五一前夜，城商行一季度成績(jī)單密集交卷

金透社 | 嚴(yán)岔 版權(quán)圖片 | 微攝

2026年4月的最后一周，正值五一小長(zhǎng)假前的密集披露窗口期，A股上市城商行連續(xù)發(fā)布年度報(bào)告與季度報(bào)告的收官工作。截至4月29日，累計(jì)已有數(shù)十家上市銀行披露了2026年一季報(bào)數(shù)據(jù)，其中城商行板塊交出了一張全年開局的良好答卷：已披露一季報(bào)的15家A股上市城商行，業(yè)績(jī)分化格局明顯收窄，營(yíng)收、利潤(rùn)雙增成為了普遍特征。

頭部梯隊(duì)：7家城商行營(yíng)收凈利全面回正

從披露節(jié)奏看，4月22日至29日一周內(nèi)，北京銀行、江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行、成都銀行等核心城商行集中交卷。

中國(guó)金融網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)收方面，南京銀行一季度161.11億元，同比增長(zhǎng)13.54%；寧波銀行一季度203.84億元，同比增長(zhǎng)10.21%；杭州銀行一季度104.06億元，同比增長(zhǎng)4.29%；齊魯銀行一季度35.77億元，同比增長(zhǎng)13.02%；成都銀行一季度61.98億元，同比增長(zhǎng)6.54%；青島銀行一季度43.42億元，同比增長(zhǎng)7.30%；重慶銀行一季度39.96億元，同比增長(zhǎng)11.57%；長(zhǎng)沙銀行一季度71.93億元，同比增長(zhǎng)5.64%；西安銀行一季度營(yíng)收28.86億元，同比增長(zhǎng)41.54%；貴陽銀行一季度營(yíng)收34.71億元，同比增長(zhǎng)14.60%。值得注意的是，齊魯銀行一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.67億元，同比增長(zhǎng)14.83%；杭州銀行一季度歸母凈利潤(rùn)66.29億元，同比增長(zhǎng)10.09%；青島銀行一季度歸母凈利潤(rùn)15.24億元，同比增長(zhǎng)21.16%。

資產(chǎn)規(guī)模跨上臺(tái)階的信號(hào)尤為清晰。作為資產(chǎn)規(guī)模率先突破5萬億的城商行，江蘇銀行一季度末總資產(chǎn)達(dá)5.58萬億元，較上年末增長(zhǎng)13.18%。寧波銀行資產(chǎn)總額3.86萬億元，較年初增長(zhǎng)6.35%。南京銀行資產(chǎn)總額3.20萬億元，較年初增長(zhǎng)6.12%。北京銀行資產(chǎn)總額4.95萬億元，較年初增長(zhǎng)0.18%。城商行整體資產(chǎn)擴(kuò)張動(dòng)能的恢復(fù)，體現(xiàn)出一季度信貸投放的結(jié)構(gòu)性回升。

基建與產(chǎn)業(yè)共振：凈利息收入成業(yè)績(jī)“壓艙石”

營(yíng)收改善的核心動(dòng)力集中于凈利息收入。相比于2025年凈息差持續(xù)收窄導(dǎo)致的利息收入疲軟，2026年一季度城商行的凈利息收入釋放出明確的企穩(wěn)回暖信號(hào)。

南京銀行一季度利息凈收入108.09億元，同比增長(zhǎng)39.44%（同比增長(zhǎng)近四成，主要是上年同期較低基數(shù)所致）。齊魯銀行一季度利息凈收入27.95億元，同比增長(zhǎng)16.89%。寧波銀行一季度利息凈收入146.88億元，同比增長(zhǎng)14.44%。杭州銀行一季度利息凈收入78.46億元，同比增長(zhǎng)21%（估算當(dāng)年匯率未做兌換）；北京銀行一季度利息凈收入同比增長(zhǎng)9.6%。成都銀行一季度利息凈收入56.35億元，同比增長(zhǎng)9.31%。多家城商行的利息凈收入增速創(chuàng)下2023年以來的單季度最高值。

從外部驅(qū)動(dòng)看，凈利息收入的改善受益于兩方面因素：其一，一季度貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）未調(diào)整，新增貸款定價(jià)趨于穩(wěn)定；其二，銀行業(yè)的自律機(jī)制對(duì)長(zhǎng)期限高成本存款的吸收仍在消化中。城商行在對(duì)公貸款投放上具有一定優(yōu)勢(shì)，一季度整體貸款增長(zhǎng)維持平穩(wěn)。城商行的對(duì)公貸款仍將是銀行信貸增長(zhǎng)的核心支撐。部分銀行的信貸增速高于行業(yè)平均值，南京銀行一季度貸款總額1.53萬億元，增長(zhǎng)7.74%，顯著高于整體人民幣貸款增速。這一結(jié)構(gòu)表明，在零售端仍受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整和消費(fèi)需求疲軟制約的情況下，城商行將信貸投放的焦點(diǎn)集中在對(duì)公領(lǐng)域，這既是信貸擴(kuò)展的現(xiàn)實(shí)選擇，也契合了制造業(yè)投資與基建項(xiàng)目建設(shè)的政策導(dǎo)向。

中收修復(fù)成結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)：非息收入分化加劇

凈利息收入之外，非利息收入的變化呈現(xiàn)出不同銀行之間的結(jié)構(gòu)性分化加大。

部分銀行的中收改善較為明顯。青島銀行一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入6.52億元，同比增幅近50%。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的增長(zhǎng)，主要來源于財(cái)富管理業(yè)務(wù)的均衡發(fā)力，代銷理財(cái)、代銷基金、資產(chǎn)托管等業(yè)務(wù)的滲透率提升，為這部分銀行中收的邊際改善提供了支撐。寧波銀行一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入25.75億元，同比增長(zhǎng)81.72%，增幅在各家城商行中處于前列。

與之形成對(duì)照，部分銀行的投資收益出現(xiàn)顯著下滑。江蘇銀行一季度投資收益20.33億元，同比下降59.96%。這一降幅與2025年同期金融機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)存量債券收益的高基數(shù)效應(yīng)密切相關(guān)。上年同期城商行在債市調(diào)整中普遍加快了金融投資賬戶中浮盈的兌現(xiàn)進(jìn)度，這部分一次性收益在2026年一季度不再重復(fù)，呈現(xiàn)出基數(shù)效應(yīng)下的同比增長(zhǎng)壓力。

資產(chǎn)質(zhì)量分化：不良率低位運(yùn)行與撥備區(qū)域性下行

資產(chǎn)質(zhì)量方面，一季度數(shù)據(jù)反映出的整體特征是，多數(shù)銀行的不良貸款率維持在低位，但撥備覆蓋率的區(qū)域間變化有所不同。

成都銀行的不良貸款率繼續(xù)保持在行業(yè)前列的0.68%，其撥備覆蓋率穩(wěn)定在424.06%。寧波銀行延續(xù)了其不良率連續(xù)19年低于1%的紀(jì)錄。寧波銀行不良貸款率維持0.76%，撥備覆蓋率369.39%。江蘇銀行一季末不良貸款率降至0.81%，較上年末優(yōu)化0.03個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)上市以來最低水平。南京銀行不良貸款率0.83%，撥備覆蓋率306.81%，均處于可比同業(yè)較好水平。杭州銀行不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率481.39%。青島銀行不良貸款率進(jìn)一步提優(yōu)至0.96%。

撥備覆蓋率整體呈現(xiàn)小幅下移。杭州銀行撥備覆蓋率一季度環(huán)比降低約21個(gè)百分點(diǎn)至481.39%。江蘇銀行撥備覆蓋率從322.98%降至308.36%。這并非資產(chǎn)質(zhì)量惡化的信號(hào)，而更多體現(xiàn)為高水平撥備的主動(dòng)降庫存和核銷力度加大。部分優(yōu)質(zhì)城商行的信用成本已處于極低水平，缺乏進(jìn)一步大幅提升撥備的空間。撥備適度“還之于無形”符合行業(yè)預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的整體緩沖墊依舊充足。

利潤(rùn)增長(zhǎng)隱憂：不良生成壓力與信貸結(jié)構(gòu)潛在風(fēng)險(xiǎn)

在大面積的雙增底色之下，利潤(rùn)增長(zhǎng)的持續(xù)性仍面臨不可忽視的約束條件。部分城商行一季度凈利潤(rùn)增速明顯低于營(yíng)收增速，說明減值損失的計(jì)提力度在邊際提升，這在客觀上減緩了利潤(rùn)向凈利潤(rùn)擴(kuò)散的效率。

另一個(gè)值得關(guān)注的結(jié)構(gòu)性短板是零售端的承壓狀態(tài)。2026年一季度，“對(duì)公強(qiáng)、零售弱”的信貸格局仍然延續(xù)。個(gè)人消費(fèi)貸款需求在弱復(fù)蘇背景下修復(fù)緩慢，存在一定幅度的信貸需求缺口，部分銀行的零售貸款不良率仍處于緩慢改善通道之中。

行業(yè)格局演變：分化之中的合流趨勢(shì)

從各城商行披露的信息中可以觀察到一條共同的主線——信貸結(jié)構(gòu)正在大幅調(diào)整。一方面，科技金融、綠色金融、普惠金融等領(lǐng)域的信貸投放增速大幅高于傳統(tǒng)信貸的平均增速；另一方面，城商行通過負(fù)債端成本的精確管控，正在對(duì)沖資產(chǎn)端收益率的下行壓力，從而維持息差水平的相對(duì)穩(wěn)定乃至邊際改善。

從長(zhǎng)江證券的研究結(jié)果看，城商行息差環(huán)比普遍回升，營(yíng)收增速超預(yù)期；頭部城商行繼續(xù)保持高速擴(kuò)表的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，南京銀行、杭州銀行、齊魯銀行、成都銀行和寧波銀行在利息凈收入方面保持了14%至39%的增速，城商行整體表現(xiàn)出較高的經(jīng)營(yíng)韌性，在凈息差逐步企穩(wěn)、基本面改善預(yù)期增強(qiáng)的支撐下，銀行板塊的整體配置價(jià)值正在凸顯。

從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)造

以4月29日江蘇銀行披露一季報(bào)為節(jié)點(diǎn)，2026年城商行板塊的業(yè)績(jī)密集披露已初步收官。當(dāng)前城商行的資產(chǎn)質(zhì)量整體可控，多數(shù)銀行不良貸款率維持在歷史低位，撥備覆蓋率也處于充足區(qū)間。西安銀行以14.6%的營(yíng)收反彈、貴陽銀行以14.6%的增速修復(fù)較好體現(xiàn)了區(qū)域性銀行經(jīng)營(yíng)韌性的恢復(fù)情況。北京銀行從2025年的營(yíng)收同比下降3.4%，到2026年一季度營(yíng)業(yè)收入的14.4%同比增長(zhǎng)，完成了由降轉(zhuǎn)升的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)，驗(yàn)證了減倉風(fēng)險(xiǎn)、削減波動(dòng)、夯實(shí)收益根基的戰(zhàn)略有效性。

支撐城商行從“雙降”向“雙增”切換的產(chǎn)業(yè)邏輯，關(guān)鍵在于抓住凈息差收窄后存量業(yè)務(wù)的盈利彈性釋放，同時(shí)將資本和信貸資源向科技、綠色、專精特新等領(lǐng)域傾斜，換取信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的長(zhǎng)期彈性。城商行的一季報(bào)數(shù)據(jù)既展現(xiàn)了區(qū)域銀行板塊對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的扎實(shí)貢獻(xiàn)，也驗(yàn)證了從“規(guī)模擴(kuò)張”向“價(jià)值創(chuàng)造”的轉(zhuǎn)型邏輯的可行性。