天津
小麥和玉米不太一樣，年前玉米雖然有回落，但總體依然呈現(xiàn)一個堅挺的局面。
但小麥就不太一樣了。
年前小麥拍賣出現(xiàn)了明顯的降溫，這說明什么呢？
說明年前面粉企業(yè)基本都達(dá)到了安全庫存，所以對小麥的收購熱情下降了。
年前的降溫是否會影響年后呢？
其實部分信號已經(jīng)出來了。
第一，年后需求偏淡。
別看年前企業(yè)收購積極性挺高，主要是因為年前面粉促銷，走貨有一波增長，但其實面粉企業(yè)利潤依然承壓，只是硬頭皮收購。
而年后是妥妥的需求淡季。
一是小麥不像玉米，放假期間基本沒有不休息繼續(xù)收購的，普遍恢復(fù)收購都要等到初六到初十了，有的甚至更晚，要到十五以后。
說明一方面，面粉企業(yè)庫存充足，撐得時間足夠久，所以不著急收購。
另一方面，也說明下游需求不佳，面粉走貨不暢，沒那么大量級，也就不著急收購小麥了。
第二，年后小麥供應(yīng)不缺。
雖然自去年托市以后，小麥社會余糧明顯降低，但隨著兩大拍賣的開啟，充分地補(bǔ)充了小麥的市場供應(yīng)。
而在年前的時候，就發(fā)布了年后最低收購價小麥拍賣的消息了，數(shù)量依舊是30萬噸，算是提前公布了年前的供應(yīng)。
由此也可以預(yù)見，年后儲備小麥的拍賣也必然會持續(xù)開拍，所以年后小麥的供應(yīng)也就有了保障。
第三，小麥替代依然預(yù)期不高。
我們之前說過，小麥要想真正發(fā)力，不能只依靠面粉需求，且不說面粉需求又表現(xiàn)平平，所以基本已經(jīng)是盡力了。
小麥要想穩(wěn)定地突破新高，一定要有新的動力。
這個動力就來自于小麥的飼用替代。
但是目前來看，小麥進(jìn)入飼用替代的幾率并不高。
因為以當(dāng)前玉米和小麥的價差來看，小麥并不具備替代的優(yōu)勢，而年后玉米受地趴糧等風(fēng)波影響，短期也很難走出大行情。
所以年后小麥需求依然主要以面粉為主，替代難有明顯發(fā)力。
這么一來，信號就很明顯了。
年后需求轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)又有保障，替代又暫時無望，所以基本上也就給小麥劃定了范圍。
另一方面，雖然看似利空較多，但是由于基層糧源見底，而貿(mào)易糧則成本較高，所以企業(yè)想大肆壓價也不太可行。
所以年后小麥的格局也就逐漸明朗了，即年后雖然有各大院校開學(xué)備貨的需求，但是小麥總體供應(yīng)有保障，且面粉總體需求一般，也就限制了小麥的高度，預(yù)計小麥依然是一個震蕩格局，且漲跌幅度都不會太大。
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