休閑游戲，逆勢(shì)瘋狂融資？

近兩年的全球游戲融資市場(chǎng)，雖然已經(jīng)逐漸走出疫情后的衰落，但基本上還是處于寒冬狀態(tài)。

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Drake Star 發(fā)布的《2024 全球游戲與電競(jìng)報(bào)告》，2024 年全球游戲市場(chǎng)融資總額雖然相比 2023 年增長(zhǎng) 30%，達(dá)到 48 億美元，但是交易數(shù)量下滑了 3%。也就是說交易更多可能集中在頭部，國內(nèi)游戲市場(chǎng)也有不少業(yè)內(nèi)人士發(fā)出了“拿投資越來越難”的感嘆。

然而在這樣的大環(huán)境下，最近半年來，休閑游戲的融資案例卻不少，且非常有意思的一點(diǎn)是，主要集中在土耳其團(tuán)隊(duì)身上。

筆者發(fā)現(xiàn)，2024 年年中到今年 2 月，土耳其有多家手游廠商和相關(guān)企業(yè)宣布完成新一輪融資或并購交易，而且絕大多數(shù)交易金額都超過了千萬美元。

不到1年有7筆千萬美元融資，土耳其游戲市場(chǎng)的4個(gè)特征

筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在不到 1 年時(shí)間內(nèi)，土耳其游戲市場(chǎng)共發(fā)生 8 筆融資交易，如下圖所示。

近一年來土耳其手游相關(guān)企業(yè)融資交易記錄 | 數(shù)據(jù)來源：Google、Crunchbase

從近期土耳其游戲廠商的融資熱潮來看，可以總結(jié)出以下 4 個(gè)特點(diǎn)：

1. 融資輪次靠前，交易越來越頻繁

除了 2024 年 5 月至 2025 年 2 月間發(fā)生多筆融資事件，土耳其游戲相關(guān)企業(yè)的融資交易在 2025 年 1 月尤其集中，共發(fā)生 3 筆。

融資金額超過 1000 萬美元的 7 家企業(yè)中有 5 家都是游戲廠商，其中有 3 筆融資交易都集中在 2025 年 1 月完成（紅框圈出） | 數(shù)據(jù)來源：Google、Crunchbase

完成融資的企業(yè)，尤其是游戲廠商大部分完成的都是 A 輪和種子輪融資，都處于企業(yè)發(fā)展初期，因此能看出資本對(duì)土耳其游戲生態(tài)很有信心。而到了 1 月份的集中投資，交易類型更多樣化一些，有直接并購、也有戰(zhàn)略投資。

2、多數(shù)被投處于初期，但已有數(shù)據(jù)表現(xiàn)

Grand Games旗下的「Magic Sort！」（紅色箭頭）已進(jìn)入混合休閑類游戲總流水Top 16（截止到2025年1月） | 數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)

此外，上述完成融資的企業(yè)雖然多在種子輪和 A 輪，但與很多游戲投資是投團(tuán)隊(duì)還是有些不同，有不少產(chǎn)品已經(jīng)跑出了一些成績(jī)，有數(shù)據(jù)上的支持。例如 Agave Games 的「Find The Cat」DAU 在 2024 年 11 月就突破 100 萬大關(guān)，Grand Games 的「Magic Sort！」在 2025 年 1 月總流水就已經(jīng)躋身混合休閑類游戲 Top 16，最近 30 天流水已突破 200 萬美元。

3、 核心賽道集中在休閑產(chǎn)品，從傳統(tǒng)三消/合成拓展至其它賽道

形成這一現(xiàn)象的原因有兩點(diǎn)，首先是在全球手游市場(chǎng)總體橫盤的情況下休閑賽道依然堅(jiān)挺，投融資熱度本身就更高；此外土耳其廠商在休閑賽道發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，在很多子類已經(jīng)占據(jù)頭部位置。

土耳其廠商發(fā)行的「Royal Match」自上線以來成績(jī)一路走高，成為全球月流水最高的三消游戲 | 數(shù)據(jù)來源：AppMagic

此前 Newzoo 的數(shù)據(jù)顯示，2024 年全球手游產(chǎn)業(yè)總收入達(dá)到 926 億美元，同比增長(zhǎng) 3%；而來自 AppMagic 的數(shù)據(jù)則顯示，2024 年歐美等頭部市場(chǎng)（即“T1 市場(chǎng)”）休閑手游總收入將達(dá)到 152 億美元，同比增長(zhǎng) 11.7%，增幅明顯高于大盤。休閑賽道的逆勢(shì)增長(zhǎng)，吸引了資本的注意力；而即便不看已經(jīng)占據(jù)頭部位置的傳統(tǒng)三消和合成，土耳其廠商過去一年里也在物理/堆疊消除、分類以及尋物解謎等子類也跑出了許多新產(chǎn)品，因此才被投資方看中。

（1）物理消除

土耳其廠商 Peak Games旗下的「Match Factory！」是目前月流水和DAU 最高的物理消除游戲 | 數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)、data.ai

例如完成 5000 萬美元 A 輪融資的 Spyke Games，該廠商目前月流水最高的產(chǎn)品「Tile Busters: Match 3 Tiles」（下面簡(jiǎn)稱為「Tile Busters」）屬于消除玩法里的物理消除子類，這一子類最頭部的產(chǎn)品「Match Factory！」也由土耳其頭部休閑廠商 Peak Games 開發(fā)，月流水已經(jīng)突破 1400 萬美元。

更值得注意的是，「Tile Busters」其實(shí)還是物理消除玩法的“先行者”，data.ai 的數(shù)據(jù)顯示游戲早在 2021 年 7 月就已經(jīng)上線，目前也有一定的流水成績(jī)，最近 30 天達(dá)到 66 萬美元。投資方很可能也是看中了 Spyke Games 發(fā)掘富有潛力的新玩法的能力，希望廠商能夠在物理消除和堆疊消除之外，找到下一個(gè)可能誕生千萬美元月流水的休閑爆款。

(2)、分類玩法

Grand Games 旗下的「Magic Sort」目前已經(jīng)成為月流水最高的分類游戲，同時(shí)游戲 DAU 明顯少于同類競(jìng)品 | 數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)、data.ai

再例如完成 3000 萬美元 A 輪融資的 Grand Games，公司旗下分類游戲「Magic Sort」在新冠疫情奇跡爆紅的超休素材“分顏料水”基礎(chǔ)上做 IAP 變現(xiàn)跑出成績(jī)。

通過給超休閑玩法分顏料水引入堆疊等消除游戲里的成功機(jī)制，Grand Games 成功讓「Magic Sort」有了足夠的深度和更多可以調(diào)控的數(shù)值，從而引導(dǎo)玩家內(nèi)購。目前游戲的月流水已經(jīng)成為同類產(chǎn)品 Top 1。此外游戲的 DAU 還明顯低于其它產(chǎn)品，最近 30 天平均值只有大約 8 萬人，因此游戲的 ARPDAU 明顯更高，如果能夠進(jìn)一步吸量擴(kuò)大用戶群，就存在更大的增長(zhǎng)空間，目前游戲的日流水也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。明顯強(qiáng)于競(jìng)品的變現(xiàn)能力，可能是該公司被投資的主要原因，同時(shí)據(jù)我們觀察，不少土耳其團(tuán)隊(duì)都很擅長(zhǎng)強(qiáng)變現(xiàn)。

（3）尋物解謎

Agave Games 旗下的「Find The Cat」是目前 DAU（最近 30 天平均值）最高的尋物解謎游戲，大幅領(lǐng)先其它主要競(jìng)品 | 數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)、data.ai

以及 2024 年 12 月完成 1800 萬美元 A 輪融資的 Agave Games，公司旗下產(chǎn)品「Find the Cat」主攻尋物解謎子類，這一類型過去主要是德國廠商的舞臺(tái)。游戲?qū)ⅰ柏垺弊鳛橛螒蛑鹘牵窮ind the Cat」的 DAU 迅速上漲，成為 DAU 最高的尋物解謎游戲。

總體來看，過去近一年時(shí)間的土耳其游戲市場(chǎng)融資熱潮，基本上是將目光鎖定在了大休閑的各個(gè)子類。許多融資企業(yè)本身就已經(jīng)進(jìn)入這些賽道的 Top 3（流水和用戶維度），或者有相當(dāng)大的增長(zhǎng)潛力。

4、土耳其手游生態(tài)日趨完整

任務(wù)墻App「Richie Games」是 Mega Fortuna的主要產(chǎn)品 | 圖片來源：Google Play

不只是游戲廠商，移動(dòng)增長(zhǎng)平臺(tái)和游戲風(fēng)投企業(yè)也被資本看上，土耳其手游產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸完善。值得注意的是土耳其的增長(zhǎng)平臺(tái)和游戲廠商一樣，都有自己的特色。

比如宣布融資的 Mega Fortuna，該公司主要關(guān)注的是任務(wù)墻這一營銷模式，自行建立獎(jiǎng)勵(lì)平臺(tái)「Richie Games」吸引玩家玩游戲兌換獎(jiǎng)勵(lì)。玩家按照平臺(tái)上的要求玩游戲完成任務(wù)，兌取虛擬貨幣來換取購物折扣券等獎(jiǎng)勵(lì)。在增長(zhǎng)平臺(tái)的協(xié)同支持下，土耳其廠商的休閑游戲才得以不斷發(fā)展，躋身頭部位置。

拿到投資后的游戲創(chuàng)企，最新成績(jī)?nèi)绾危?/strong>

其實(shí)距離這一批廠商融資里最早的交易，大概也過去了半年多的時(shí)間，我們也去查看這些廠商的表現(xiàn)。總體來說可以總結(jié)出兩個(gè)方向：“求變”做長(zhǎng)線以及在玩法/題材組合上做出更多花樣，以求差異化體驗(yàn)切入市場(chǎng)。

在傳統(tǒng)三消和合成已經(jīng)被土耳其廠商占據(jù)頭部位置的情況下，融資團(tuán)隊(duì)里依然有人在嘗試做消除和合成，而另外的則主要在拼創(chuàng)新和靈活度，把最有潛力的新玩法和最熱的題材結(jié)合到一起。目前來看也的確做出了一定成績(jī)，不過如何做好長(zhǎng)線運(yùn)營依然是個(gè)挑戰(zhàn)。

1. 尋物解謎跑到 DAU Top 1 后，又嘗試給“翻卡”做長(zhǎng)線

「Find the Cat」DAU 維持在180萬-200萬區(qū)間 | 數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)

在 DAU 超過「June’s Journey」后，Agave Games 的「Find the Cat」DAU 目前已經(jīng)穩(wěn)定在 180 萬以上，大大拉高了尋物解謎類游戲目前的天花板。和頭部產(chǎn)品「June’s Journey」不同，「Find the Cat」本身沒有劇情等長(zhǎng)線內(nèi)容，目前也不做 IAP 內(nèi)購，所以能夠維持高 DAU 的難度就更大。

以往不做故事線的尋物解謎，貌似 DAU 都會(huì)遇到瓶頸，難以像三消一樣通過數(shù)值策劃加深度來持續(xù)吸引用戶。「Find the Cat」在這里做了一點(diǎn)變化，解決方法和「Block Blast！」類似，都是把常規(guī)關(guān)卡難度做低，營造休閑體驗(yàn)，再把有深度的挑戰(zhàn)都放在了限時(shí)活動(dòng)上。目前來看這一策略的效果不錯(cuò)，但是對(duì)內(nèi)容的填充速度要求很高，限時(shí)活動(dòng)質(zhì)量直接關(guān)系到游戲能否維持 DAU 高位。Agave Games 創(chuàng)始人此前曾表示公司將通過引入 AI 工具輔助創(chuàng)作關(guān)卡，按理來說應(yīng)該已經(jīng)在實(shí)踐，從結(jié)果來看 DAU 反正在一路走高。

「What the Hex! Color Sort」用“建造城鎮(zhèn)”給「Hexa Sort」“翻卡”玩法的基礎(chǔ)添加了一條長(zhǎng)線 | 圖片來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)

在抬高尋物解謎 DAU 天花板之后，Agave Games 又想把“翻顏料卡”做出長(zhǎng)紅爆款。公司在 2 月 2 日正式上線的「What the Hex! Color Sort」以「Hexa Sort」的“翻卡”玩法為基礎(chǔ)，添加了一個(gè)“建造城鎮(zhèn)”的長(zhǎng)線目標(biāo)，相比其它競(jìng)品更具體、也更生動(dòng)一些。

不少翻卡游戲其實(shí)都在長(zhǎng)線目標(biāo)上做花樣，例如此前的「Pencil Sort」就讓玩家通關(guān)之后可以畫畫，不過目前都還不算太成功。和「Find the Cat」一樣，Agave Games 能否在保持旗下游戲輕量化快節(jié)奏體驗(yàn)的同時(shí)做好長(zhǎng)線運(yùn)營，是其未來的一個(gè)主要挑戰(zhàn)。但就翻卡游戲做的變化來說，因?yàn)轶w驗(yàn)深度不夠，數(shù)值體驗(yàn)不好說，但游戲機(jī)制的變化不大。

2. 學(xué)習(xí)頭部爆款玩法，通過添加原創(chuàng) IP 和修改主題做創(chuàng)新

「Cube Busters」在「Block Blast」玩法的基礎(chǔ)上做了細(xì)化，添加了更多障礙，同時(shí)還嘗試做出“方塊小人”的原創(chuàng)IP形象 | 圖片來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)

和 DAU 處于高位的 Agave Games 不同，Spyke Games 目前頭部產(chǎn)品的流水和 DAU 都已經(jīng)處于緩慢下滑趨勢(shì)，而且上線時(shí)間都超過 1 年，因此更急需一款新品來提升投資人的信心。公司在今年 2 月 7 日上線了「Cube Busters」，其思路是把頭部 IAA 玩法“細(xì)化”，做出深度的同時(shí)還嘗試加入原創(chuàng) IP 內(nèi)容。

從玩法上看，「Cube Busters」和「Block Blast」基本一樣，但最大的不同是“障礙”更多樣，出現(xiàn)了像“花朵”、“寶石”等不同花色的方塊，給游戲添加深度。另一個(gè)值得注意的點(diǎn)是游戲里出現(xiàn)了原創(chuàng) IP“方塊小人”，做原創(chuàng) IP 吸量此前已經(jīng)有廠商嘗試過，例如德國廠商 Olleyo 的「Piggy Kingdom」就靠主角“豬國王”的親和力打開了屬于自己的一塊市場(chǎng)區(qū)間。Spyke Games 的這一嘗試能否和“方塊”玩法一起迸發(fā)出新的可能，乃至做出大流水，筆者也將持續(xù)關(guān)注。

「Car Match」把「Block Jam」和大熱題材“挪車”結(jié)合在了一起 | 圖片來源：點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)

類似的還有 Grand Games，公司在 2024 年 7 月上線的「Car Match」在機(jī)制上和 Voodoo 的「Block Jam 3D」基本一致，但是在題材和素材設(shè)計(jì)上套用了另一個(gè)很火的題材“停車場(chǎng)華容道挪車”，于是玩家的目標(biāo)就變成了在限定時(shí)間內(nèi)把 3 個(gè)顏色相同的車輛一個(gè)一個(gè)“挪出”停車場(chǎng)消除掉，做出了一定新意。不過產(chǎn)品從上線至今一直沒有什么水花，DAU 最高只有 1200 人左右。想要在爆款玩法里做出心思，可能還需要進(jìn)一步的打磨。

總體來看，這些土耳其中小團(tuán)隊(duì)之所以能夠被資本看中，很大原因就在于充分發(fā)揮了中小團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力強(qiáng)、開發(fā)策略靈活，也就是“小快靈”的特征。只要看到有可能火的玩法、熱度高的題材，就能立刻執(zhí)行出產(chǎn)品，讓這些小團(tuán)隊(duì)有了更快跑出成績(jī)的機(jī)會(huì)。例如 Spyke Games 的「Tile Busters」就是最早一批嘗試物理消除賽道的游戲之一。

因?yàn)闊狳c(diǎn)發(fā)掘得快、玩法本身也更輕，因此產(chǎn)品就更容易起量，前期增長(zhǎng)也更高效，讓投資方看到了潛力。

不過雖然起量很快，但中小團(tuán)隊(duì)們的“后勁”往往不足。例如「Tile Busters」目前不論是 DAU 還是月流水都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如大廠 Peak Games 的「Match Factory」。原因一方面可能是小團(tuán)隊(duì)還沒有足夠多的人力和財(cái)力去打磨數(shù)值；另一方面則在于小團(tuán)隊(duì)很可能在常態(tài)化運(yùn)營上經(jīng)驗(yàn)和人力不足，缺乏長(zhǎng)線內(nèi)容。能否解決這兩個(gè)問題會(huì)直接影響到這些廠商的后續(xù)發(fā)展和融資活動(dòng)。

更深層次上，土耳其中小廠商的活躍，和土耳其的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策支持有直接關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)上，過去十年土耳其里拉貶值超 90%，內(nèi)需市場(chǎng)萎縮，迫使廠商轉(zhuǎn)向海外；低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也導(dǎo)致人力成本相對(duì)更低。再加上政府在 2016 年推出《國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略》，通過稅收減免、資金支持等政策鼓勵(lì)游戲創(chuàng)業(yè)，反而給土耳其的中小團(tuán)隊(duì)發(fā)展空間。

土耳其里拉最近 10 年一直在不斷貶值 | 圖片來源：路透社

其實(shí)最近幾年，能陸續(xù)看到土耳其、烏克蘭等經(jīng)濟(jì)、社會(huì)處于不穩(wěn)定狀態(tài)下的國家，反而跑出了不少做出成績(jī)的團(tuán)隊(duì)，但也注定了其中相當(dāng)一部分團(tuán)隊(duì)更關(guān)注短期數(shù)據(jù)和成績(jī)，期待這些逆勢(shì)增長(zhǎng)的團(tuán)隊(duì)有一天能夠?qū)⒍唐趧?shì)能轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期價(jià)值。