本周星球回顧丨《2026中國(guó)壽險(xiǎn)代理人高質(zhì)量轉(zhuǎn)型白皮書》（附PDF完整版，可下載）

本周星球報(bào)告回顧

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星球報(bào)告更新公告

本周更新65份報(bào)告，星球報(bào)告共計(jì)7692份。

【健康險(xiǎn)系列】更新4份報(bào)告。

【醫(yī)療相關(guān)】更新8份報(bào)告。

【政策文件】更新10份報(bào)告。

本周看點(diǎn)

1

2026中國(guó)壽險(xiǎn)代理人高質(zhì)量轉(zhuǎn)型白皮書

關(guān)鍵詞：“代理人轉(zhuǎn)型”、“四位一體”、“平臺(tái)賦能”

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心與平安人壽聯(lián)合發(fā)布的白皮書（2026年）指出，當(dāng)前中國(guó)壽險(xiǎn)代理人面臨的核心矛盾是客戶對(duì)綜合解決方案的需求與傳統(tǒng)銷售能力間的“系統(tǒng)性代差”。報(bào)告基于大規(guī)模調(diào)研提出“四位一體”能力模型與“千里駿馬”人才畫像，并構(gòu)建了包括價(jià)值錨定、組織激勵(lì)、培養(yǎng)體系、科技加持和生態(tài)賦能在內(nèi)的五大平臺(tái)賦能支柱，為行業(yè)從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“專業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)”提供了系統(tǒng)性框架和路徑。

2

海外銀保鏡鑒：壽險(xiǎn)新格局與價(jià)值重塑

關(guān)鍵詞：“銀保渠道”、“分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型”、 “負(fù)債端增長(zhǎng)”

國(guó)泰海通證券發(fā)布的深度報(bào)告指出，在低利率與居民存款遷移背景下，銀保渠道正成為承接儲(chǔ)蓄的核心樞紐。報(bào)告通過(guò)復(fù)盤法國(guó)、中國(guó)香港等高銀保占比市場(chǎng)的演進(jìn)路徑，揭示出“分紅險(xiǎn)+銀保”模式的強(qiáng)適配性，并預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)頭部險(xiǎn)企將憑借綜合優(yōu)勢(shì)推動(dòng)合作模式從松散代銷向長(zhǎng)期戰(zhàn)略聯(lián)盟升級(jí)，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。

3

穩(wěn)健型多資產(chǎn)組合設(shè)計(jì)：“組合保險(xiǎn)+風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算”方案

關(guān)鍵詞：“CPPI策略”、“風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)”、“穩(wěn)健收益”

東方證券發(fā)布的這份專題報(bào)告，為解決傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模型（如風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)）在國(guó)內(nèi)應(yīng)用時(shí)收益不佳的困境，創(chuàng)新性地提出了“組合保險(xiǎn)（CPPI）+風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算”兩階段法。報(bào)告實(shí)證表明，該方法能有效優(yōu)化A股等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的夏普比率，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建的組合在2006年至2026年3月的回測(cè)中，實(shí)現(xiàn)了年化收益13.41%、最大回撤僅-10.91% 的優(yōu)異業(yè)績(jī)，成功兼顧了收益彈性與風(fēng)險(xiǎn)控制。

4

解析I17下精算久期與免疫策略

關(guān)鍵詞：“ 精算久期”、“打平資產(chǎn)久期”、“IFRS17”

該報(bào)告深入分析了IFRS17新準(zhǔn)則下的資產(chǎn)負(fù)債管理核心。報(bào)告指出，傳統(tǒng)“有效久期匹配”在新準(zhǔn)則下已無(wú)法實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)免疫，并正式定義了“精算久期”與“打平資產(chǎn)久期”兩大關(guān)鍵概念。報(bào)告通過(guò)詳盡的公式推導(dǎo)與產(chǎn)品示例證明，基于負(fù)債精算久期計(jì)算出的“打平資產(chǎn)久期”，才是實(shí)現(xiàn)IFRS17核心指標(biāo)（稅前凈資產(chǎn)+CSM）及未來(lái)償付能力“實(shí)際資本”對(duì)利率波動(dòng)免疫的核心策略。報(bào)告認(rèn)為，該策略將取代傳統(tǒng)方法，成為壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理最重要的核心指標(biāo)。

5

保險(xiǎn)資管“ 十五五”高質(zhì)量發(fā)展路徑展望

關(guān)鍵詞：“保險(xiǎn)資管”、“三方業(yè)務(wù)”、“另類投資”

中信建投證券報(bào)告指出，截至2024年末保險(xiǎn)資管AUM達(dá)33.3萬(wàn)億元。未來(lái)需從“負(fù)債端”主動(dòng)調(diào)結(jié)構(gòu)，做大三方業(yè)務(wù)增量以擺脫對(duì)系統(tǒng)內(nèi)資金的依賴。產(chǎn)品端應(yīng)重點(diǎn)布局“固收+”、ABS及股權(quán)類資產(chǎn)，并借鑒海外經(jīng)驗(yàn)通過(guò)外延并購(gòu)與解決方案輸出構(gòu)建長(zhǎng)期護(hù)城河。

6

畢馬威：CEO展望AI、人才、ESG變革

關(guān)鍵詞：“保險(xiǎn)科技”、 “AI應(yīng)用”、“可持續(xù)發(fā)展”

畢馬威發(fā)布的《2025年保險(xiǎn)業(yè)首席執(zhí)行官展望》報(bào)告指出，盡管面臨通脹、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)與氣候變化的挑戰(zhàn)，全球保險(xiǎn)行業(yè)CEO對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)仍具信心。報(bào)告聚焦三大核心戰(zhàn)略：人工智能驅(qū)動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新（如理賠與核保自動(dòng)化），被視為首要投資方向；打造適配AI時(shí)代的人才隊(duì)伍，以應(yīng)對(duì)技能缺口與文化轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)；將ESG融入核心戰(zhàn)略，以構(gòu)建長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。多數(shù)CEO（50%）計(jì)劃通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，行業(yè)整合趨勢(shì)顯著。

7

國(guó)務(wù)院新政落地：全周期全渠道重塑藥價(jià)機(jī)制

關(guān)鍵詞：“藥品價(jià)格機(jī)制”、“首發(fā)價(jià)格”、“醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)”

國(guó)家醫(yī)保局在國(guó)新辦吹風(fēng)會(huì)上解讀了國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于健全藥品價(jià)格形成機(jī)制的若干意見(jiàn)》。新政確立“有效市場(chǎng)+有為政府”原則，實(shí)施全周期分類管理：創(chuàng)新藥實(shí)行“首發(fā)價(jià)格+價(jià)值評(píng)估”留足利潤(rùn)空間，仿制藥與集采藥側(cè)重控費(fèi)。全渠道方面，公立醫(yī)院嚴(yán)格零差率，藥店與網(wǎng)店通過(guò)比價(jià)機(jī)制實(shí)現(xiàn)價(jià)格協(xié)同，并強(qiáng)化反壟斷與信用評(píng)價(jià)監(jiān)管，旨在讓群眾用上質(zhì)優(yōu)價(jià)宜的藥品。

8

醫(yī)保新政力挺基層，14條舉措賦能分級(jí)診療

關(guān)鍵詞：“基層醫(yī)療衛(wèi)生”、“醫(yī)保支付改革”、“緊密型醫(yī)共體”

本報(bào)告由國(guó)家醫(yī)療保障局發(fā)布。文檔為國(guó)家醫(yī)保局就新出臺(tái)的《關(guān)于醫(yī)保支持基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》召開(kāi)的介紹會(huì)實(shí)錄。該《指導(dǎo)意見(jiàn)》由國(guó)家醫(yī)保局聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家衛(wèi)健委印發(fā)，旨在通過(guò)發(fā)揮醫(yī)保的杠桿作用，系統(tǒng)性支持基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)發(fā)展。核心圍繞五大方面提出14條具體措施：優(yōu)化基金保障（如新增基金向基層傾斜、醫(yī)共體結(jié)余分配向基層傾斜）；強(qiáng)化患者就醫(yī)引導(dǎo)（如提高基層門診報(bào)銷比例、降低起付線）；推進(jìn)適宜支付改革（如探索門診按人頭付費(fèi)、鞏固住院按病種付費(fèi)）；保障基層用藥（如統(tǒng)一醫(yī)共體內(nèi)用藥目錄）；提升醫(yī)保服務(wù)水平（如支持基層站點(diǎn)配備智能設(shè)備）。政策旨在通過(guò)激勵(lì)相容的機(jī)制，引導(dǎo)醫(yī)療資源下沉，最終實(shí)現(xiàn)群眾“看得上、看得起、看得好”病，基層得發(fā)展、基金可持續(xù)的多贏目標(biāo)。會(huì)上，國(guó)家衛(wèi)健委和來(lái)自北京、福建、安徽、湖南的地方代表也介紹了配套工作與落實(shí)經(jīng)驗(yàn)。

9

畢馬威“十五五”保險(xiǎn)業(yè)展望：服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力與普惠養(yǎng)老

關(guān)鍵詞：“保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型”、“新質(zhì)生產(chǎn)力”、“普惠養(yǎng)老”

畢馬威中國(guó)發(fā)布《“十五五”規(guī)劃行業(yè)影響展望》報(bào)告。報(bào)告指出，“十五五”期間保險(xiǎn)業(yè)將深度融入多層次社會(huì)保障體系，重點(diǎn)發(fā)力養(yǎng)老金融與普惠保險(xiǎn)；同時(shí)從單純賠付轉(zhuǎn)向“保險(xiǎn)+”生態(tài)構(gòu)建，通過(guò)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

10

多元支付下創(chuàng)新藥擁抱商保的策略與路徑

關(guān)鍵詞：“創(chuàng)新藥支付”、“商保融合”、“衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)值”

本報(bào)告由睿頤曜達(dá)（上海）健康科技有限公司在西鼎會(huì)健康商品交易大會(huì)上發(fā)布，演講人為戰(zhàn)海濤。報(bào)告分析了在基本醫(yī)?；鸪袎骸㈦y以滿足創(chuàng)新藥全部支付需求的宏觀背景下，商業(yè)健康保險(xiǎn)（商保）作為多元化支付體系關(guān)鍵組成部分的機(jī)遇與路徑。報(bào)告指出，政策正持續(xù)利好商保與創(chuàng)新藥的融合，如“商保創(chuàng)新藥目錄”和“商保支付價(jià)”模式。報(bào)告核心提出了“衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)值（HEV）x 商?？杀Ｐ浴钡臏?zhǔn)入邏輯框架，并分析了創(chuàng)新支付、專病保險(xiǎn)、廣人群商業(yè)健康險(xiǎn)三種模式。同時(shí)，通過(guò)具體案例展示了商保如何發(fā)揮支付杠桿（如疾病進(jìn)展保險(xiǎn)、真實(shí)世界研究）和觸達(dá)引流（如企業(yè)員工健康項(xiàng)目）的雙重功能。最后，報(bào)告介紹了睿頤曜達(dá)公司在“險(xiǎn)+醫(yī)+藥”領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局和解決方案矩陣。

11

個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)稅優(yōu)惠政策的跨國(guó)比較與啟示

關(guān)鍵詞：“財(cái)稅優(yōu)惠政策”、“福利供給水平”、“福利使用便捷性”

本報(bào)告由華中科技大學(xué)社會(huì)學(xué)院的范傲、謝勇才撰寫，發(fā)表于《人口與經(jīng)濟(jì)》第1期。報(bào)告基于“政策內(nèi)容—過(guò)程—效果”三維框架，系統(tǒng)比較了美國(guó)、加拿大、德國(guó)三個(gè)典型國(guó)家的個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)稅優(yōu)惠政策。研究發(fā)現(xiàn)，三國(guó)政策效果（以覆蓋率和繳費(fèi)水平衡量）差異顯著：加拿大最優(yōu)，美國(guó)次之，德國(guó)較弱。報(bào)告深入剖析了其差異的形成機(jī)理：關(guān)鍵在于各國(guó)政策內(nèi)容設(shè)計(jì)（如工具組合、慷慨程度、與第二支柱的協(xié)同性）和政策過(guò)程（如福利水平的調(diào)整頻率與工具創(chuàng)新）的不同，共同導(dǎo)致了福利供給水平和福利使用便捷性的分化，進(jìn)而影響了政策的吸引力?；谌龂?guó)經(jīng)驗(yàn)，報(bào)告為我國(guó)優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)稅優(yōu)惠政策提出四點(diǎn)啟示：引入直接補(bǔ)貼模式以激勵(lì)低收入群體；合理設(shè)定并動(dòng)態(tài)調(diào)整福利給付水平；增強(qiáng)福利使用便捷性（如允許額度結(jié)轉(zhuǎn)、打通第二、三支柱通道）；協(xié)調(diào)多支柱養(yǎng)老金的財(cái)稅優(yōu)惠。

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