中國光伏集體虧損，印度產能狂漲17倍，被印度從內部“偷家”背后

最近光伏圈兩組反差極大的數據，直接戳中了很多從業者的神經。一邊是中國頭部光伏企業2025年深陷百億級虧損，整個行業掉進了史上最深的虧損泥潭。另一邊印度光伏組件產能8年狂飆17倍，從2018年不到10GW漲到2026年的172GW，體量快趕上全球全年新增裝機量。一升一降的反差，讓“中國光伏被印度從內部偷家”的說法一下子傳遍了行業。

為啥會走到這一步，很多人第一反應就是咱們自己卷價格卷太狠，這事確實不假，但還有一層很容易被忽略的隱情。咱們親手把技術、設備甚至技術工人都送上門，幫印度建起了能和咱們搶市場的光伏產能。

早十五年，中國光伏從追趕者做成了全球主導者，全產業鏈所有環節都把成本壓到了極致，光伏發電成本降了九成以上。這塊大肥肉印度早就盯上了，2015年開始就有中國企業和印度簽下建廠備忘錄，最早入局的2018年已經在班加羅爾建起了3GW工廠。

2022年印度直接甩出殺招，對進口光伏組件收40%關稅，光伏電池收25%關稅，逼著中國企業二選一，要么放棄市場，要么把整條產線搬進去。同時印度對設備進口大開綠燈，還拿出巨額補貼做政策吸引。

那時候國內光伏價格戰早就打得血流成河，賣給印度整線設備的毛利率能到35%以上，遠比在國內卷著虧錢劃算。與其在國內熬到倒閉，不如賣了設備技術換現金流，你不搶這個單子，總有人會搶。

慢慢地，好多國內頭部設備商都開始給印度做整線交付，還是最省心的交鑰匙模式。印度只需要準備好土地，咱們把流水線全鋪好，通上電直接就能開工生產。邁為股份直接把價值15億的HJT電池整線生產設備，全套賣給了印度信實集團。

捷佳偉創也給印度多家廠商交付了TOPCon整線，和邁為形成了路線互補。甚至連操作教學都給包了，印度工人不會用沒關系，直接派中國工程師過去手把手教，從操作維護到工藝優化全給講明白。

現在隨便走進印度任何一家光伏工廠，生產線上核心的擴散爐、鍍膜機、印刷機這些設備，九成以上都是中國造。中國設備價格只有歐美同類產品的三分之一到一半，交付快服務還好，現在印度組件生產效率和中國只差一兩個百分點。

靠著這些，印度光伏產能一路狂飆，現在不僅能滿足自己需求，還能出口搶原本屬于中國的海外市場。說白了這就是印度擺到明面上的陽謀，用關稅圍起市場，用補貼引中企入局，最后讓本土財團接下整條產線。咱們賺了短期的訂單錢，卻給自己養出了一個潛在的大對手。

咱們行業現在的巨額虧損，不全是印度搶市場導致的，自己內卷的問題才是大頭。2025年中國光伏名義產能已經超過1100GW，當年全球新增裝機需求才只有600GW左右，產能直接超出需求近一倍。

全行業開工率被壓到六成以下，大家都想搶市場，直接打出了非理性的價格戰，不少企業都虧著賣換市場，組件價格跌到了成本線以下，部分企業甚至進入了負毛利率時代。現在前五家龍頭企業加起來，虧損預告都快290億，全行業都陷在增收不增利的怪圈里出不來。

也能理解企業的選擇，國內卷成這樣都賺不到錢，賣設備給印度既有短期收入，還能沖公司業績，怎么看都是一筆劃算的買賣。印度光伏能崛起，本質就是中國光伏產業產能和技術外溢的結果，說人家偷家，其實也是咱們在內卷下主動送出去的。

話說回來，現在也沒必要太慌，核心的東西還牢牢攥在咱們手里，印度短期內根本拿不走。印度現在只有組件產能撐起來了，上游核心環節幾乎全是空白。

印度多晶硅產能才約2GW，超過九成的需求都要靠進口，大部分都來自中國企業。硅片產能剛起步，第一條規模化產線要到2026年年中才投產，電池產能也才30GW，還不到組件產能的六分之一。核心大尺寸設備的進口依賴度超過八成五，全指著中國供貨。

咱們手里握著九成以上的硅料硅片產能，下一代電池技術的壁壘印度根本啃不下來，逆變器儲能領域的系統集成能力，印度也追不上。畢竟咱們攢了十五年的研發積累，印度不可能三五年就全吃透。

但也不能掉以輕心，印度現在走的路子，和當年咱們中國從組件起步，逆向打通全產業鏈的路徑一模一樣。咱們當年用了十五年走完，印度想五到八年就跑完這個過程。

接下來五到八年是關鍵窗口期，要是咱們還沒防備，繼續把核心技術一點點送出去，教會徒弟餓死師傅的說法真不是危言聳聽。今天印度能在光伏玩這一套，明天說不定就能復制到儲能、新能源汽車甚至半導體領域。

好在現在核心技術還在咱們手里，亡羊補牢為時未晚。咱們的企業也該清醒過來，不能只盯著眼前那點訂單利潤，得放眼整個產業的長遠大局。

參考資料：經濟日報 全球光伏產業競爭新觀察