算力租賃大爆發：AI時代“包租公”爭奪千億新藍海

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環球零碳

碳中和領域的《新青年》

首圖來源：MIT News

摘要：

隨著我國日均詞元調用量突破140萬億，算力正成為AI時代的“水電煤”。算力租賃，這門擁有千億大市場的生意，正在讓新能源企業跨界成為數字時代的“包租公”。

撰文 | Bell

編輯 | 小瀾

→這是《環球零碳》的第1986篇原創

從2026年開始，算力需求以一種更直觀的中文單位被公眾感知：詞元。

國家數據局轉載信息顯示，2024年初我國日均詞元（Token）調用量約1000億，到2025年底躍升至100萬億，到2026年3月底已突破140萬億，兩年增長超千倍。

詞元調用的爆發，意味著大模型不再只是實驗室訓練任務，而是進入智能體、辦公、制造、金融、政務、教育等高頻推理場景。

換句話說，AI的重心正在從“把模型訓出來”，轉向“讓模型每天被反復調用”。算力正在成為AI時代的“水電煤”。

而在算力需求爆發的背后，資本開支壓力與企業按需用算之間的錯配，催生出了一個快速增長的千億行業——算力租賃。

近日備受關注的AI獨角獸Anthropic與SpaceX的算力大單，讓算力租賃行業的熱度變得更加有實感。

5月6日，Anthropic官宣正式租下了SpaceX旗下位于美國田納西州孟菲斯的Colossus 1數據中心的全部算力。

Colossus 1配備了超過22萬塊英偉達GPU，總功耗達到300兆瓦——相當于一個約20萬至30萬戶家庭的中型城市的全部居民用電。

圖說：孟菲斯的Colossus 1數據中心

來源：Stephen Voss/Redux

而且，Anthropic不只租賃了SpaceX的算力，上個月該公司就已分別與亞馬遜、谷歌/博通簽訂了總計約5吉瓦的算力供應協議。

據估算僅與谷歌的5吉瓦協議就相當于在5年內投資近2000億美元，再疊加此前與微軟Azure簽訂的300億美元算力合同，Anthropic在算力承諾上的總規模已達數千億美元。

圖說；Anthropic的算力戰略合作伙伴（不完全統計）

來源：Anthropic官網；《環球零碳》制圖

算力租賃，本質上是“算力的共享與高效配置”。

企業無需斥巨資自建數據中心、采購昂貴的GPU服務器，而是通過支付租金的方式，從專業服務商處獲取所需的計算能力。

這種模式的核心邏輯，是用運營支出替換資本支出。有數據顯示，算力用戶初期投入可降低70%以上。

租賃模式包括適合長期大算力需求的按臺租賃整機、按token使用量的彈性租賃以及包含計算資源、儲存資源、操作系統數據庫等完整的托管推理服務。

圖說：常見的算力租賃模式

來源：飛奔的丸子

對于初創公司、學術研究人員、獨立開發者和中型企業等算力用戶而言，建設算力基礎設施的資本開支，歷來都是難以逾越的準入門檻。

算力租賃平臺Spheron估算，搭建一臺配備8個GPU的訓練服務器，在計入數據中心基礎設施、冷卻系統和專業IT技術的情況下，價格就可能超過25萬美元。

因此，讓大多數中小企業自己買設備搞算力，根本玩不起。于是，“算力租賃”這門生意火了。

賽迪研究院電子所先進計算研究室副主任徐子凡表示，當前算力租賃行業處于高景氣、結構性緊缺的階段，2026年市場規模預計達到2600億元，高端的GPU出租率超過90%。

業內一直說，算力的盡頭是電力，換句話說，算力本身就是數據時代的電力生意。

如果用電力行業的邏輯來類比，數據中心就是AI時代的電廠，GPU服務器是發電設備，而算力租賃服務就像售電業務。

詞元作為一種可計量、可定價、可交易的最小計算單位，讓AI服務擁有了清晰的“結算貨幣”。

就像我們按度數繳納電費一樣，未來企業可以按實際消耗的詞元數向用戶收費，用戶也可以根據自身需求靈活選擇服務規模，不再為冗余能力買單。

從這個角度講，誰掌握算力資產，誰就掌握了AI時代的“收租權”。

隨著詞元調用量激增，算力租賃正式躍升為AI產業鏈確定性極強的核心賽道。

據同花順iFinD數據統計，算力租賃公司今年一季度整體業績非常亮眼，上市公司合計凈利潤為249.1億元，同比增長39.5%。

就市場規模來看，中國信通院數據顯示，一季度國內算力租賃市場規模達680億元，同比增長62%。

而且，這一市場還在高速增長。算力租賃平臺Spheron發布的預測數據顯示，中國算力租賃市場在全球增長預測中位居榜首，到2035年的年均復合增長率高達46.4%。

圖說：到2035年算力租賃的年復合增長率

來源：Spheron

算力需求與租賃市場爆發的背后，最大受益者正是手握海量GPU資源、具備超強供應鏈整合能力的AI時代“包租公”。

過去，這一市場主角主要是云廠商、運營商、IDC和AI基礎設施服務商。

而算力與電力的天然耦合性，如今正在吸引大量電力和新能源企業跨界布局，算力租賃的玩家邊界正在外溢。

今年4月初，遠景正式發布面向人工智能數據中心（AIDC）的多場景能源解決方案，系統性地破解AI算力時代的電力瓶頸。

同時，遠景能源還與騰訊攜手在內蒙古赤峰落地全球首個100%綠電直供數據中心，綜合能源成本降低超40%，年碳減排達18萬噸。

正式這種“低成本+高可靠+高綠電占比”路徑的可行性，為全球算力基礎設施建設提供了成熟范式。

還是4月，光伏電站運營商晶科科技拋出重磅投資計劃，擬投約245億元在寧夏中衛建設1GW算力中心，打造“新能源+算力”算電協同生態。

公告顯示，其與中衛市人民政府簽署框架性投資協議，擬建設寧夏中衛1GW算力中心項目，部署約5萬架機柜。公告同時說明，項目未來收入來源主要為機柜租賃收入。

項目正式運營后，將為客戶提供標準化機柜租賃及配套機房環境保障服務，通過簽訂正式服務協議并按約定收取機柜租賃費用，實現項目運營收入與投資回報。

協鑫能科近日也宣布，將為中國電信等提供算力租賃支持，并滿足部分科技型企業算力需求。

相較晶科科技擬建設超大規模基礎設施，協鑫能科更接近“能源服務+算力服務”的輕重結合模式。

這類跨界并非偶然。新能源企業的核心能力是電站投資、開發、建設、并網、交易和運維，而大規模智算中心最稀缺的，恰恰是低成本、穩定、可追溯的電力。

“算力租賃”這門生意，看似賣的是算力，本質上賣的是能源管理能力。

來源：網絡平臺

當前，算力和綠電協同發展的必要性已經超越環保敘事，成為產業競爭力問題。

未來的算力租賃競爭，不只是“誰的GPU更多”，而是“誰能以更低電價、更高上架率、更低PUE、更穩定網絡、更強調度能力，把每度電轉化為更多有效Token”。

綠電直連、源網荷儲一體化、儲能調峰、液冷、余熱利用、綠證和碳核算，將逐漸成為算力租賃的基礎配置。

新能源企業跨界背后，是電力成本、綠電消納和數據中心低碳約束共同塑造的新機會。

誰能把“綠電資產”變成“綠色算力資產”，誰就可能在下一輪AI基礎設施競爭中獲得更穩固的位置。

Reference：

[1]https://www.nda.gov.cn/sjj/swdt/mtsy/0404/20260404154023260604626_pc.html

[2]https://www.nbd.com.cn/articles/2026-05-08/4384673.html

[3]https://www.huaon.com/channel/trend/1070008.html

[4]https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_33156687

[5]https://wallstreetcn.com/articles/3770574

[6]https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260514090310130220870?spm=002.cfh

[7]https://www.reuters.com/business/anthropic-commits-spending-200-billion-googles-cloud-chips-information-reports-2026-05-05/

[8]https://www.anthropic.com/news/higher-limits-spacex

[9]https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute

[10]https://www.spheron.network/blog/top-gpu-rental/

[11]https://fund.eastmoney.com/a/202605133735863115.html

[12]https://mp.weixin.qq.com/s/TzTZ3zVt2c-sCzu3VRCVcw

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