斯達(dá)轉(zhuǎn)債、珂瑪轉(zhuǎn)債｜新債分析

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接下來(lái)是2只新債分析：

01

可轉(zhuǎn)債名稱：斯達(dá)轉(zhuǎn)債

申購(gòu)時(shí)間：4月16日

中簽繳款日：4月20日

公司基本面：

斯達(dá)半導(dǎo)主營(yíng)業(yè)務(wù)是以IGBT和SiC為主的功率半導(dǎo)體芯片和模塊的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

公司近3年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率25.68%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率8.47%，營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀，凈利潤(rùn)成長(zhǎng)性較低。

分析：正股最新總市值約236.9億元，估值處于低位，去年三季度凈利潤(rùn)同比減少9.80%，公司處于行業(yè)中游，資金關(guān)注度較低，投資價(jià)值一般。

轉(zhuǎn)債特性：

債券規(guī)模：15.00億元

債券評(píng)級(jí)：AA+

轉(zhuǎn)股價(jià)值：93.72元

預(yù)計(jì)上市首日溢價(jià)率：43%左右

分析：債券規(guī)模尚可，評(píng)級(jí)較好，轉(zhuǎn)股價(jià)值偏低，當(dāng)前溢價(jià)率較低，參考已上市的宏微轉(zhuǎn)債、力合轉(zhuǎn)債、立昂轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)斯達(dá)轉(zhuǎn)債上市價(jià)格在134元附近。

02

可轉(zhuǎn)債名稱：珂瑪轉(zhuǎn)債

申購(gòu)時(shí)間：4月16日

中簽繳款日：4月20日

公司基本面：

珂瑪科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是先進(jìn)陶瓷材料零部件的研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)以及泛半導(dǎo)體設(shè)備表面處理服務(wù)。

公司近3年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率35.39%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率66.66%，營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀，凈利潤(rùn)成長(zhǎng)性優(yōu)秀。

分析：正股最新總市值約433.6億元，估值歷史分位點(diǎn)在86.11%，雖已處于歷史高位，但該股是細(xì)分行業(yè)半導(dǎo)體材料的龍頭，具備良好的成長(zhǎng)性，估值較為合理，去年三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.29%，公司處于半導(dǎo)體材料行業(yè)上游，資金關(guān)注度一般，投資價(jià)值尚可。

轉(zhuǎn)債特性：

債券規(guī)模：7.50億元

債券評(píng)級(jí)：AA

轉(zhuǎn)股價(jià)值：100.72元

預(yù)計(jì)上市首日溢價(jià)率：32%左右

分析：債券規(guī)模較小，評(píng)級(jí)一般，轉(zhuǎn)股價(jià)值不錯(cuò)，當(dāng)前溢價(jià)率較低，參考已上市的力昂轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)珂瑪轉(zhuǎn)債上市價(jià)格在133元附近。

可轉(zhuǎn)債交易規(guī)則

可轉(zhuǎn)債交易規(guī)則：

可轉(zhuǎn)債交易權(quán)限開(kāi)通條件：

參與證券交易24個(gè)月以上+申請(qǐng)交易權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日日均金融資產(chǎn)不低于10萬(wàn)元（不含通過(guò)融資融券融入的資金和證券）且風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)為C3（穩(wěn)健型）及以上等。

交易單位：

標(biāo)準(zhǔn)面值100元/張，按“手”交易，1手即10張

交易方式：

支持T+0，當(dāng)日可多次買賣

交易費(fèi)用：

僅收取交易傭金，無(wú)印花稅

代碼標(biāo)識(shí)：

滬市可轉(zhuǎn)債以“11”開(kāi)頭，深市可轉(zhuǎn)債以“12”開(kāi)頭

漲跌幅限制：

非上市首日，漲跌幅限制為20%

新債上市首日特別規(guī)定

價(jià)格波動(dòng)：

上市首日最高漲幅57.3%，最大跌幅43.3%

臨時(shí)停牌：

價(jià)格漲至120元，臨時(shí)停牌30分鐘；漲至130元，停牌至14:57

停牌期間操作：

滬市不可進(jìn)行委托或撤單；深市允許正常委托或撤單

交易時(shí)間：

9:15-9:25集合階段；9:25-9:30滬市不能委托/深市可以委托

9:30-11:30/13:00-14:57：連續(xù)匹配階段分析