【行業】賽力斯“戰略瘦身” 政企合作喚醒“藍電”活力

2026年2月8日，賽力斯發布公告，宣布與重慶市沙坪壩區人民政府簽署《合作協議》，以藍電汽車相關存量資產剝離出資設立標的公司，并由沙坪壩區政府引入投資方進行增資。這一看似尋常的資產重組背后，隱藏著賽力斯從“規模擴張”到“價值聚焦”的戰略轉變。賽力斯與重慶沙坪壩區政府聯手完成的這場資產重組，既是一家企業輕裝上陣的精準抉擇，也是一個區域打造世界級新能源汽車城的戰略落子。

編輯：張濤

交易完成后，股權結構重新洗牌：沙坪壩區政府相關方持股約33.5%，賽力斯持股降至約32%，其他投資人持股約18.5%，員工持股平臺約占16%。這一安排使賽力斯對藍電汽車不再具有控制權，僅保留參股地位。

· 戰略瘦身：賽力斯為何選擇“放手”

藍電汽車作為賽力斯旗下定位10-15萬元主流市場的新能源品牌，其表現一直未能與定位高端的問界系列相提并論。數據顯示，藍電E5（參數丨圖片）在2023年月銷量曾長期低于1000輛，2024年銷量爬升至2.9萬輛，但2025年又回落至2萬輛水平。

對比問界品牌2025年累計交付42萬輛的成績，藍電汽車的銷量貢獻相對有限。在激烈競爭的市場環境中，作為一個新品牌，藍電在品牌認知、渠道建設和產品差異化方面面臨巨大挑戰。

此次資產剝離后，藍電汽車的財務數據將不再并入賽力斯上市公司報表。分析人士指出，作為年銷量2萬至3萬輛的新創品牌，藍電“出表”后，賽力斯的利潤率水平和盈利表現有望得到提升。賽力斯在公告中明確表示，本次合作旨在優化公司資產結構，符合公司戰略發展。

· 資源聚焦：問界核心業務的全速前進

剝離藍電資產后，賽力斯能夠將更多資源集中于問界品牌這一核心業務。問界系列作為賽力斯與華為合作的成果，已成為國產新能源汽車的標桿品牌。

2025年，問界M9累計交付突破24萬輛，18個月穩居50萬元以上汽車銷冠；全新問界M8上市5個月累計交付超9萬輛，成為40萬以上價位汽車的銷冠。這些成績展示了問界品牌在高端市場的強大競爭力。賽力斯董事長張興海在問界100萬輛下線儀式上表示，實現第一個100萬輛用了5年，第二個100萬輛目標計劃用2年完成。實現這一目標，需要賽力斯集中全部資源優勢。通過這次資產重組，賽力斯不僅能夠減輕財務負擔，還能將管理精力、研發資源和渠道建設更集中地投向問界品牌，為實現更激進的市場目標創造條件。

· 沙坪壩的新能源汽車產業雄心

對于重慶市沙坪壩區政府而言，此次合作是其打造世界級新能源汽車城戰略的關鍵一步。沙坪壩區作為賽力斯集團總部所在地，早已將新能源汽車產業作為區域經濟發展的核心引擎。沙坪壩區已形成圍繞賽力斯的產業集群，實施“鏈長制”服務，瞄準汽車電子、智能座艙、輕量化車身、熱管理等核心環節進行強鏈補鏈。2025年，該區累計簽約汽車產業鏈項目55家，簽約金額達191億元。

本次對藍電汽車的資產重組，是沙坪壩區構建完整新能源汽車產業鏈的重要布局。通過引入藍電汽車，沙坪壩區不僅能夠豐富其汽車產業體系，還能增強在主流新能源汽車市場的覆蓋面。沙坪壩區相關負責人表示，將繼續舉全區之力加快建設世界級新能源汽車城，形成鏈主企業“扎根”、配套企業“扎堆”、產業人才“扎營”的產業生態。

· 協同效應：政企合作的創新模式

賽力斯與沙坪壩區政府的合作模式，代表了新能源汽車產業發展的新路徑。這種政企深度協同的模式，既能為企業提供全方位支持，也能為區域產業發展注入活力。

沙坪壩區為賽力斯提供了“專班制”保姆式服務。當賽力斯有辦公和研發擴張需求時，沙坪壩區在極短時間內完成了30余萬平方米高品質樓宇的騰挪。在問界新車產能爬坡關鍵期，該區組建了能源要素保障專項小組，確保水電氣訊供應穩定可靠。

在人才支持方面，沙坪壩區積極推動賽力斯建立清華博士必修實踐基地，通過協助深入C9高校開展專場招聘，成功簽約C9院校畢業生107人，并協調提供人才公寓、公租房約1900套。

這種全方位的支持體系，使賽力斯能夠心無旁騖地專注市場競爭。如今，沙坪壩區對藍電汽車的介入，正是這一模式的延續和擴展，為藍電汽車的發展提供了新的可能。

· 藍電汽車的發展新路徑

資產重組后，藍電汽車將迎來新的發展機遇。作為獨立運營的主體，藍電汽車可以更靈活地應對主流新能源汽車市場的競爭。

值得一提的是，藍電汽車子公司重慶鳳凰技術有限公司已與北京火山引擎科技有限公司簽署《具身智能業務合作框架協議》，雙方將圍繞“面向多模態云邊協同的智能機器人決策、控制與人機增強技術”項目協同攻關。這表明藍電汽車正在探索智能技術的新路徑。

在沙坪壩區政府的支持下，藍電汽車有望獲得更多資源注入和市場機會。沙坪壩區已成功引進星宇車燈、美湖智造、東風李爾、寧波拓普等一批行業頭部和核心供應商，這些資源將為藍電汽車的發展提供支撐。

同時，員工持股平臺16%的股權設置，有助于激發核心團隊的積極性和創造力，為藍電汽車的獨立發展注入內生動力。

對賽力斯而言，放下藍電是聚焦主業的理性選擇；對沙坪壩區而言，接手藍電是完善產業拼圖的重要一步，這場資產重組或意味著新能源汽車產業正在進入深度調整期。隨著市場競爭加劇，企業需要更加聚焦核心業務，區域則需要通過產業生態建設來提升競爭力。

（圖片來自網絡）

牟經理

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