一季度利潤 “雙增”，北京銀行迎來業績與估值的雙重大反轉

文 | 金融傳媒劉析明

2026年一季度，北京銀行交出營收、歸母凈利潤 “雙增” 的成績單，徹底扭轉2025年的盈利下行態勢。從2025年 “營收、利潤雙降” 到2026年一季度 “雙增”，這家頭部城商行的業績拐點明確，疊加資產質量穩健、特色業務高增與數字化轉型提速，估值修復邏輯持續強化，正式迎來業績與估值的雙重大反轉。中國金融網董事長何世紅認為，北京銀行的反轉并非短期反彈，而是行業周期回暖與自身戰略轉型成效共振的必然結果，其穿越周期的韌性與特色化發展路徑，為城商行轉型提供了重要樣本。

2025年：周期與轉型疊加，階段性 “雙降” 蓄力

2025年，銀行業面臨凈息差收窄、資產質量承壓的行業共性挑戰，北京銀行在規模擴張的同時，經歷了階段性盈利陣痛，全年呈現 “營收、利潤雙降” 格局，實則是利空因素集中釋放、轉型蓄力的關鍵一年。

官方數據顯示，2025年北京銀行實現營業收入680.36億元，同比下降3.39%；歸母凈利潤200.86億元，同比下降23.73%。盈利下滑核心源于三重壓力：一是凈息差持續走低，利息收入增長受限，全年利息凈收入528.75 億元，同比僅微增1.86%；二是主動加大風險出清力度，信用減值損失計提同比增加逾50億元，筑牢資產質量防線；三是市場波動影響，交易性金融資產公允價值變動收益轉負，拖累整體盈利表現。

盡管盈利短期承壓，但2025年的 “蓄力” 特征顯著。資產規模穩步擴張至4.94萬億元，較年初增長17.04%；資產質量持續優化，不良貸款率降至1.29%，連續五年下降，撥備覆蓋率200.21%，風險抵御能力充足；特色業務逆勢高增，綠色金融貸款余額2559.53億元，增速26.95%，文化金融貸款余額1448.51億元，增速27.98%，普惠小微貸款余額2564.84億元，增速14.97%，為后續增長積蓄核心動能。同時，科技投入持續加碼，信息科技投入占營業收入比重達4.8%，同比提升0.2個百分點，數字化轉型深入推進。

2026年一季度：“雙增” 兌現，拐點確立信號明確

進入2026年一季度，行業環境邊際改善疊加自身轉型成效釋放，北京銀行新班子帶來新氣象，業績實現強勢反轉，營收、利潤同比雙雙正增長，核心經營指標全面向好，拐點信號清晰可辨。

2026年一季報官方數據顯示，一季度北京銀行實現營業收入195.99億元，同比增長14.43%；歸母凈利潤80.98億元，同比增長5.55%。營收增速顯著高于行業平均，盈利由負轉正，徹底擺脫 2025 年頹勢。盈利質量同步提升，年化加權平均凈資產收益率達11.62%，同比提升0.31個百分點，盈利效率穩步改善。

收入結構優化成效突出，增長動能更趨多元。利息凈收入138.01億元，同比增長9.60%，增速較2025年全年明顯提升，受益于負債成本下行與資產端收益率企穩；非息收入保持兩位數增長，手續費及傭金凈收入穩步提升，財富管理、代銷等業務發力，中間業務對營收的貢獻持續增強。

資產質量與資本實力穩健夯實，為業績增長保駕護航。截至一季度末，不良貸款率1.32%，小幅波動但仍處低位，不良新增規模逐月下降；撥備覆蓋率198.04%，風險抵補能力充足。資本充足率穩步提升，核心一級資本充足率8.59%，資本充足率13.07%，均較上年末有所上升，資本補充壓力緩解。資產負債結構持續優化，貸款總額2.42萬億元，較年初增長0.81%；存款總額2.80萬億元，較年初增長4.07%，存款增速高于貸款增速，負債端穩定性增強。

反轉邏輯：周期、轉型、基數三重共振，支撐持續向好

從 “雙降” 到 “雙增” 的反轉，并非偶然，而是行業周期回暖、自身戰略轉型見效、低基數效應三重因素共振的結果，利好趨勢具備持續性，為估值修復奠定堅實基礎。

行業周期觸底回暖，息差企穩修復盈利空間

2026年一季度，銀行業迎來凈息差筑底回升的關鍵拐點。存款利率市場化推進，高息存量存款重定價落地，銀行負債成本持續下行；監管規范信貸定價，遏制低價內卷，資產端收益率下行空間收窄，行業整體盈利環境改善。北京銀行充分受益行業趨勢，負債端成本管控成效顯著，公司存款成本較上年壓降18個基點，儲蓄成本率較年初下降23.55個基點，凈息差企穩回升，利息收入重回增長軌道，成為營收反彈的核心動力。

轉型成效集中釋放，特色業務構筑增長引擎

面對傳統增長瓶頸，北京銀行聚焦科技金融、綠色金融、文化金融、普惠金融等高價值賽道，堅持 “輕資本、高質量” 轉型方向，2025年以來轉型成效逐步落地，2026年一季度集中釋放。特色業務持續領跑，綠色金融獲評央行北京市分行評估優秀，落地多項行業首單創新業務；文化金融北京地區市場份額連年第一，獲 “中國版權金獎”；普惠小微、養老金融、兒童金融、人才金融、工會金融等領域深耕細作，形成差異化競爭優勢。數字化轉型進入收獲期，AI 能力體系化建設，風控、審批、反欺詐等場景深度賦能業務，企業手機銀行、網銀等渠道互聯互通，開放銀行注冊客戶數同比提升 35%，科技從 “投入項” 轉為 “產出項”，推動運營效率與業務規模雙提升。

低基數與基本面筑底，盈利彈性持續釋放

2025年的盈利低基數，為2026年業績增長創造有利條件。同時，經過 2025年的風險出清與結構調整，北京銀行基本面已筑底企穩，資產負債結構優化、風險抵御能力充足、特色業務動能強勁。隨著經營進入良性循環，成本管控、資產投放、風險處置效率持續提升，營收與利潤增長彈性將進一步釋放。此外，作為首都核心法人銀行，依托政務金融壁壘、穩健資產質量與高股息優勢，抗周期能力突出，估值修復空間廣闊。

估值重塑：價值被低估，反轉迎來價值重估契機

長期以來，受2025年業績下滑、行業周期波動等因素影響，北京銀行估值處于低位，市場對其轉型成效與長期價值認知不足。而 2026年一季度 “雙增” 兌現、拐點確立，疊加特色業務高增、數字化轉型提速、資產質量穩健，市場預期逐步修復，估值迎來重估契機。

從價值支撐看，北京銀行具備多重核心優勢：一是區位壁壘突出，深耕首都北京，對接首都經濟資源，政務金融、科創金融、文化金融等領域形成天然優勢，服務北京82%的科創板上市企業，與首都經濟脈搏緊密相連；二是特色業務領先，綠色、文化、普惠金融規模與增速均居行業前列，形成差異化競爭力，非息收入增長潛力大；三是資產質量扎實，不良貸款率持續下行，撥備覆蓋率充足，風險抵御能力強，在城商行中處于頭部優質水平；四是轉型動能強勁，數字化轉型深入推進，AI 賦能全業務鏈條，運營效率持續提升，輕資本轉型路徑清晰。

何世紅表示，北京銀行的反轉，是市場對其長期價值的重新認知。短期業績拐點確立，長期轉型邏輯清晰，特色業務與數字化能力構筑核心壁壘，當前估值未能充分反映其基本面改善與長期增長潛力。隨著業績持續向好、轉型成效進一步釋放，市場將逐步修正預期，推動估值回歸合理區間，迎來業績與估值的雙重提升。

穿越周期，以韌性與特色錨定長期價值

2026年是“十五五”開局之年,也是北京銀行成立三十周年，從總資產217億元的地方性銀行，成長為資產近5萬億元、多牌照布局的綜合金融平臺，北京銀行的發展史，是中國城商行改革創新的縮影。三十年間，歷經行業周期波動，始終堅守服務實體經濟初心，深耕首都、聚焦特色、擁抱科技，形成穿越周期的韌性。

從2025年的蓄力調整，到2026年一季度的反轉向上，北京銀行用業績證明，周期總會過去，真正的競爭力源于健康的資產負債表、清晰的戰略方向與堅定的執行能力。當前，銀行業告別規模紅利，進入高質量發展新階段，北京銀行 “做優增量、盤活存量”“走輕資本發展道路” 的方向明確，綠色、文化、普惠、科技四大特色引擎持續發力，數字化轉型賦能全業務鏈條，長期增長動能充足。

一季度 “雙增” 只是開始，業績與估值的反轉并非終點。站在新的歷史起點，北京銀行將繼續深耕首都、服務實體、強化特色、加速轉型，以穿越周期的韌性與差異化的核心競爭力，錨定長期價值，在銀行業高質量發展的浪潮中，書寫新的發展篇章。