江蘇銀行：有望成為首家營收900億城商行

當一眾商業(yè)銀行受困于業(yè)績壓力，不得不通過降本增效以確保盈利持續(xù)增長時，江蘇銀行作為城商行的“領(lǐng)頭羊”，率先找到了業(yè)績增長的突破口。

該行10月31日公布的三季報顯示，截至9月30日，江蘇銀行的營業(yè)收入已達671.8億元，歸母凈利潤為305.8億元。其中，營業(yè)收入超過第二名150億元以上，已提前鎖定本年度城商行的營收、凈利潤雙料“冠軍”。

如同優(yōu)秀的馬拉松選手，自領(lǐng)先伊始便將優(yōu)勢保持至終點。這家規(guī)模穩(wěn)步增長、效益持續(xù)提升、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中趨優(yōu)的城商行，也將憑借穩(wěn)健表現(xiàn)，在今年實現(xiàn)歷史性突破，成為首家年度營業(yè)收入超900億元的城商行。

增速遠高于平均水平

受困于凈息差持續(xù)快速收窄，主要商業(yè)銀行的營收及凈利潤增長均呈現(xiàn)放緩趨勢，諸多銀行不得不依賴非息收入實現(xiàn)營收增長。但由于今年前三季度債券市場的震蕩，部分公允價值損益呈現(xiàn)虧損擴大，反而拖累了營收增長。

在這樣的背景下，江蘇銀行三季度營收同比增長7.93%、歸母凈利潤同比增長8.32%的增速顯得難能可貴。根據(jù)三季報，截至9月末，該行歸屬于上市公司股東的凈利潤為305.83億元，同比增長8.32%。年化ROE為15.87%，年化ROA為0.96%。不良貸款率為0.84%，為歷史最優(yōu)水平，撥備覆蓋率達322.62%，風險抵補能力充足。

從規(guī)模、效益、效率等主要指標來看，其絕對水平、增長率及邊際變化均呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，強勁的價值創(chuàng)造能力與高質(zhì)量發(fā)展韌性盡顯。

與其他同行不同的是，江蘇銀行并未因凈息差持續(xù)收窄而忽視存貸業(yè)務(wù)。截至9月30日，江蘇銀行實現(xiàn)利息凈收入498.68億元，同比增長19.61%，這一增速遠超同期多數(shù)同行。與此同時，非息業(yè)務(wù)也實現(xiàn)穩(wěn)步增長。該行前三季度實現(xiàn)手續(xù)費及傭金收入54.21億元，同比增長7.88%。

此外，投資收益通過靈活調(diào)整，實現(xiàn)了較為平穩(wěn)、穩(wěn)健的支撐。可以說，正是依靠營收“三駕馬車”順應(yīng)市場變化、靈活發(fā)力，江蘇銀行才筑牢了穿越周期的穩(wěn)健發(fā)展根基。

推動江蘇銀行業(yè)績快速穩(wěn)步增長的，是其“穩(wěn)進變”的經(jīng)營精進理念：構(gòu)建穩(wěn)健的風控體系，推動規(guī)模和效益共同進步，在潤物無聲中實現(xiàn)管理創(chuàng)新求變。

高質(zhì)效增長

江蘇銀行的利息收入表現(xiàn)亮眼，得益于其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化和在行業(yè)中的領(lǐng)先息差水平。進入三季度，江蘇銀行上半年存貸兩旺的勢頭仍在延續(xù)。報告期末，該行總資產(chǎn)為4.93萬億元，延續(xù)了今年以來一貫的良性增長態(tài)勢；各項貸款余額2.47萬億元，較年初增長17.87%；各項存款余額2.54萬億元，較年初增長20.22%。

根據(jù)半年報披露的數(shù)據(jù)，該行凈息差在42家上市銀行中排名前列，穩(wěn)健的規(guī)模增長對利息收入的貢獻進一步增大。截至6月30日，江蘇銀行凈息差為1.78%，優(yōu)于行業(yè)1.42%的平均水平。

江蘇銀行對公業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長，特別是資產(chǎn)規(guī)模的積極擴張，是推動其凈息差保持行業(yè)領(lǐng)先地位的關(guān)鍵因素。截至9月末，江蘇銀行對公貸款余額16641億元，較上年末增長26.26%；對公存款余額14028億元，較上年末增長20.75%。對公板塊存貸兩旺，不僅體現(xiàn)了江蘇銀行在服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展中的卓越能力，更彰顯了其寫好、寫實金融“五篇大文章”的信心與決心。

根據(jù)公開資料，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融這“五篇大文章”，江蘇銀行持續(xù)強化對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)，將資源聚焦于制造業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、科技領(lǐng)域、民生領(lǐng)域以及普惠金融等政策導(dǎo)向領(lǐng)域，優(yōu)化金融供給。

截至7月末，江蘇銀行制造業(yè)貸款余額3606億元，較上年末增長18.90%；基礎(chǔ)設(shè)施貸款余額6912億元，較上年末增長31%；科技貸款余額2740億元；集團口徑綠色融資規(guī)模突破7200億元，較上年末增長32.1%。

零售業(yè)務(wù)用戶黏性和規(guī)模也在穩(wěn)步提升。江蘇銀行手機銀行APP客戶數(shù)近2200萬，月活客戶數(shù)突破760萬戶，持續(xù)位列城商行第一。三季報顯示，江蘇銀行零售AUM（管理客戶總資產(chǎn)）突破1.6萬億元，新增近2000億元，規(guī)模和增量均位列城商行第一。其子公司蘇銀理財產(chǎn)品規(guī)模突破8000億元，持續(xù)穩(wěn)居城商系理財子公司第一。

中金評級：跑贏大市

江蘇銀行的顯著優(yōu)勢，不僅體現(xiàn)在規(guī)模的穩(wěn)步增長和效益的持續(xù)快速提升上。同花順大模型根據(jù)截至10月31日已披露財務(wù)數(shù)據(jù)的A股上市銀行前三季度報告進行排名，江蘇銀行由2024年年末的第十名，躍升至三季度末的行業(yè)第四。

截至9月30日，江蘇銀行集團口徑不良貸款率降至0.84%，較年初下降0.05個百分點，處于上市以來最優(yōu)水平；關(guān)注類貸款比例降至1.28%，較年初下降0.12個百分點；撥備覆蓋率達322.62%，風險抵補能力充足。

自2016年上市以來，江蘇銀行資產(chǎn)質(zhì)量始終呈現(xiàn)穩(wěn)中趨優(yōu)的發(fā)展態(tài)勢，不良率連續(xù)9年保持下降。在總資產(chǎn)規(guī)模超過4萬億元的上市銀行中，江蘇銀行不良率處于最優(yōu)水平。

半年報披露，江蘇銀行持續(xù)完善“2+5+N”風控管理體系，智慧化防控體系快速迭代且日益成熟，風險管控水平持續(xù)提升，風險管理全面有效。綜合運用數(shù)據(jù)監(jiān)測、專項核查、現(xiàn)場走訪等手段，強化信貸“三查”，準確掌握客戶真實狀況，對潛在風險早發(fā)現(xiàn)、早介入、早處置，嚴控不良新增。

中金公司對這份季報的評價是“資產(chǎn)規(guī)模維持快速增長、資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)健、業(yè)績小幅高于預(yù)期”，因此維持了“跑贏同業(yè)”的評級和12.82元/股的目標價。

根據(jù)公開信息，截至2025年上半年，公募基金、保險等主流機構(gòu)共有1263只產(chǎn)品持有江蘇銀行股份，在上市銀行中排名第二。

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