利潤(rùn)大增185%，中國(guó)AI芯片第一股，讓英偉達(dá)慌了么？

中國(guó)AI芯片第一股，非寒武紀(jì)莫屬。

它于2020年就上市了，是國(guó)產(chǎn)AI芯片中，上市最早的，且目前市值高達(dá)7000億元，也是所有AI芯片中的第一名。

甚至也是國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的第一名，超過(guò)了海光等企業(yè)。

不過(guò)之前寒武紀(jì)已經(jīng)連續(xù)5年深陷虧損泥潭，一直被人懷疑，直到2025年，才實(shí)現(xiàn)了首個(gè)年度盈利。

數(shù)據(jù)顯示，2025年?duì)I收64.97億元，同比增長(zhǎng)453.21%；歸母凈利潤(rùn)20.59億元，扭虧為盈，不僅如此，這家“虧損專業(yè)戶”的公司，還大手筆的發(fā)了6.32億元現(xiàn)金紅利。

這對(duì)于寒武紀(jì)而言，真的是屬于歷史性一刻。

很多人認(rèn)為，一旦寒武紀(jì)走出了虧損泥潭，開始盈利了，那么接下來(lái)的業(yè)績(jī)就會(huì)爆發(fā)，因?yàn)樗?yàn)證了自己模式的可行性，形成了商業(yè)閉環(huán)。

果然如此，近日寒武紀(jì)發(fā)布了一季度的數(shù)據(jù)情況，可以看到一季度收入28.85億，增長(zhǎng)了159.56%。而凈利潤(rùn)為10.13億元，同比增長(zhǎng)185.04%，環(huán)比增長(zhǎng)了122%。

也就是說(shuō)，今年一個(gè)季度賺的錢，就達(dá)到了去年的一半了。

這足以說(shuō)明寒武紀(jì)是真正的進(jìn)入了增長(zhǎng)的快車道，它的產(chǎn)品得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，得到了用戶的認(rèn)可，所以才會(huì)營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)這么猛。

這對(duì)于英偉達(dá)來(lái)講，就不是什么好消息了。

這也意味著英偉達(dá)在中國(guó)的阻力將會(huì)更大一分了。因?yàn)榇蠹艺J(rèn)為寒武紀(jì)就是中國(guó)版的英偉達(dá)。而數(shù)據(jù)也顯示，2025年，寒武紀(jì)在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)拿下了7%左右的市場(chǎng)份額。

如下圖所示，這是2025年中國(guó)本土AI芯片各自的市場(chǎng)份額，其中華為排在第一，阿里排在第二名，而寒武紀(jì)和昆侖芯的份額是基本一致的，排在第3名。

資料顯示，目前像寒武紀(jì)思元590性能約為英偉達(dá)A100的75%-80%，且它主打AI專用芯片，是專門為AI算法打磨的，用起來(lái)卻非常順手，很多企業(yè)都愿意使用寒武紀(jì)的芯片。

而接下來(lái)，寒武紀(jì)還會(huì)發(fā)布更強(qiáng)的芯片，能夠支撐更多的主流大模型需求，在國(guó)內(nèi)更多的實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，取代英偉達(dá)的市場(chǎng)，這些都不是英偉達(dá)愿意看到的。

不過(guò)，話又說(shuō)回來(lái)，雖然寒武紀(jì)被稱為“中國(guó)版英偉達(dá)”，但寒武紀(jì)終究不是英偉達(dá)。英偉達(dá)擁有成熟的CUDA生態(tài)，且黃仁勛也說(shuō)過(guò)，英偉達(dá)的護(hù)城河不是芯片，而是數(shù)百萬(wàn)開發(fā)者寫下的代碼慣性。

CUDA相當(dāng)于AI程序員寫代碼的肌肉記憶，大家可以換芯片，但很難換一套生態(tài)和思維。

再加上華為昇騰、海光DCU，還有稱為“GPU四小龍”的壁仞科技、摩爾線程、沐曦科技、燧原科技，也迎來(lái)了業(yè)績(jī)爆發(fā)，所以寒武紀(jì)雖然開始大賺錢了，但壓力也大，還需要繼續(xù)的努力才行。