阿里管理層詳解ATH設計邏輯，最高優先級仍是模型能力

公司情報專家《財經涂鴉》獲悉，3月19日，阿里巴巴集團（09988.HK，BABA.US）公布2026財年第三季度業績。

期內，集團收入同比增長2%至2,848.43億元（人民幣，下同）；經營利潤為人民幣106.45億元，同比下降74%；歸屬于普通股股東的凈利潤為人民幣163.22億元，非公認會計準則凈利潤為人民幣167.10億元，同比均下降67%。

云智能集團收入同比增長36%至人民幣432.84億元，其中AI相關產品收入連續第十個季度實現三位數增長。

當晚電話會議中，管理層進一步披露了近期新成立的ATH（Alibaba Token Hub）事業群及平頭哥等業務相關內容。

「打造最強模型的優先級最高」

“我們成立ATH事業群與時代和技術變革相關，近兩三個月我們已經看到，Agent驅動的時代與早期AI的最大區別，在于模型與應用的緊密配合”。

談及ATH的設立，管理層表示，早期，預訓練階段的很多數據都來自一些靜態數據，而Agent時代將來自如何提升模型能力，或者說幫助應用做得更好的能力。從這個角度講，看AI的五個層面，模型和應用的緊密配合以及在使用場景中的數據鏈條就變得非常關鍵。

“未來Agent在應用層的生態創新會非常多，各類應用也會非常豐富，所以在應用層我們的布局是，有一個千問APP作為to C個人助理，并將悟空打造成一個面向to B的個人助理”。

同時，在應用層之外，“我們還需要有一個強大的MaaS業務，作為貫穿在模型和應用層之間的一個渠道，支持我們內部應用和各類行業應用”。

“從這個角度講，我們覺得AI應用可能是未來模型token的一個最大分銷渠道。而最強的模型能力會吸引更多應用，一個更強的產品將會把這兩者銜接得更好，這是我們在這個事業群設計上的一些業務邏輯”。

被問及當前各類業務優先級排序時，管理層表示，從模型和應用層來看，目前優先級最高的毫無疑問是打造智能能力最強的模型。

“因為只有最強的模型才能驅動各行各業應用場景的拓展，也只有最強的模型才能吸引各類應用來使用我們的MaaS業務，并逐漸打通這個數據飛輪和業務閉環。而數據飛輪和業務閉環又可以不斷增強模型能力。這也是成立ATH事業群的一個原因”。

平頭哥不排除IPO可能性

被問及“平頭哥”是否將分拆上市時，管理層表示，未來不排除IPO可能性，但目前沒有明確時間表。

“在當前的國內AI芯片生態中，平頭哥的技術能力和產品能力都處于第一梯隊，產品覆蓋從訓練微調到推理的完整AI工作流。目前其AI芯片已通過阿里云在訓練場景中大規模使用”。

截至2026年2月，其自研芯片已累計交付47萬片。同時，在阿里云的公有云和混合云產品中，超60%的平頭哥芯片在被外部商業化客戶使用，覆蓋互聯網、金融、智能駕駛等行業。

“而且平頭哥軟件站上具備與CUDA良好的適配性，所以我們的客戶在遷移過程中費時很少”。管理層表示。

另外，平頭哥對于阿里而言的另一個重要性，是希望在國產芯片相對落后的情況下，與阿里的云基礎設施以及通義千問的模型進行更深度的協同設計，創造更高的AI性價比，并降低百煉平臺的推理成本。

“在中國AI行業的特殊狀況下，這對我們的一個重大價值是整個AI的算力保障。未來3-5年，全球AI算力都會處于非常緊缺的狀態，尤其是中國市場。作為中國市場唯一具備自研芯片能力的云計算公司，平頭哥也非常重要，能夠幫助我們的AI和云業務包括Maas業務提供更高的增長動能。

談及預期，管理層表示，今年以及明年，預計平頭哥的量產規模還將持續擴大。