背離“以投資者為本”宗旨：中信建投基金產(chǎn)品跑輸基準(zhǔn)70個(gè)點(diǎn)仍堅(jiān)持高收費(fèi)

編者按：5 月 15 日是證監(jiān)會(huì)設(shè)立的第八個(gè) “全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”。監(jiān)管部門要求行業(yè)主動(dòng)盡責(zé)，積極開展形式多樣的投資者保護(hù)活動(dòng)，切實(shí)維護(hù)廣大投資者合法權(quán)益。

一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)差、大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的公募基金產(chǎn)品仍然向投資者收取較高的管理費(fèi)，不僅損害投資者權(quán)益，也違背了相關(guān)監(jiān)管文件的要求。本系列研究，將分批透視相關(guān)產(chǎn)品，本篇案例為中信建投基金。

中信建投基金是中信建投證券的子公司。

中信建投證券在財(cái)報(bào)中表示：2026年，中信建投基金將深入貫徹落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，秉持“以投資者為本” 的宗旨，將切實(shí)保護(hù)投資者利益放在首要位置……

但研究發(fā)現(xiàn)，中信建投基金部分產(chǎn)品長(zhǎng)期虧損卻仍舊收取與業(yè)績(jī)不匹配的管理費(fèi)。這在很大程度上背離了“以投資者為本”的宗旨，也不符合監(jiān)管精神。

研究顯示，中信建投科技主題 6 個(gè)月持有混合A自成立以來凈值累計(jì)下跌42.63%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過70個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中信建投基金旗下多只成立逾三年的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品累計(jì)收益為負(fù)。截至2025年末，這批績(jī)差基金合計(jì)為投資者造成15億元浮虧，而中信建投基金收取管理費(fèi)超1億元。

績(jī)差產(chǎn)品累虧15億，收取超1億管理費(fèi)

中信建投科技主題 6 個(gè)月持有混合成立于2022年12月，基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證 800 指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率折算）×10%+中證綜合債指數(shù)收益率×20%。

自成立以來，中信建投科技主題 6 個(gè)月持有混合A長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人大跌眼鏡。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月11日，中信建投科技主題 6 個(gè)月持有混合A成立以來凈值累計(jì)下跌42.63%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過70個(gè)百分點(diǎn)，同類排名3260/3271。

盡管業(yè)績(jī)大幅虧損，中信建投科技主題 6 個(gè)月持有混合仍然收取1.2%的較高管理費(fèi)率。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2026年5月11日，中信建投基金旗下約5只成立超過3年的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品（初始基金口徑）累計(jì)收益率為負(fù)。

除了中信建投科技主題 6 個(gè)月持有混合A，中信建投低碳成長(zhǎng)混合A、中信建投智享生活A(yù)過去三年凈值也跑輸基準(zhǔn)超過50個(gè)百分點(diǎn)。

投資者深度虧損，而基金公司卻躺賺管理費(fèi)。這批績(jī)差基金中，多只產(chǎn)品按 1.2% 年費(fèi)率收取管理費(fèi)，截至 2025 年末，合計(jì)虧損15億元，而中信建投基金收取管理費(fèi)超1億元。

證監(jiān)會(huì)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》指出，優(yōu)化基金運(yùn)營(yíng)模式，建立健全基金公司收入報(bào)酬與投資者回報(bào)綁定機(jī)制。

《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》要求，基金公司應(yīng)當(dāng)全面建立以基金投資收益為核心的績(jī)效考核體系，并將基金經(jīng)理的績(jī)效薪酬與過去三年管理主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)深度綁定。過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過十個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤(rùn)率為負(fù)的，基金經(jīng)理績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)較上一年明顯下降，降幅不得少于百分之三十；低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過十個(gè)百分點(diǎn)但基金利潤(rùn)率為正的，基金經(jīng)理績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)下降。

以投資者為本，不能只喊口號(hào)

根據(jù)公開資料披露，中信建投基金于2013年9月9日在北京完成工商注冊(cè)登記，中信建投證券股份有限公司全資控股，持股比例100%。

截至2025年末，中信建投基金資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣1,759.89 億元，較 2024 年末增長(zhǎng)23.78%。其中，公募基金管理規(guī)模人民幣 1,072.57 億元，較 2024 年末增長(zhǎng) 13.87%。

中信建投證券董事長(zhǎng)在2025年年報(bào)中表示：“五年來，我們胸懷國(guó)之大者，以金融報(bào)國(guó)之熱忱投身于金融強(qiáng)國(guó)事業(yè)，在功能性中實(shí)現(xiàn)盈利性”、“過去這一年，我們堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，恪守金融服務(wù)社會(huì)財(cái)富管理的本分”。

中信建投證券在財(cái)報(bào)中表示：2026年，中信建投基金將深入貫徹落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，秉持“以投資者為本” 的宗旨，將切實(shí)保護(hù)投資者利益放在首要位置，持續(xù)提升投研能力和產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品布局，豐富產(chǎn)品供給體系，加強(qiáng)客戶服務(wù)體系建設(shè)，努力提升投資者獲得感、信任感與長(zhǎng)期持有體驗(yàn)，在高質(zhì)量發(fā)展道路上實(shí)現(xiàn)與投資者的共贏共生。

中信建投基金旗下部分產(chǎn)品長(zhǎng)期績(jī)差卻收取較高管理費(fèi)，作為控股股東的中信建投證券是否恪守金融服務(wù)社會(huì)財(cái)富管理的本分？中信建投基金是否真的將保護(hù)投資者利益放在首要位置？

（文章序列號(hào)：2054120570039177216/CJT）