反內(nèi)卷行情，讓8月規(guī)上企業(yè)利潤(rùn)同比由7月下降，轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)20.4%

8月份規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)同比由上月下降1.5%，轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)20.4%。原因主要來(lái)自反內(nèi)卷政策。通過(guò)抑制低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，工業(yè)品的整體價(jià)格壓力得到緩解，企業(yè)的合理利潤(rùn)空間開(kāi)始修復(fù)。

隨著政策持續(xù)發(fā)力，一些長(zhǎng)期深陷“內(nèi)卷”泥潭的行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了積極的“糾偏”信號(hào)。8月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）由7月的環(huán)比下降0.2%轉(zhuǎn)為持平，結(jié)束了連續(xù)8個(gè)月的下行態(tài)勢(shì)。

部分能源和原材料價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲，如煤炭加工價(jià)格環(huán)比大幅上漲9.7%。水泥、光伏、玻璃、純堿、有色金屬等大宗商品價(jià)格大幅反彈。消費(fèi)品以舊換新等促消費(fèi)政策對(duì)汽車(chē)、家電等行業(yè)價(jià)格形成一定支撐。同時(shí)服務(wù)價(jià)格同比上漲0.6%，漲幅連續(xù)擴(kuò)大，內(nèi)需正在溫和修復(fù)。

同時(shí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的積極力量也不容忽視。集成電路、智能穿戴設(shè)備等高端制造業(yè)價(jià)格保持上漲，顯示產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)良好。這也提振了工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)。

1-8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額46929.7億元，同比增長(zhǎng)0.9%。1—8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15156.5億元，同比下降1.7%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34931.9億元，增長(zhǎng)1.1%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11723.6億元，增長(zhǎng)0.9%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13076.1億元，增長(zhǎng)3.3%。

拿前7個(gè)月數(shù)據(jù)做比較。1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額40203.5億元，同比下降1.7%。8月份增量為6726.2億元。

1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12823.4億元，同比下降7.5%。8月份增量為2333.1億元；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額29742.5億元，下降2.8%。8月份增量為額5189.4億元；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10216.7億元，增長(zhǎng)1.8%，8月增量為1506.9億元；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11183.7億元，增長(zhǎng)1.8%，8月增量為1892.4億元。

1—8月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5661.1億元，同比下降30.6%；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額35233.5億元，增長(zhǎng)7.4%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6035.1億元，增長(zhǎng)9.4%。

分行業(yè)來(lái)看。電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)12.7%，農(nóng)副食品加工業(yè)增長(zhǎng)11.8%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)11.5%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)7.2%，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)6.9%，通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)5.8%。

石油煤炭及其他燃料加工業(yè)同比減虧，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由虧轉(zhuǎn)盈，汽車(chē)制造業(yè)下降0.3%，非金屬礦物制品業(yè)下降2.2%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降5.5%，紡織業(yè)下降7.0%，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)下降12.4%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)下降53.6%。

網(wǎng)上看到一個(gè)很有意思的說(shuō)法。說(shuō)是電力行業(yè)用電量不斷創(chuàng)出歷史新高。1-8月規(guī)上電力行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)近500億，而全國(guó)規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)400多億。剔除電力行業(yè)，整體是負(fù)增長(zhǎng)的。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展最終還是要看電力的。這一點(diǎn)在AI時(shí)代后，可能會(huì)更明顯，以后AI負(fù)責(zé)替人類(lèi)思考，機(jī)器人負(fù)責(zé)替人類(lèi)干活，AI和機(jī)器人都由電力驅(qū)動(dòng)，電力在經(jīng)濟(jì)中的作用會(huì)更加重要。