江龍船艇上市八年首現年度虧損 2025年歸母凈利虧1.31億元

中經記者 莊靈輝 廣州報道

自2017年上市以來，江龍船艇（300589.SZ）日前交出首份虧損“成績單”。

據年報數據，2025年，江龍船艇營收凈利潤雙降，其中歸母凈利潤同比驟降1267.65%，虧損1.31億元。

“公司2025年度業績下滑主要原因系特殊批量公務船招投標節奏放緩，訂單減少，導致2025年營業收入同比下降；特殊批量公務船項目審價及延期違約、參股子公司澳龍船艇虧損等影響，導致凈利潤下滑。”江龍船艇方面日前向《中國經營報》記者坦承，除相關因素外，2023年公司承接特殊批量公務船訂單，為保障項目順利履約，公司相應擴充人員配置、配套運營費用同步增加；同時，中山二廠全面完成投產使用，固定資產折舊成本顯著上升。在后續訂單縮減、營收規模收縮的背景下，固定成本及人員成本居高不下，使利潤承壓。

公務船、特種船業務承壓

江龍船艇主要從事公務執法船艇、旅游休閑船艇和特種作業船艇的設計、研發、生產和銷售。從核心業務來看，2025年江龍船艇公務執法船艇和特種作業船艇業務承壓明顯，兩項業務收入與毛利率均有所下滑。

年報顯示，2025年，江龍船艇公務執法船艇收入同比下降73.17%，毛利率同比下降3.35%；特種作業船艇收入同比下降26.81%，毛利率同比減少20.28%。值得注意的是，當期，江龍船艇特種作業船艇毛利率轉負，為-11.98%。

對此，江龍船艇方面向記者解釋稱，由于設計變更、運費、供應鏈等多種原因，公司個別首制特種作業船虧損，導致特種作業船艇毛利率轉負。

對于公務執法船艇業務，江龍船艇方面則解釋稱，2025年，全球船舶行業進入周期調整與需求分化階段，加之恰逢“十四五”規劃收官之年，國內公務船艇市場呈現招標規模顯著回落、競爭加劇、回款趨緊的運行態勢。另外，特殊批量公務船招投標節奏放緩，進一步影響了公務執法船艇訂單的獲取。

“公司未來將以高質量發展、扭虧增盈為核心目標。”江龍船艇方面表示，未來公司將全面推進業務結構優化、生產模式升級、盈利能力提升，確立標準化、批量化、規模化為核心轉型方向，聚焦高毛利、可復制、抗周期的優質業務賽道，推動資源向核心業務集中，逐步收縮非核心、低毛利、高定制化的國內非標項目，構建可持續、穩盈利、抗風險的業務發展新格局。

對于提出逐步收縮高定制化項目，江龍船艇方面向記者表示，主要基于兩方面考量：其一，高定制化項目普遍存在設計投入大、專用設備采購難度高、建造過程不確定性強等問題，極易引發工期延誤、費用增加等風險，項目盈利穩定性較弱；其二，標準化、批量化產品具備設計費用、生產成本可控、建造效率高、生產流程成熟等優勢，能夠有效降低綜合運營成本，提升整體盈利質量。

“公司已積累與中國香港特區政府、挪威MoenMarinAS等客戶合作的批量船舶建造經驗，具備成熟的規模化生產技術與運營基礎，能夠更好地角逐市場批量船訂單、承接標準化項目需求，助力業務穩定拓展。”江龍船艇方面如是稱。

海外營收增長

兩項核心業務承壓同時，2025年，江龍船艇旅游休閑船艇營收和毛利率均有所增長，其中收入同比增長25.49%，毛利率同比微增0.35%。

“隨著居民生活水平的提升，旅游市場持續回暖，水上休閑旅游成為熱門賽道。內河內湖觀光、海島出行、濱江濱海城市游覽等業態快速發展，有力拉動了高速客運船、客渡輪、休閑觀光船等產品需求。”江龍船艇方面向記者表示，最近幾年公司新簽旅游休閑船艇訂單整體較為穩定，且多為游覽船、高速客船、客船等公司成熟工藝產品成本相對可控。

此外，江龍船艇海外拓展見效。2025年，江龍船艇境外（含中國港澳臺）收入約1.22億元，同比增長33.55%，占整體營收比重由上年的5.27%增至17.32%。

“作為全球水產養殖工作船領域的領軍企業，摩恩馬林對合作伙伴遴選嚴苛。公司通過組建專項技術團隊，全流程嚴控品質，打造符合北歐嚴苛標準的標桿產品，繼2023年首批合作后多次獲得該客戶訂單，彰顯公司船艇制造的國際競爭力。”江龍船艇方面表示，未來公司將持續深耕中國香港、挪威等成熟核心市場，推動老客戶持續批量復購。

此外，江龍船艇方面還計劃以國際事業部為中心，加快布局歐洲、中東、東南亞、南亞、非洲、大洋洲等市場，建立區域銷售與服務網絡，深化與國際船貿公司合作，參與國際專業展會，強化品牌曝光與市場滲透。重點推廣高速巡邏艇、混合動力執法船、引航艇、雙體客船等優勢標準化產品，快速打開增量市場。

“公司將建立適配海外項目的設計、采購、生產、報關、交付、售后全流程體系，優化海外訂單成本與風險管控，提升海外項目回款率與盈利質量。”江龍船艇方面表示，公司將推動海外業務從“零散接單”向“批量訂單、系列產品、長期合作”升級，實現海外市場規模化、可持續增長。

“公司將海外市場作為公司規模增長、利潤提升、對沖國內周期波動的核心戰略市場。”江龍船艇方面表示，公司堅持高端化、區域化、批量化、品牌化拓展路徑，構建覆蓋廣、黏性強、交付穩的全球化業務體系。

（編輯：趙毅 審核：童海華：校對：翟軍）