從3年300億到跌破百億，朱雀基金面臨的考驗不止是規模

朱雀基金旗下8只成立滿3年的產品，過去3年收益率全部跑輸業績比較基準

投資時間網、標點財經研究員余順安

曾在3年內將公募規模做到近300億元的朱雀基金，如今卻在行業規模不斷邁上新臺階的背景下，跌出百億行列。

根據中國證券投資基金業協會披露的數據，2025年公募基金行業管理規模不斷刷新高點，截至2025年12月底達到37.71萬億元，較2024年底的32.83萬億元大增近5萬億元。而據Wind數據統計，2025年朱雀基金公募管理規模卻呈下降態勢，2025年末為89.61億元，較2024年末下降13.53億元。

朱雀基金是一家“私轉公”的基金公司，于2018年9月獲批設立，2019年二季度成立首只公募產品。成立之初，該公司公募管理規模增長迅速，2020年四季度便突破百億元大關，并在2021年四季度末攀升至294.29億元。但“高光”時刻并不持久，自2022年起，朱雀基金公募管理規模不斷下降，2022年末、2023年末、2024年末該公司公募管理規模分別為200.40億元、138.12億元、103.14億元，2025年末直接退出“百億俱樂部”。

規模逆勢縮水背后，是業績的考驗。

當前，朱雀基金旗下有9只（只統計主代碼基金，下同）公募產品，包括6只偏股混合型基金、2只普通股票型基金和1只混合債券型二級基金，產品構成以主動權益類基金為主。其中8只基金成立滿3年（截至2025年末），而這8只產品過去3年（截至2025年末，下同）收益率全部跑輸業績比較基準。

具體來看，朱雀匠心一年持有（010922）、朱雀恒心一年持有（011531）、朱雀企業優選A（010141）、朱雀產業臻選A（007493）、朱雀產業智選A（007880）共5只基金過去3年均錄得負收益，分別跑輸業績比較基準27.58個百分點、25.00個百分點、22.93個百分點、20.44個百分點、18.70個百分點；朱雀企業優勝A（008294）、朱雀安鑫回報A（008469）、朱雀碳中和三年持有（015729）共3只基金過去3年雖然取得正收益，但也分別跑輸業績比較基準13.18個百分點、8.39個百分點和5.07個百分點。

對公募基金而言，3年期業績是一個重要的衡量指標?！锻苿庸蓟鸶哔|量發展行動方案》提出，對基金投資收益全面實施長周期考核機制，其中3年以上中長期收益考核權重不低于80%；對3年以上產品業績低于業績比較基準超過10個百分點的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降，對3年以上產品業績顯著超過業績比較基準的基金經理，可以合理適度提高其績效薪酬。

而成立未滿3年的朱雀產業精選A（018405），2025年收益率為14.39%，也跑輸業績比較基準3.17個百分點。

朱雀基金旗下9只公募產品由7位基金經理管理，其中該公司總經理梁躍軍參與管理4只，均與其他基金經理共管。投資時間網、標點財經研究員注意到，梁躍軍此前一度同時管理8只基金，2024年、2025年相繼卸任4只產品的基金經理。這位投資老將的公募投資業績并不亮眼，據Wind數據統計，其在已經卸任的4只基金上的任職回報為兩正兩負。

朱雀基金官網信息顯示，該公司核心投研人員平均證券基金從業年限超8年，投研團隊占公司總人數約40%。對朱雀基金而言，如何把投研力量轉化為讓投資者滿意的中長期產品業績，也許仍需進一步探索。

朱雀基金旗下8只產品3年期業績跑輸基準

數據來源：Wind、基金季報，數據截至2025年12月31日