每周回顧 寧德時代市值躍居全市場第三位

宏觀.行業

中國一季度GDP同比增長5.0%
國家統計局16日公布的數據顯示，一季度國內生產總值(GDP)334193億元，按不變價格計算，同比增長5.0%；社會消費品零售總額同比增長2.4%；固定資產投資同比增長1.7%。國家統計局副局長毛盛勇在國新辦新聞發布會上表示，一季度主要宏觀指標增速回升，新動能快速成長，良好開局為全年經濟的穩定運行和實現全年目標打下了堅實的基礎。

東吳證券宏觀研報認為，一季度經濟實現了開門紅，GDP實際同比增速達到5%，處于全年4.5%-5%的區間目標上沿，為后三個季度留足了空間。

納指12連漲續創歷史新高

截至當地時間4月16日收盤，道瓊斯工業平均指數報48578.72點，上漲0.24%；標普500指數報7041.28點，上漲0.26%，創歷史收盤新高；納斯達克綜合指數報24102.7點，上漲0.36%，連續12個交易日上漲，同樣續創新高。

多位市場人士對當前漲勢的持續性提出質疑。RBC BlueBay資管公司策略主管Michael Bell表示：投資者已形成逢低買入的條件反射，但霍爾木茲海峽能否盡快重開是一個問題，市場已在定價樂觀情景，上行空間或許有限。高盛交易臺指出，“軋空”仍是股市的主基調。過去12個月的高貝塔虧損股、未盈利科技股以及被大量做空的股票均遭到集中追買。（澎湃新聞）

3月國內汽車銷量環比修復，新能源車出海保持高景氣

乘聯會公布2026年3月國內乘用車銷量數據：3月批發/零售/出口銷量分別為240/167/70萬輛，同比-2%/-15%/+74%，環比+57%/+60%/+25%；一季度累計銷量分別為592/427/184萬輛，同比-7%/-18%/+61%。3月零售銷量處于近5年中樞水平，低于2024、2025年同期，但高于2022、2023年同期。

行業分析認為，銷量環比回暖受益于內外銷共振：內銷端以舊換新政策3月全面落地，疊加地方追加汽車首購補貼，帶動季節性回暖；出口端全球油價波動提升海外新能源車需求，中國新能源車出海保持高景氣。展望二季度，北京車展新車密集上市，內銷有望持續修復，高油價將進一步凸顯中國新能源車在海外市場的性價比優勢，建議關注具備全球布局和全產業鏈優勢的整車企業。

一季度中國儲能電池出貨量增長115%

近日，鑫欏鋰電披露的數據顯示，2026年第一季度，中國儲能電池出貨量達209GWh，同比增長115%；全球儲能電池出貨量216GWh，同比增長117%。儲能需求的激增源于三大驅動力：AI算力爆發催生的剛性配套需求、全球電網安全升級催生的基礎保障需求、國內電力市場化催生的內生需求。東吳證券研報預測，2026年國內儲能新增裝機將達265GWh，同比增長63%，獨立儲能、工商業儲能等場景持續擴容，成為推動行業高增長的重要力量。（證券日報）

公司

寧德時代一季度業績破千億，市值躍居全市場第三位

4月15日晚間寧德時代披露一季報：一季度實現營業收入1291.31億元，首次單季度突破千億大關，歸母凈利潤207.38億元，同比增長48.52%，動力與儲能電池合計銷量突破200GWh，業績超出市場預期。

4月16日收盤，寧德時代A股市值已達20012億元，不僅首次突破2萬億元大關，更創下歷史新高，躍居全市場第三位，僅次于農業銀行、工商銀行2只銀行股。從年內表現來看，寧德時代今年以來A股市值累計增長近3800億元。

阿里巴巴調整AI戰略，重心從開源AI轉向模型變現

阿里巴巴已完成AI部門的戰略調整，將戰略重心從開源千問模型轉向可落地的模型變現，原阿里云CTO周靖人接手阿里AI部門，該調整是在千問團隊核心高管因內部分歧離職后進行的。此次戰略轉變可能對依賴阿里千問開源模型的國際開發者社群產生一定影響，標志著國內互聯網大廠AI發展從技術布局轉向商業化落地階段。

AI算力需求爆發，中際旭創一季度凈利大增262%

4月16日晚，中際旭創（300308）披露一季報顯示，2026年第一季度，中際旭創共實現營業收入194.96億元，同比增長192.12%，實現凈利潤57.35億元，同比增長262.28%，經營活動現金流凈額同比增長55.58%，基本每股收益5.18元。

中際旭創表示，受益于終端客戶對算力基礎設施的強勁投入，公司一季度產品出貨持續增長。隨著銷售收入增加，與之匹配的營業成本也相應增加。財報顯示，今年一季度中際旭創營業成本同比增長148.93%，與此同時，一季度中際旭創管理費用同比增長175.79%。（證券時報）

上市25年首次年度業績下滑！貴州茅臺去年凈利降4.53%

4月16日晚間，貴州茅臺酒股份有限公司發布2025年年度報告，報告期內，公司實現營業總收入1720.54億元，同比下降1.20%；營業收入1688.38億元，同比下降1.21%；歸母凈利潤823.20億元，同比下降4.53%；基本每股收益65.66元/股。公司擬向全體股東每股派發現金紅利27.993元（含稅），合計擬派發現金紅利350.33億元（含稅）。

據Wind數據，2025年是貴州茅臺自2001年上市以來首次出現年度營業總收入和凈利潤下滑。在此之前，貴州茅臺營業總收入已連續九年保持兩位數增長，歸母凈利潤已連續八年兩位數增長。（澎湃新聞）

基金

公募南下布局提速，年內新發港股相關基金達47只

據Wind統計，截至2026年4月14日，年內已有47只港股相關新基金成立，數量遠超2023-2025年同期的14只、22只、22只，公募借道新發基金逢低布局港股的節奏明顯提速。產品類型覆蓋ETF、主動權益、FOF等多個品類，從募集情況看，主動管理型產品熱度更高，其中摩根士丹利基金大摩滬港深科技A募資44.24億元，為年內港股方向規模最大的新基金；易方達基金發行8只港股相關產品，發行量位居行業第一，頭部具備海外投資經驗的機構成為布局主力，科技板塊是當前新發基金最核心的布局方向。

公募行業人事變動密集，萬家基金核心高管調整落地

4月17日萬家基金公告，董事長方一天因個人原因離職，原總經理陳廣益升任董事長，原副總經理、“雙十”基金經理莫海波升任公司總經理。莫海波擁有近11年投資經理年限，年化回報超15%，投資業績亮眼，此次明星基金經理升任總經理受到業內廣泛關注。

除萬家高管調整外，本周行業多家機構出現核心投研人員變動：民生加銀原固收大將裴曉輝、天弘原混合資產部負責人姜曉麗等多位業內知名投資人加盟易方達基金，中信建投基金則在10天內有7名核心投研、銷售人員集中離任，引發業內對團隊穩定性的關注。

IPO

“杭州六小龍”第一股誕生！群核科技登陸港股

4月17日，杭州六小龍群核科技今日正式登陸資本市場。本次IPO，群核科技獲最終以每股7.62港元的發行區間上限定價，全球發售約1. 606 億股，募集資金總額約12.24億港元，所得款凈額約10.92億港元。招股階段，群核科技的香港公開發售獲1591倍認購，國際發售獲14.46倍認購。

除了群核科技率先上市，其余“六小龍”成員亦在積極推進資本化進程。宇樹科技科創板IPO已獲受理；云深處科技于2025年12月向浙江證監局遞交IPO輔導材料，輔導期預計于2026年4月至6月結束，最早將于年中邁出A股申報第一步；強腦科技據媒體報道已向港交所秘密提交IPO申請。（財聯社）

先正達計劃6月提交香港IPO申請，募資規模或達100億美元

多家外媒引述知情人士消息，先正達集團計劃最早于2026年6月以保密方式向香港交易所提交IPO申請，市場消息稱本次集資規模可能達到100億美元，若落地將成為香港近10年規模最大的IPO之一。

先正達是全球領先的農業科技企業，總部位于瑞士，2017年被中國化工集團收購，2021年曾申請A股上市，2024年3月因市場波動撤回申請，2025年先正達實現營業收入284億美元，EBITDA升12.82%至44億美元，業績表現穩健。除先正達外，遠景AESC也傳出計劃港上市的消息，擬集資10億至20億美元，該公司專注于智能風電、儲能和動力電池業務，去年風機訂單連續四年全球第一。

華盛鋰電提交港交所上市申請，為全球最大電解液添加劑供應商

4月15日，已經在A股上市的江蘇華盛鋰電材料向港交所提交上市申請書，獨家保薦人為華泰國際。據灼爍咨詢統計，2025年公司以15.2%的市場份額，登頂全球最大鋰電池電解液添加劑供應商，是首家進入該領域并實現批量生產的中國企業。公司2023-2025年分別實現營收5.25億元、5.05億元、8.70億元，本次募資擬用于產能擴張、新產品研發、并購補充營運資金等。