視頻生成賽道火爆，創業者卻擔憂：利潤薄如紙，未來在哪？

“看流水（即營收），AI視頻類這些項目的表現確實很不錯，可以說是AI最賺錢的細分賽道之一。”投資行業人士對36氪說。

中國 AI 視頻生成賽道，正在經歷大廠模型能力瘋狂增長的巨大紅利。來自字節跳動的Seedance和來自快手的可靈這兩款“超級底座”正在進行一周一小版、兩月一大版的高頻迭代。阿里巴巴也在4月底，對視頻生成模型HappyHorse 1.0開啟灰測，720P視頻生成刊例價為0.9元/秒。

一位業內人士對智能涌現透露，頭部公司一個月的算力消耗成本應該在百萬元以上。 “一部短劇的算力消耗成本約為3萬元，工具平臺如果一個月能接100部這樣的工程，那么消耗量就能達到300萬。這沒什么難度，只是時間問題。”

在必應上搜索“AI視頻生成工具”這樣的關鍵詞，能看到不少此類產品的廣告。“據我了解，某頭部工具平臺一天在這個廣告上的消耗就有兩三萬元，那么一年光這一個渠道的廣告投放就至少需要七八百萬元。由此可以反推它的收入水平是多么高。”業內人士稱。

AI視頻創作平臺Creati對智能涌現透露，上線一年，該平臺的全球用戶量就突破了千萬級別。產品ARR（年度經常性收入），一度達到了2000萬美金。

但令這些AI視頻Agent產品擔憂的是，如果大廠也從模型層走到產品層，跟自己搶飯碗呢？今年1月，抖音還推出了AI視頻應用“隨變”，將工具+社區兩塊業務一并做了起來。以及，產品公司設計的應用層功能又可能隨著大模型的一次升級被覆蓋。

“短期來說，這類工具型公司與大模型廠商之間還是合作關系。創業公司的利潤很大程度上由它們能接入哪些模型、能拿到多大API價格折扣來決定。”蔚來資本投資經理馮繪霓表示，“但同時，據我所知，大廠對這些‘合作伙伴’也看得很緊。在這些比較重要的賽道方向上面，大廠內可能有不止一個團隊在做。”

這是一個“等待被大廠吞沒”的行業，還是真的有可能長出像Adobe那樣的工具型公司？

產品公司在生態位上的弱勢，體現在利潤里。“如果看利潤，其實大家的毛利率都挺低。”某投資人表示，很多項目在犧牲UE（單位經濟效益）換規模，因為“目前這個行業沒什么壁壘，所以都在燒錢補貼獲客，還做不到盈虧平衡。”

但依然有不少投資人愿意對其下注。這個賽道最明星的中國公司——LibTV 的母公司LiblibAI，在去年10月完成了由紅杉中國、CMC資本等機構投資的1.3億美元B輪融資。更早之前，它還曾創下 “一年內連續四輪融資”的行業紀錄。

工具類公司融資規模排名

“今年AI視頻工具是為數不多可以投的賽道，因為視頻的迭代速度比語言、coding慢很多，所以在語言工具、coding應用大批被基模顛覆的情況下，視頻生成項目反而相對更‘可看’。”一位投資人對智能涌現表示。

這些AI視頻Agent產品依然有時間做出自己的護城河。 在這場“不對等的競爭”中，誰能活下來？

目前來看，主流的工具類產品有三種形態：

要么做好“idea”，通過AI Agent將創作流程極度簡化為“自然語言指令”，比如ZeroCut、Ribbi；要么做好“editing”，把無限畫布、細節調整做到非常精細，比如LibTV、Buzzy；要么“離錢更近”，直接把視頻生成與電商交易/社媒運營掛鉤，比如TapNow。

曾在大廠工作，并經歷了古典互聯網時代競爭的張云劍，打造了AI視頻創作平臺ZeroCut。他認為，“至少在五年內，大廠很難一口氣完美覆蓋掉整個AI視頻制作的全流程。”

他的判斷主要基于以下兩個認知：

第一，視頻制作是一條極長的創意服務鏈條。外界或投資人往往只關注“工程工具”和“生成”這一層面，但視頻生成實際上只占整個制作環節的一小部分。在真正生成視頻之前和之后，有著非常復雜的創意和鏈條過程，因此，AI對流程的替代將是一個逐步的過程，五年內很難達到直接面向消費者，且完全不需要人工干預的終極形態。

同樣離開大廠、投身AI創作工具創業的Ribbi創始人兼CEO Robin，在這一點上與張云劍觀點接近。“大廠中，業務、模型和頂層之間的對齊是最困難的事，除非已經有業內共識。”Robin說，“在看到Taste的確切價值之前，為審美、品味構建模型，是大廠不愿意做的。只有當視覺創意生成從非共識，變成共識，才能激發更多大廠和頂尖人才參與進來。”

投資經理馮繪霓覺得這個為期五年的這個預估有點“過于樂觀”。

“大廠在接觸這類工具型的初創公司時，其實最想挖的不是產品或算法人才，而是運營。”馮繪霓說，“這揭示了一件事情——在技術層面，大廠自認為完全有這個能力把產品做出來，而目前的短板在于用戶滲透。”

馮繪霓的判斷是，Seedance、可靈等大模型的野心非常大，“它們不會只想做一個基建或者工具，他們更想做的是‘定義下一個內容平臺、社交平臺’，而工具只是‘順帶被做了’的部分。”

一句話來說，大廠會做，但不會明天就做。在這個窗口期，創業公司能做什么呢？

從騰訊、字節跳動等大廠離職創業的Anijam CEO方晨認為，創業公司與大廠競爭的關鍵，是“要更早跑起來，形成用戶留存與數據沉淀。”

換句話來說，時間就是資源，跑起來的速度決定了達摩克利斯之劍落下之后的生死。“要盡快進入市場、獲取用戶，并在真實使用中積累數據與認知。”方晨說。

張云劍對ZeroCut的規劃是，公司的護城河在于“AI落地服務”與“社會分工”。

“即使底層模型變得非常強大，市場上依然會有大量不會使用工具的用戶，或者出于‘性價比’和‘比較優勢’考慮而不愿親自下場制作的企業客戶。”張云劍說。因此，ZeroCut將避開工具層面的硬碰硬，直接幫客戶解決最終的“交付和落地”問題。

這就涉及到了商業化路線的問題——是在大模型的算力成本與自己的用戶定價之間賺差價，還是找一條新的商業化道路？前者雖然簡單，但大模型廠商一旦降價，就會吸走用戶，大模型廠商一旦漲價，自己的利潤就會變薄。說白了終究是把命脈交在他人手中。因此，創業公司大多選擇了后一條路。

只是讓用戶“花錢買積分”根本不夠。許多AI視頻生成工具，都在將手越來越深地伸向客戶的業務深處，變得越來越像一個能包攬一切的乙方。

主打“電商+AI自動生成”商業模式的TapNow，就被外界評價為“離錢最近的項目”。傳統 4A 公司高管在《BusinessFocus》的匿名訪談中提到：“TapNow 這種‘預測+自動生成’的邏輯，搶走了原本屬于中小代理商的短視頻代運營訂單。”

Ribbi不僅能用來創作音視圖，還能幫用戶監測內容發布到社交媒體之后的數據。感知階躍也一樣，致力于覆蓋內容生成、發布、投放、A/B Test、效果分析、二創等的全流程。

“人一定是懶的動物。沒有用戶希望做一個產品、完成一個環節，就換一個模型、換一套工具。”Robin說。

社交媒體，是Agent在線進化落地的核心訓練場，將作品發布到社交媒體，是Agent與真實世界的交互。監測數據表現后，Ribbi能夠自主迭代和優化創作路徑，交付更好的結果。最終，平臺就能夠形成一個自主進化的創作閉環。

Ribbi目前的模式還沒完全確定，但Robin確定未來一定不會是積分制，因為它“不夠誠實清晰”。

但積分制仍然是目前行業的主流商業化模式，畢竟它足夠簡單，并且已經完成了用戶教育。但隨著工具能提供的服務越來越深化，以及“Token未來會越來越廉價”的美好愿景，也許未來的服務也會有未來的新商業模式。

“感知階躍”創始人兼CEO張詩瑩與方晨有一個共識，他們認為，未來時代的商業模式應該是“為效果付費，而不應該為成本付費。”

方晨認為理想的情況是，當AI生成的準確率足夠高，而Token成本足夠低時，那么用戶就可以僅在愿意下載內容時，才為最終產出買單，而非為生成過程中的Token消耗付費。

張詩瑩則認為，Agent的商業模式，應該與人類Agency越來越相似，“收費模式不會是訂閱，而更多會采用分傭的形式。”

工具型公司的時間窗口，是新時代誕生一個新的Adobe那么大的機會，還是在大廠包攬一切之前的曇花一現？對于已經入局的人來說，他們相信底層大模型歸屬大廠，但應用層也有創業公司能做的事。

“我立志成為硅基生命的墊腳石。”Robin說。“假設某一天，某家模型廠商實現了AI的自主進化，即便功不在我，我也愿意貢獻我們對Context Layer自主進化的Know-How、開源我們的技術架構，幫助模型廠商訓練更好的自主進化模型。”

創業公司之間，目前也有顯著的思路分歧。

同樣是AI視頻生成工具，產品的形態卻千差萬別——有的一打開首頁就像進了抖音（會自動播放AI視頻）或得物（滿屏AI廣告片示范），有的卻只有簡簡單單一個對話框，像進了任意一個chatbot。這背后是行業的技術路線之爭。

到底要畫布，還是要一個包攬一切的Agent，是目前最大的技術分歧之一。

LibTV畫布界面

畫布的好處，在于人的意志的“強控制”——用戶可以在任意環節手動介入調整，確保AI生成內容的畫風、角色、鏡頭細節等等都在自己的規劃之內。

但也有旗幟鮮明地反對畫布形態的產品，比如ZeroCut和一周收到了全球4萬多用戶使用申請的Ribbi。

張云劍致力于推動從“人為主導”向“Agent為主導”的范式轉移。他對智能涌現表示，ZeroCut認為傳統的畫布或工作流模式只是過渡形態，這些模式本質上是“重人工”的，是將AI能力作為節點，讓用戶去手動串聯，屬于自動化工業方案。

ZeroCut網頁端產品界面

“當你在創作時，大部分的活是人在干，還是AI在干？”張云劍說，“這個是我們判斷的一個標準”。ZeroCut致力于讓人退居幕后，進行決策和提供靈感，而讓AI去承擔長流程的視頻制作。

Ribbi在這一點上也有這樣的共識——不做“畫布類”的產品，而是用Chat作為UI，給Agent更多的自由度。

Ribbi界面

“畫布類的產品，把模型的可能性鎖死了。”Robin說，“我們沒有把Ribbi做成畫布類的產品。畫布類的AI產品看起來交互很酷炫，能讓投資人眼前一亮，專業用戶使用起來也很順手。但它們有一個致命傷：把模型的可能性提前鎖死了。因為畫布的本質，是將工作流拆成一個個節點，模型只能沿著這條路徑走。”

Robin認為，AI時代的UI應該是容器化的，而不是功能化的。產品應該給AI創造一個容器，讓它可以自由決定調用什么樣的工具、怎么組合工具，甚至按照什么樣的順序執行任務。

在這種初衷之下，這類產品的界面就濃縮為了一個Chatbot。Robin表示，他認為Chat是一個“足夠簡單，并且靈活兼容一切的容器。”

他舉了豆包作為例子——豆包的移動端App設計得很輕量，用戶不需要打開新的對話框，只要在一個session中Chat，就能生圖、生視頻。它將用戶的交互和AI的行為，統一在一個非常簡單的框架中。

在路線之爭尚未定勝負之時，也出現了“融合態”的產品。

由騰訊杰出科學家創業打造的AI視頻工具產品Anijam，融合了畫布和Agent兩種形態——用戶既可以用自然語言在Chat中指導Agent干活，也可以在畫布上自己上手調整。

既有Agent又有畫布的Anijam界面

Anijam CEO方晨向智能涌現展示，在創作過程中，系統會自動識別故事中的關鍵元素，包括角色、場景、道具及風格，并基于此生成完整的分鏡鏡頭。每一個鏡頭都會包含場景描述、角色狀態、鏡頭語言等信息。

在大模型廠商做出真正好用的應用層產品之前，兩類產品都已經積累了可觀的用戶基礎。現在的問題是，大廠給大家留了多少時間窗口？窗口關閉之后呢？

“應用層不應該去做模型層的事，因為模型一定會變得足夠好。”張詩瑩說。她是“感知階躍”創始人兼CEO，該公司的產品之一，是AI視頻創作平臺Creati。

“當下有很多‘套殼’視頻模型能力的產品，無論是畫布，還是工作流，解決的都是模型能力不夠強的問題，比如抽卡、視頻生成長度有限。但未來，模型層一定會解決生成質量和長度的問題。應用層的機會，就在于解決生成環節之外的問題。”張詩瑩說。