不僅有助于提升用戶體驗，還能增強其在自動駕駛行業的競爭力。隨著技術成熟度的提高和規模化效應的顯現，文遠知行有望在未來實現更高的運營效率和服務質量。

華泰證券則重申了“買入”評級并給出了50.00港元的目標價。

華泰證券強調，其看好文遠技術前瞻性和海外先發優勢，或成為Physical AI 和Robotaxi賽道的核心標的，具備估值溢價基礎。