頂不住了？72歲王健林被逼到崩潰，6000億負(fù)債，連利息都快付不起

每天睜眼就要還2000萬(wàn)利息。 這是72歲王健林在2026年的真實(shí)處境。 他背負(fù)著萬(wàn)達(dá)集團(tuán)約6000億元的總負(fù)債，其中僅萬(wàn)達(dá)商管的有息負(fù)債就超過(guò)1400億元。 這些債務(wù)每天產(chǎn)生的利息，接近一個(gè)小目標(biāo)。

2026年4月14日晚，永輝超市的一紙公告送到了王健林面前。 上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)作出終局裁決，要求大連御錦貿(mào)易有限公司向永輝支付合計(jì)約38.6億元。 王健林、孫喜雙及大連一方集團(tuán)對(duì)這筆債務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任，需在裁決生效20日內(nèi)履行完畢。

這筆擔(dān)保源于2023年12月的一筆交易。 當(dāng)時(shí)永輝超市將持有的萬(wàn)達(dá)商管約3.9億股股權(quán)，以超過(guò)45億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給大連御錦。 2024年7月，因大連御錦資金周轉(zhuǎn)困難，各方簽訂補(bǔ)充協(xié)議，將剩余38.39億元款項(xiàng)重新分期，并新增王健林等人作為擔(dān)保方。 但第四期3億元款項(xiàng)再次逾期。

這不是王健林第一次因?qū)€協(xié)議陷入被動(dòng)。 2016年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)從港股退市時(shí)簽下對(duì)賭：若2018年前未在A股上市，需按溢價(jià)回購(gòu)股份。 A股上市失敗，觸發(fā)了近400億港元的回購(gòu)義務(wù)。 2021年，珠海萬(wàn)達(dá)商管引入戰(zhàn)投時(shí)再簽對(duì)賭，承諾2023年底前在港股上市，否則需回購(gòu)約380億元投資。 四次沖擊港股，全部折戟。

對(duì)賭失敗的直接后果是債權(quán)人紛紛行動(dòng)。 2024年10月，蘇寧易購(gòu)提起仲裁要求支付50.4億元股份回購(gòu)款。 2024年12月，融創(chuàng)中國(guó)提起仲裁要求支付95億元。 這些潛在的回購(gòu)壓力，迫使王健林開(kāi)始大規(guī)模處置資產(chǎn)。

自2023年起，萬(wàn)達(dá)開(kāi)啟了密集的資產(chǎn)出售。 三年間累計(jì)出售超過(guò)80座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，回籠資金約1050億元。 2025年5月，一次性打包48座核心項(xiàng)目，由太盟投資、騰訊、京東等聯(lián)合接手，總對(duì)價(jià)約500億元。 截至2026年3月，這48座廣場(chǎng)中已有9座完成過(guò)戶(hù)。

2026年的處置節(jié)奏沒(méi)有放緩。 僅前兩個(gè)月，就有3座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)被接手。 2月底，上海顓橋萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)以20.48億元成交。 接盤(pán)方結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化：中國(guó)建筑系統(tǒng)下屬工程局成為新的主力。 常德、常州新北、遂寧的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)相繼由中建一局、中建二局100%持股。 這本質(zhì)是以存量資產(chǎn)抵償工程應(yīng)付款。

2026年1月30日，萬(wàn)達(dá)商管發(fā)行了3.6億美元高級(jí)有擔(dān)保美元債券，票面利率高達(dá)12.75%。 這個(gè)融資成本遠(yuǎn)高于行業(yè)5-7%的平均水平。 國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的態(tài)度反映了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)：惠譽(yù)將萬(wàn)達(dá)商管和萬(wàn)達(dá)香港長(zhǎng)期外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)下調(diào)至“RD”，穆迪將萬(wàn)達(dá)商管的公司家族評(píng)級(jí)從“Caa2”直降至“Ca”。

2026年4月20日，萬(wàn)達(dá)電影完成深交所更名程序，正式更名為儒意電影，證券代碼保持不變。 實(shí)際控制權(quán)徹底轉(zhuǎn)移給柯利明。 這場(chǎng)歷時(shí)兩年的分步交易最終落定，儒意系以約44億元拿到控股權(quán)。 王健林通過(guò)轉(zhuǎn)讓萬(wàn)達(dá)電影控制權(quán)，獲得了約44億元現(xiàn)金。

截至2026年初，萬(wàn)達(dá)商管賬上可用現(xiàn)金僅115.77億元，而一年內(nèi)到期的有息負(fù)債就有302.69億元。 賬面資金缺口接近190億元。 王健林個(gè)人相關(guān)的股權(quán)凍結(jié)金額累計(jì)已超4.9億元。 2025年9月，他曾因1.86億元執(zhí)行案被公示限制高消費(fèi)，36小時(shí)后因結(jié)清款項(xiàng)而解除。

永輝超市的38.6億元裁決書(shū)已經(jīng)生效。 融創(chuàng)中國(guó)的95億元仲裁案仍在審理中。 王健林沒(méi)有選擇整體債務(wù)展期或違約，始終堅(jiān)持境內(nèi)債務(wù)零違約，靠變賣(mài)自有資產(chǎn)償還欠款。 2026年初，他親自帶隊(duì)去了新疆、貴州、福建考察。