北京
周五出臺了整治跨境證券展業的方案，處罰了富途、老虎、長橋三家公司。
在2022年末的時候，證監會就對這些跨境機構提出過要求，不允許新增內地客戶開戶，同時要求有序化解存量。
2023年以后，富途和老虎的app已經在內地下架，但存量客戶還可以正常交易。
這次的方案，一是要罰款，沒收這些公司的全部違法所得；二是設置兩年的整治期，整治期內存量境內用戶只能賣出、轉出資金，不能買入、轉入資金，兩年后相關機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套服務器，徹底退出內地市場。
同時證監會還強調了保護投資者財產的安全。
我在網上看到富途的客服說，內地客戶指的是用內地身份在券商開戶的客戶，如果持有海外身份，則不受影響。
對于內地客戶來說，我理解就是要在兩年內賣出、出金，目前還沒有看到富途和老虎出執行細則，如果是這兩家的用戶，可以等等看公告怎么說，再看具體要怎么弄吧。
按照這次的方案，跨境機構在業內展業都是不合規的，不僅僅限于本次處罰的富途、老虎和長橋。內地客戶想要合規投資境外資產，就只能通過A股的各種境外基金，要么就是通過港股通。
還有一種擔憂，是說內地客戶不能買入、只能賣出后，會給中概股帶來拋盤利空，擔心恒生科技等板塊又會跌。
我覺得這點倒不用太擔心。
首先整治期是兩年，并不是一個集中拋售的時點，市場是可以慢慢消化的。
然后呢，咱們說買股票買的是公司價值，強迫性拋售并不改變公司價值，如果價格真被砸下去了，也只會帶來機會，它遲早會恢復到應有的價值。
無法掌控的消息沖擊，也是隨機波動的一種。
2026年5月24日估值：
股債利差估值分位25.1%；
A股PE分位98.0%，PB分位60.5%，估值處于高位區間；
A股距離近15年的最低估值，大約還需跌43.4%，距近15年的中位估值位置，還需跌16.7%。
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