Q4觸底，Q1回升！海爾智家一季報利潤環比提升

文/楊劍勇

4月27日，海爾智家發布了2026一季報：營收736.87億元，歸母凈利潤46.52億元，環比提升24pct。業績呈現出“Q4觸底，Q1回升”的態勢。

圖片攝影：楊劍勇

當前，全球家電行業仍面臨多重壓力。關稅、匯兌、貿易壁壘以及原材料價格持續攀升等多重因素影響下，全球家電行業繼續承壓前行，導致企業業績短期仍然承壓。尤其銅價持續攀升，鋁、塑料等關鍵原料同步走高，企業利潤空間進一步受到擠壓。

與此同時，家電市場需求疲軟，行業發展愈發艱難。根據奧維云網推總數據顯示，2026年一季度中國家電市場（不含3C）全渠道零售額規模同比下滑6.2%，行業增長繼續呈現階段性承壓。

海爾智家能走出“Q4觸底，Q1回升”的背后，得益于國內、海外市場的持續變革。

在國內，海爾智家通過零售模式變革、AI賦能以及大暖通業務協同等舉措，推動經營利潤同比逆勢增長。

首先，堅持AI與數字化變革，持續提升企業運營效率。善于利用新技術不僅能為企業發展注入新動能，更能有效提升服務效率與市場競爭力。通過全面推進TC變革，海爾智家驅動價值鏈重構，費率持續優化，2026Q1銷售費率再優化1pct。

其次，堅持智慧家庭戰略全球落地，市場份額持續提升。尤其大模型等AI技術的深度應用正重構產品體驗，海爾智家積極擁抱AI，全品類產品都在升級AI科技。

在今年3月上海舉行的AWE上，發布了AI之眼2.0和3類家務機器人，展現了智能家電與機器人深度融合的成果，從執行指令變成主動服務，讓“無人家務”的生活場景更進一步，創造全新用戶體驗，從而加速智慧家庭在全球落地，開辟了新的增長空間。

再次，大暖通整合后效果顯現。面對暖通行業的結構性機遇，為強化競爭力，培育新的增長極，海爾智家通過戰略層面的資源整合，把家用空調、智慧樓宇、水聯網三大業務整合為大暖通產業，使得客戶粘性在增強，單客價值也在提升。其中，海爾空調在行業Q1兩位數下滑的背景下，實現了零售收入逆勢增長，領跑行業。

在海外，在海爾智家通過優化全球供應鏈布局、加速四網落地等，實現各區域持續引領。若剔除北美市場影響，海爾智家Q1經營利潤合計增長10%以上。

目前，海爾智家已構建起海爾、卡薩帝、Leader統帥、GE Appliances、Candy、斐雪派克及AQUA等全球化品牌矩陣，以此聚焦本土化建設推動全球運營體系的升級，使海外收入占比超五成，并在多個海外市場實現快速增長。

其中，在美國，GE Appliances價格指數持續提升、份額持續第一；在歐洲，海爾智家白電整體份額中企第一，CCR收入增15%+，盈利能力提升；在南亞，海爾巴基斯坦連續10年第一；在東南亞，越南、泰國等市場銷量第一。

整體來說，在關稅、大宗上漲，再疊加需求偏軟等多重沖擊下，家電行業市場整體承壓，但海爾智家從2025年第四季度的短暫觸底后，到2026年一季度的回升，彰顯業務持續向好發展態勢。

隨著大暖通、智慧家庭等新增長點的持續釋放，以及海外市場的穩步拓展，成長韌性將進一步顯現。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能家電等前沿科技。