Mysteel早讀：美伊和談預期升溫 有色金屬多數收漲

◎王毅同伊朗外長會談，中方：全面止戰刻不容緩，重啟戰端更不可取，堅持談判尤為重要；伊方：當前可盡快解決好霍爾木茲海峽開放問題。

◎中國4月RatingDog服務業PMI升至52.6加速擴張，新接訂單連增40個月。

◎特朗普稱美伊“很可能”達成協議、威脅談不成更強力轟炸；美媒：美伊接近達成先止戰再設30天談判期的備忘錄，核談判關鍵條款出現松動；伊媒：美媒報道失實，伊朗還在審閱美方提案，伊高層稱“和談進展”只是美國愿望清單。

◎伊朗稱將確保船只安全通過霍爾木茲海峽，提出解決海峽問題唯一可行方案：永久結束戰爭，解除海上封鎖，恢復正常通行。美軍：對伊封鎖以來要求52艘商船掉頭，一艘伊朗油輪周三試圖突破封鎖、被戰機阻止。

◎黎巴嫩總理：不尋求與以色列關系正常化，致力于實現和平；黎以停火以來貝魯特首次遭以方空襲，以媒稱炸死真主黨精銳武裝指揮官。

◎美國4月“小非農”ADP就業者增長10.9萬人，創15個月以來新高，制造業就業低迷。

◎美國財政部延續“緩兵之計”：發債規模維穩至2027年，短債依賴風險漸增。

◎美伊達成協議希望挫傷美元，美元指數回落至逾兩月低位，離岸人民幣盤中漲超200點、突破6.81至三周高位；日元一度半小時內拉漲1.8%、創逾兩月新高，引發日本再次干預猜測；比特幣沖高回落，盤中漲破8.2萬美元又創三個月新高后轉跌。大宗商品中，美伊和談消息暴擊原油、美媒稱美伊接近達成止戰備忘錄，原油盤中跳水超10%，后一度抹平過半跌幅，收跌至少7%、創逾兩周最大跌幅。金銀銅兩連漲，期金收漲近3%、創一個月最大漲幅，期銀一度漲超6%，紐銅漲超3%、收創史上次高。

◎5月6日國內市場電解銅現貨庫存26.42萬噸，較27日增0.23萬噸，較30日增0.55萬噸；上海庫存20.30萬噸，較27日增0.25萬噸，較30日增0.08萬噸；廣東庫存1.75萬噸，較27日增0.39萬噸，較30日增0.38萬噸；江蘇庫存4.00萬噸，較27日降0.37萬噸，較30日增0.05萬噸。節后國內社庫表現累庫，各市場均有不同程度增幅；其中上海以及江蘇市場國產貨源入庫有限 ，節假期間冶煉廠發貨量仍相對較少，雖進口銅亦有到貨流入補充，但部分倉庫出庫量仍表現尚可，整體庫存因此累庫幅度有限。

◎5月6日上海、廣東兩地保稅區銅現貨庫存累計3.17萬噸，較27日降0.09萬噸，較30日降0.02萬噸；上海保稅區2.72萬噸，較27日降0.07萬噸，較30日降0.02萬噸；廣東保稅區0.45萬噸，較27日降0.02萬噸，較30日持平；保稅區庫存小幅下降，節假期間部分倉庫仍有貨源清關進口，但冶煉廠長單出口亦有入庫，整體出入庫相對持平，庫存變化有限。

◎5月6日中國鋁棒現貨庫存(萬噸)：佛山8.4，無錫8.9，南昌1.2，常州2.3，湖州5.3，成都0.3，鞏義0.15，洛陽0.5，宣城0，總量27.05，較上期（4月30日）增1.25。

◎5月6日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業)，當日電解銅現貨成交量為1.90萬噸，較上個交易日增加0.53萬噸，環比增加39.23%。雖日內銅價上漲，但由于節后個別市場下游企業存在一定采購補庫需求，且月初少數貿易企業入市交易動作有所增加，整體成交量表現回升。

◎5月6日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業（含精銅桿、再生銅桿企業，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為0.87萬噸，較上一交易日減0.70萬噸，環比降幅44.65%。其中精銅桿訂單量為0.62萬噸，較上一交易日減0.79萬噸，環比降幅56.11%。再生銅桿訂單量為0.25萬噸，較上一交易日增0.10萬噸，環比漲幅63.00%；實際成交價格101700-102000元/噸自提，101800-102100元/噸送到。

◎Mysteel調研國內6省（市）合計14個倉庫銅桿庫存數據顯示：05月06日國內銅桿庫存合計1.55萬噸，較04月30日增加0.03萬噸。其中華東庫存0.57萬噸，較04月30日增加0.05萬噸；華北庫存0.62萬噸，較04月30日減少0.09萬噸；華南庫存0.04萬噸，較04月30日增加0.02萬噸；西南庫存0.32萬噸，較04月30日增加0.04萬噸。

◎5月6日Mysteel調研國內36家原生鉛冶煉企業樣本，總涉及產能467.7萬噸。2026年4月國內原生鉛產量為28.51萬噸（-0.3），環比下降1.04%，同比增加10.59%。預計2026年5月國內原生鉛產量為29.7萬噸（+1.19）。

◎【Tía María銅礦許可證反復撤銷再批準凸顯拉美監管風險】5月5日18:07消息，南方銅業（Southern Copper）旗下價值18億美元的秘魯Tía María銅礦項目在4月四周內經歷監管過山車：能源礦業部（Minem）先是撤銷項目開采許可證、要求全面技術審查，隨后又悄然重新批準，而秘魯同時經歷混亂的首輪總統選舉。該項目自1994年開始勘探，歷經三十年、六次抗議致死事件、多次環評修訂，原計劃2027年初年產12萬噸銅。3月19日秘魯礦業理事會悄然通過決議廢止2025年批準生產的決議，4月20日Minem又重新批準。美洲市場情報（AMI）報告指出，拉美法規并非為長期而設，而是作為實現短期政治或商業目的的工具。秘魯開發一座礦山需要200至400項許可、約30個不同部門參與，平均審批周期5至15年，而澳大利亞僅需2至3年。目前秘魯約70億美元銅項目因非法采礦活動而停滯。

◎【Sprott稱地緣政治沖擊強化銅牛市邏輯硫酸短缺威脅供應】5月5日18:36消息，資產管理公司Sprott發布報告指出，在能源安全重獲重視和金屬生產成本飆升的背景下，銅的投資邏輯愈發強勁。報告列舉多重催化劑：一是電氣化現在是銅最大且增長最快的終端用途，數據中心基礎設施和能源轉型需求將顯著超越核心經濟用途增長，預計到2040年這些戰略領域將占銅總需求的45%（2024年為32%）；二是硫酸短缺直接影響銅供應——全球約480萬噸銅礦供應采用溶劑萃取電積（SX-EW）工藝，結構性依賴硫酸，而霍爾木茲海峽關閉導致硫磺貿易受阻，硫酸價格幾乎翻倍，約49%的全球硫貿易來自海峽上游國家。Sprott分析師Jacob White指出，銅生產商短期內雖有庫存緩沖，但高成本效應將逐漸顯現，對銅礦商整體利好。當前銅價約13000美元/噸，幾乎所有銅礦運營成本都在AISC之下。

◎【印尼3月鋁出口創28個月新高 對美國罕見出口】5月06日消息，印尼統計局及進出口數據聚合平臺貿易數據監測（Trade Data Monitor）顯示，印尼3月鋁出口量較上月逾增長一倍，創下自2023年11月以來的最高水平，其中還包括一批罕見的運往美國的貨物。這個東南亞國家3月未鍛造鋁出口總量為88554噸，高于2月的33490噸。在中東沖突導致鋁市場面臨嚴重短缺之際，預計印尼今年將大幅提高產量。印尼哈馬黑拉島韋達灣（Weda Bay）首次實現鋁產品出口，當地一家由中國青山控股集團（Tsingshan Holding Group）和信發集團（Xinfa Group）合資擁有的冶煉廠近期已開始投產。根據印尼統計局周一發布的數據，韋達灣共發出三批貨物：18500噸運往美國（美國通常嚴重依賴海灣地區的進口）、10000噸運往中國以及8000噸運往韓國。印尼3月還向意大利出口了6000噸鋁，而根據歐盟的最新數據（該數據不包括從希臘進口的量），歐盟2月從印尼進口了1860噸鋁。

◎【澳日關鍵礦產合作加碼16.7億澳元 聚焦供應鏈安全】5月4日消息，在日本首相訪澳期間，澳大利亞與日本宣布加強關鍵礦產領域合作，雙方合計提供16.7億澳元（約12億美元）支持該行業，并承諾未來追加投資。澳大利亞政府聲明稱，兩國將聚焦戰略項目，以解決采礦、精煉和制造環節中最緊迫的供應鏈脆弱問題。其中，澳大利亞計劃提供至多13億澳元，日本政府已提供約3.7億澳元的投資和贈款，并將隨著項目推進進一步增加投入。此舉建立在日本雙日株式會社（Sojitz）和日本金屬與能源安全組織（JOGMEC）長期支持澳洲Lynas Corp的基礎上——后者是全球最大的中國境外稀土生產商。

◎【Lumina Nowa Sól銅銀項目資源量6.04億噸 為全球最大未開發銅銀項目之一】5月5日消息，Lumina Metals旗下Nowa Sól項目自2014年首次發現以來，已完成超過5.1萬米鉆探，圈定探明及指示資源量6.04億噸，銅品位1.24%、銀品位38克/噸。公司稱，這使得Nowa Sól成為全球最重要的未開發銅項目之一，也是最大的未開發銀項目之一。Lumina首席執行官Pandoff稱，很高興與全球公認的歐洲銅礦開采和冶煉領導者KGHM展開討論，公司將繼續推進項目開發，充分利用波蘭本地高質量資源。該項目靠近KGHM現有運營區，具有顯著的協同效應潛力。

◎【嘉能可旗下哈薩克斯坦Kazzinc鋅廠發生爆炸，鋅鉛銀供應面臨短期風險】5月5日消息，嘉能可（Glencore）位于哈薩克斯坦東部的Kazzinc鋅金生產基地周二（5月5日）發生爆炸，造成2人死亡、5人受傷，事故引發市場對該工廠運營及區域礦產供應的關注。初步調查顯示，爆炸發生在清理排煙器作業期間，隨后引發火災及廠房部分坍塌。哈薩克斯坦緊急情況部表示，目前明火已被撲滅，救援團隊正在現場搜尋是否有其他遇難者。但尚未就廠房運營狀態及復產時間表進行說明。Glencore方面表示正在配合當局調查事故原因。2025年該廠生產了約28萬噸鋅金屬、8萬噸鉛以及約1,100萬盎司白銀。該廠的鋅、鉛產品主要通過鐵路運往中國及歐洲市場，銀則作為鉛鋅精煉的副產品就近供應至全球精煉網絡。此次事故可能引發鋅精礦及白銀供應的區域性收緊，但具體影響程度將取決于廠房受損情況及復產進度。Kazzinc是哈薩克斯坦最大的鋅、鉛、銅、金、銀生產商，Glencore持有其70%股權，剩余30%由哈薩克斯坦主權基金Samruk-Kazyna持有。

◎【Lumina Metals與波蘭KGHM就銅精礦供應啟動談判】5月5日消息，新近在多倫多證券交易所上市的Lumina Metals宣布，已與波蘭礦業巨頭KGHM簽署意向書，雙方將就該公司旗艦項目Nowa Sól未來供應銅精礦的技術及商業條款進行討論。Lumina Metals首席執行官Jordan Pandoff表示，這是“加強波蘭金屬礦業行業的重要一步”，也是將Nowa Sól定位為波蘭及歐盟“銅和銀供應基石”戰略的推進。Nowa Sól項目位于波蘭北部銅礦帶，覆蓋120平方公里，毗鄰KGHM現有的銅銀礦運營區——后者是波蘭唯一的銅銀生產商，擁有歐洲關鍵銅加工設施之一，這為雙方潛在的銅精礦供應合作提供了便利條件。

◎【埃及與托克簽署9億美元合作伙伴關系協議擴建鋁廠】05月06日消息，埃及內閣聲明稱與托克集團簽署了價值9億美元的合作伙伴關系協議，以擴建位于Nag'a Hammady的鋁廠。聲明稱埃及Nag'a Hammady鋁廠的新擴建項目將使年產量增加30萬噸。

◎【幾內亞政府、GAC與EGA達成鋁土礦和解協議】5月6日消息，幾內亞共和國，與幾內亞鋁業公司（GAC）、阿聯酋環球鋁業（EGA）達成友好和解協議。該協議附帶若干生效條件，核心條款包括：一方面，幾內亞共和國向幾內亞鋁業公司支付一次性補償款項，以此換取將幾內亞鋁業公司相關資產劃轉至寧巴礦業公司（NMC），由后者運營桑加雷迪（Sangarédi）鋁土礦項目；另一方面，幾內亞鋁土礦公司與阿聯酋環球鋁業集團續簽鋁土礦供應協議，協定采用互利共贏的商業條款。本次協議遵循西芒杜戰略委員會確立的指導原則，彰顯各方為推動雙邊貿易關系回歸正軌、深化經貿合作所付出的建設性努力。

◎【海外鋅礦山指引陸續更新，多家主要礦山產量指引下調】05月06日消息，近期，海外主要鋅礦山企業陸續披露了2026—2027年產量指引。其中，Teck、Glencore、29Metals等主要礦企均大幅下調未來兩年產量指引，僅Nexa、MMG等少數企業維持產量區間基本穩定。從已披露信息來看，礦山生產穩定性存疑，部分礦山受礦石品位下滑、資源枯竭及開采重心轉移等因素影響，產量下調。整體來看，2026年海外礦山受澳洲鐵路中斷、秘魯能源危機、伊朗地緣沖突及礦區地震等多重因素影響，產量穩定性存疑，能源價格上漲進一步推高礦山生產成本，礦山供應持續偏緊。

◎【ISS支持亞利桑那索諾蘭銅業與Hudbay合并】5月4日消息，獨立代理咨詢機構ISS建議TSX上市公司Arizona Sonoran Copper（亞利桑那索諾蘭銅業）的股東投票贊成與加拿大礦業巨頭Hudbay Minerals（哈德貝礦業）的安排協議。ISS表示，該合并具有戰略合理性，合并后實體預計將受益于更強的財務狀況和更高的流動性。Arizona Sonoran董事會及獨立董事此前已推薦股東批準該安排，稱其為公平要約且符合公司最佳利益。股東投票截止日為5月7日。合并完成后，Hudbay現有股東將持有擴大后公司約89%股權，Arizona Sonoran股東持有剩余11%。

◎【American Pacific簽兩家承包商 啟動蒙大拿銅金鉆探】5月4日消息，總部位于溫哥華的American Pacific Mining Corporation已與兩家承包商完成簽約，將共同實施其位于蒙大拿州Madison銅金項目的反循環和金剛石巖心聯合鉆探計劃的第一階段。該15000米鉆探計劃預計于5月啟動，是公司迄今在Madison項目上發起的最大規模協調鉆探活動，旨在系統性地延伸和擴大淺層高品位銅金礦化區域，并測試深部斑巖型找礦靶區。公司采用反循環和金剛石鉆探相結合的方式，以優化成本、提高效率并加快多個區域的靶區測試進程。反循環鉆探將用于快速、經濟地測試近地表矽卡巖靶區，并為深層巖心鉆孔建立孔底預鉆套管。

◎【Andrada鋰錫鉭項目鉆探確認高品位礦化】5月5日消息，Andrada Mining公布其納米比亞Lithium Ridge項目第二批金剛石鉆探結果，稱結果繼續確認從地表到深部存在一致的高品位鋰礦化。公司表示，多個鉆孔均證實了高品位鋰礦化存在，同時伴生錫和鉭礦化也得到確認。這些結果進一步增強了對礦化系統規模和連續性的信心。公司CEO Anthony Viljoen稱：“這些結果持續加強我們對Lithium Ridge偉晶巖系統的理解，多個鉆孔展現出一致的礦化。現階段呈現的規模和品位結合尤其令人信服。”Lithium Ridge項目坐落在成熟的礦業管轄區內，正發展為公司在納米比亞關鍵礦產組合中的一個頗具潛力的項目。

◎【Bunker Hill銀鉛礦6月重啟 預生產活動已完成93%】5月5日消息，總部位于愛達荷州的Bunker Hill Mining Corporation表示，旗下Bunker Hill銀鉛礦仍按計劃于6月重啟運營，目前預生產活動已完成93%。地下鉆探正在Cate-Eight靶區持續推進，該項目部位于礦山上部區域新建基礎設施附近，旨在測試高品位銀靶區，并有望納入近期生產計劃。公司CEO Sam Ash稱，隨著6月首次投產臨近，鉆探計劃正提供必要的地質細節，以識別新的銀資源增長區域，這些區域有潛力增加近期礦山計劃中的總銀含量。Bunker Hill礦在1981年關閉前累計生產超過1.6億盎司白銀，白銀曾占礦山收入的50%。

◎【GCG獲納米比亞銅金探礦權期權 可購80%權益】5月5日消息，獨立礦產勘探公司General Copper Gold與獨立第三方Frantier Mining Namibia簽署期權協議，獲得獨家不可撤銷期權，可收購一份獨家探礦許可證申請地80%的不分割權益。該許可證覆蓋納米比亞中北部Otjozondjupa地區約4.85萬公頃土地，位于達馬拉移動帶北部帶東部，該區域具有重要經濟意義，蘊藏錫、鈾、金和賤金屬大型礦床。項目基礎設施良好，地處通往南部非洲的主干道，國家鐵路線平行運行，電力供應充足。根據協議，General Copper需在完成盡職調查后支付6萬美元現金；從交割日起第一年內投入最低15萬美元勘探支出，以獲得40%權益；第二年內再投入最低30萬美元勘探支出，以獲得額外40%權益。交易需獲得監管批準（包括加拿大證券交易所CSE）并完成私募融資。

◎【渣打銀行上調今年銅和均價預估值】5月5日消息，渣打銀行（Standard Chartered ）周二在一份報告中稱，預計2026年銅均價為每噸12,657美元，此前預測為每噸11,938美元。預計2026年鋁均價為每噸3,490美元，此前預測為每噸3,306美元。該投行認為鋁價表現與供應沖擊的影響不符，且市場低估了中東潛在供應損失的影響。該投行還稱，預計今年第二季度黃金均價料為每盎司4,650美元。

◎【玻利維亞Iska Isca錫資源量翻番至29萬金屬噸】5月4日消息，加拿大勘探公司Eloro Resources宣布其玻利維亞Iska Iska多金屬（銀-鋅-錫-金）礦床錫資源量較2023年估算增長107.7%，含錫總資源量達29萬金屬噸，品位0.03%Sn，躋身南美第四大錫資源。

14:45 法國3月貿易帳

15:00 瑞士4月季調后失業率

17:00 歐元區3月零售銷售月率

19:30 美國4月挑戰者企業裁員人數

20:30 美國至5月2日當周初請失業金人數

22:00 美國3月營建支出月率

22:30 美國至5月1日當周EIA天然氣庫存

23:00 美國4月紐約聯儲1年通脹預期

次日01:00 美聯儲卡什卡利參加談話

次日02:05 美聯儲哈馬克發表講話

次日03:30 美聯儲威廉姆斯發表講話