天津
其實當前市場對玉米的關(guān)注點已經(jīng)不再是當下了，因為這時間大家都知道，關(guān)注點都在小麥身上，小麥沒定局，玉米自然也就定不下來。
所以玉米的關(guān)注點不在當下，而在未來。
也就是說，大家更關(guān)注的是，玉米未來是漲還是跌呢？
常看新農(nóng)觀的朋友會知道，我不太看跌玉米的，為啥呢？
因為玉米的格局已經(jīng)發(fā)生了天翻地覆的變化了，和之前臨儲時代的玉米早就不一樣了。
以前的玉米波動性很大，尤其是對供需極為敏感，雖然政策也常出手，但往往是事后調(diào)控。
但現(xiàn)在不一樣了，可以說政策走到前面去了，就是基于預(yù)期提前調(diào)控了。
這么一來，玉米再想有特別大的波動就不太容易了，除非是像前兩年疫情那樣的黑天鵝事件。
而在政策主導(dǎo)的背景下，我是不太看跌玉米的。
第一，玉米是未來千億斤增產(chǎn)的主力隊員，主力隊員當然得給配備好的增產(chǎn)環(huán)境了，不然哪有動力呢？
第二，種植成本年年增加。
這東西也跟通脹似的，年年在漲，化肥、種子、農(nóng)資，都在漲價，你讓玉米怎么大跌？
這是大背景方面，除了這些，也有實質(zhì)性的支撐。
比如，玉米的一大支撐就是供應(yīng)偏緊。
和小麥以及稻谷不一樣，這兩個是自給率極高，甚至是有余，但玉米不一樣，玉米用途廣泛，所以整體供需一直呈緊平衡局面，甚至還有缺口。
別看豬價跌成狗，但玉米也依然有支撐。
為什么呢？
因為豬太多了。
雖然比起前兩年，豬已經(jīng)少了不少了，但是還是多。
近期農(nóng)業(yè)農(nóng)村部又下調(diào)了生豬產(chǎn)能的正常保有量，從之前的3900萬頭下調(diào)到了3750萬頭。
截至到3月末，生豬產(chǎn)能還在3904萬頭上。
3900萬和3750萬好像也就差了150萬頭，但這150萬頭想要去化那就不容易了。
這不會是一個很快的過程，只能是一個被動去化的緩慢過程，現(xiàn)在是5月份，到七八月份就是玉米青黃不接的時候，這么短的時間里去化能完成嗎？
顯然是存疑的，所以需求端也就不會立即驟降。
再說說大家最關(guān)心的小麥替代。
現(xiàn)在來看，小麥替代好像就成了影響玉米最大的事件。
但其實并不是。
因為小麥替代基本也是可控的。
為啥?
兩種情況：
第一種，小麥受損較多，產(chǎn)生大量芽麥。這部分芽麥只能流入飼用，擠占玉米需求。
但這同時也意味著，優(yōu)質(zhì)小麥減少，反而有利于麥價堅挺。
小麥堅挺，對玉米的長期替代的幾率的低。
第二種情況，小麥受損不多，豐產(chǎn)。這意味著小麥供應(yīng)增加，可能會拖累麥價走跌。
但其實考慮到去年陳麥余糧不多，即便今年豐產(chǎn)，總體供應(yīng)也不至于過剩，而小麥是口糧，流入飼用的量級必然有限。
所以這也意味著，麥價是有底的，不至于一直替代玉米。
所以小麥對玉米的影響看似兇猛，實則有限。
那么回到最初的問題：玉米還跌嗎？
我認為大概率還是會繼續(xù)偏弱震蕩一段時間。
一是山東華北的騰倉還沒結(jié)束，雨過天晴后，肯定還要繼續(xù)上量。而只要量一增，玉米也就穩(wěn)不住。
二是東北雖然自成一格，但干糧徹底統(tǒng)治市場還需要時間，所以東北一時半會兒也很難發(fā)力。
再加上情緒走弱，玉米恐怕還得跌一陣子，但正如之前所說，大跌的幾率很小，震蕩磨底概率更高。
只有這些利空逐一出盡以后，玉米才有重新?lián)P帆的希望。
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