上海
圖源：視覺中國
藍鯨新聞5月15日訊（記者 翟智超）全球半導體產業正經歷一輪由人工智能驅動的深層結構重組。
盡管市場對AI算力芯片的關注度持續高漲，但一個更為隱蔽且影響廣泛的供需矛盾，正在專用存儲器領域悄然發酵。5月15日上午，中芯國際聯席CEO趙海軍在2026年第一季度業績會上明確表示，此前市場期待的存儲大周期松動“尚未看到”，而AI基礎設施投資的超預期膨脹，正在持續擠壓非AI芯片的產能空間。
今年二月，趙海軍曾在上一季度業績會上預測，存儲大周期的緊張局面有望在2026年第三季度得到緩解。然而三個月后，他表示，“從我們上一次預測到現在，市場是否已經開始松動？我尚未看到松動——畢竟還沒到第三季度。”趙海軍在本次業績會上坦言。
他給出了兩個可能的原因。第一，AI產業的發展速度遠超去年第四季度的預期。當時行業普遍認為，根據已有產能和已規劃的超算中心數量，基本可以匹配一段時間內的需求。但現在的情況是，“計劃在膨脹，在增多，這已經不是原先能夠預測的了”。
第二，中間商手中的存貨并未釋放，反而可能進一步增加。趙海軍承認這一判斷缺乏充分的數據支撐，但從市場行為來看，在漲價預期和供應不確定性持續存在的背景下，渠道更傾向于囤積而非拋售，這進一步收緊了現貨市場的流動性。
與此同時，國際存儲芯片大廠的產品線調整正在加速。趙海軍觀察到，“存儲器廠商現在紛紛宣布不再生產，或者將過去的產品終止生產”。
市場信息顯示，三星、SK海力士、美光等原廠持續將產能向HBM和DDR5等高附加值產品傾斜，對利基型存儲器趨于戰略性放棄。趙海軍提到，“許多原來的產品線（比如IBM的）都不再生產了”，專用的SoC、Nor Flash等產品的產能早已捉襟見肘。這使得依賴這些少量多樣專用產品的客戶“突然陷入恐慌狀態”，因為他們擔心未來將無法獲得足夠的供應。
在這一背景下，中芯國際的特殊存儲業務展現出獨特的技術定位。趙海軍解釋，公司的核心優勢在于開發專用存儲器時，90%的設備和工藝與已建好的邏輯電路兼容，只需要增加10%左右的專用設備，就能將整條產線切換過去。這種靈活性理論上可以快速響應市場需求變化。然而，現實中的瓶頸在于現有產能本身已經飽和。
趙海軍坦言，“現有的邏輯電路、MCU或功率器件等產能已經滿載，無法全部轉過去”。公司無法從已滿載的產線中抽調資源大規模轉產存儲器，只能通過增加總產量的方式，將新增產能中的一部分分配給專業存儲器。目前，每個季度專用存儲器的占比都在穩步提高，但“現狀仍然是供不應求，無法立即滿足客戶所有需求”。
這一供需矛盾并非孤立現象，而是全球產能向AI傾斜的必然結果。趙海軍指出，同行業的代工廠，包括國際大廠，都在將產能和工廠切換到AI相關的邏輯或存儲領域，“留給原來代工的標準產品或者既有產品的產能明顯下降”。這使得原本在海外代工廠生產的訂單失去了產能依托。
與此同時，中國國內的半導體產能建設較快，成為少數仍然具備承接能力的區域。趙海軍表示，許多海外客戶將訂單轉移到中國國內制造，而中芯國際作為國內最大的代工廠，“看到的最多”。他援引近期公開信息稱，世界上最大的產品公司也在尋找新的代工廠簽約，一些原本在主流代工廠的客戶，因未來供應保障性變差，而被削減產能。
從更長期的視角來看，趙海軍認為這一趨勢還遠未到達高峰。今年數據中心的投資可能在6000億美元左右，而明年可能增加至1萬億美元甚至更多。與此同時，常規產能并沒有同步增加。隨著明年AI主控套片需求的增長以及邊緣應用的增多，非AI部分的產能將被進一步擠壓。
趙海軍判斷，這個趨勢是長期的。雖然有研究報告稱可能持續至2030年，但他無法確認具體時間。可以肯定的是，“今年和明年的總趨勢是大量產品回流”，包括邏輯電路、手機電路、IoT和網通類產品都將面臨產能被削減的局面。
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