低利率時代如何尋找新的財富增值方式？

農銀匯理基金投資副總監兼固定收益部總經理 郭振宇

打開理財APP就能直觀感受到，曾經省心的“寶寶類”貨幣基金，收益持續走低，財富增值的焦慮撲面而來，我們急著尋找新的收益突破口。

風險偏好較高的投資者瞄準權益市場分享中國經濟增長紅利；以“穩”為核心訴求的穩健型投資者，則逐步跳出貨幣基金的低收益舒適區，將目光投向純債、固收+等產品，為資產挖掘更高的收益空間。

純債類產品是什么？

有別于“寶寶類”產品，純債類產品主要投資于期限更長、收益更高的固定收益資產，如中長期國債、金融債、信用債等，正逐步得到廣大投資者的青睞。

當前市場上主流純債類產品主要分為銀行理財和公募基金純債兩大類，風格特點各有不同，銀行理財以低回撤、穩收益為核心目標，公募基金純債產品在追求穩健收益的基礎上，通過利率波段操作、信用利差挖掘等策略，具備更強的收益進取性。

為何要選專業投資者管理？

國債、金融債、信用債的收益來源并非僅為票息收入，還包含利率波動帶來的價格變動、期限利差和信用利差的套利機會。

專業投資者在管理純債資產時，除了獲取穩健的票息收入外，還會通過利率波段交易、信用下沉與挖掘等精細化操作，捕捉普通投資者難以參與的超額收益機會。因此，選擇優秀的專業投資者，不僅能幫助普通投資者獲得更具競爭力的收益，更能有效規避極端環境下的各種風險。

公募基金純債產品怎么選？

面對琳瑯滿目的公募基金純債產品，普通投資者往往面臨“專業門檻高、選擇難度大”的困境；合同和季報年報中的專業術語晦澀難懂，收益曲線形態各異，偶爾的大幅回撤更讓人心生顧慮。盲目買入雖可能階段性獲得收益，但一旦踩雷將對本金造成顯著沖擊。

對投資者而言，通過三大核心維度，可以較好篩選出優質純債基金。首先是看基金公司，優選長期穩健、市場口碑較好、純債類管理規模穩健增加的基金公司；其次是看基金經理，重點關注歷史業績曲線平滑向上、中長期業績優秀、管理規模持續穩定的基金經理；再次看產品風格，根據產品定位標簽如中短債、中長期純債、信用增強等，匹配適合自己收益預期與風險承受能力的產品。

（本文僅代表作者觀點，不提供任何投資建議，據此操作，風險自擔。）