銷量上漲，凈利潤卻下滑近9成，北京汽車2025年業績出爐

3月25日，北京汽車正式發布2025年度業績報告。數據顯示，公司全年實現收入1640.47億元，同比減少14.8%；歸屬于母公司所有者的凈利潤僅為1.23億元，同比暴跌87.2%，幾乎下滑了9成。

北京BJ60

更為值得注意的是，在披露這份“寒意襲人”的財報同日，北京汽車發布公告稱，基于市場環境、資本市場規則及公司發展戰略考量，經審慎研究決定，終止A股上市輔導協議。這家在港交所上市已逾十年的車企，在籌劃了近九年之后，暫時擱置了回歸A股的進程。

對于這份“賬面利潤僅存1.23億元”的財務答卷，北京汽車在財報中將主要原因歸結于外部環境的劇烈變化。

官方公告中明確提及，業績下滑主要是受國內汽車行業價格競爭日趨激烈、北京奔馳盈利下降、產品結構調整以及成本上升等因素的影響。

業績概況

公告指出，當前行業“內卷式競爭”雖受政策引導有所緩解，但價格戰并未完全退出市場。集團為了穩固市場份額采取了降價等措施，顯著拉低了毛利率。

這種“以價換量”的模式確實在某種程度上奏效——集團全年整車銷量達到175.2萬輛，同比增長5.6%。

當然，與此同時，可能難免會付出一定的代價：公司整體毛利率降至11.59%，同比減少4.06個百分點。

北京奔馳

與此同時，原材料價格波動、車規級芯片短缺等現實難題，加上新車研發、渠道建設、推廣費用增加等，也使得企業成本壓力持續劇增。

北京奔馳盈利下降，也是重要原因。長期以來，合資板塊北京奔馳都是北京汽車名副其實的“利潤奶牛”。

然而2025年財報顯示，北京奔馳全年實現收入167.2億歐元，同比下降23.3%；除稅后持續經營業務溢利為15億歐元，同比降幅高達38.7%，幾乎下滑了4成。值得注意的是，這已經是北京奔馳連續第三年凈利潤下滑。

考拉S

根據財報數據測算，北京汽車持有北京奔馳51%股權，2025年從北京奔馳分得的投資收益約為61.2億元。

這筆看似可觀的進賬，卻在集團層面被其他業務的巨額虧損幾乎“抵消”——包括北京品牌、極狐在內的自主板塊，以及合營企業北京現代，全年虧損合計接近60億元。最終，留給母公司的凈利潤僅剩1.23億元。

當曾經堅挺的“利潤支柱”因電動化轉型緩慢、豪華車市場競爭加劇而動搖時，自主板塊以及其他合資板塊卻因尚未形成足夠的盈利支撐能力，導致整個集團的盈利防線遭到重擊。

從某種程度上說，北京汽車2025年的財報并不讓人意外。一方面、國內市場格局悄然生變。當汽車行業從高速擴張轉入存量深耕、從燃油時代轉向電動智能，曾經的“奔馳紅利”正在加速消退，而自主板塊尚未真正建立起足以對沖風險的競爭力。

北京汽車

另一方面、從各大車企發的財報數據來看，由于價格戰等各種因素的影響，很多車企的利潤都不太“好看”，北京汽車可以視為其中的縮影。

不過，北京汽車方面已經提出了解決措施。北京汽車在財報中給出了2026年的經營方針：北京品牌要“品牌向上，量利并舉”；北京奔馳推進“電動化、數字化、低碳化”轉型；北京現代深化本土化并加速新能源轉型。

這些措辭并不陌生， 對于現在的北京汽車而言，如果執行層面能得到落地，無疑將會大大改善目前的局面。

對于北京汽車而言，當“北京奔馳”因當前的市場變局影響利潤受到影響，能否依靠自主力量重新找到增長支點，或許是決定其未來走向的重要因素和看點。

車宇世界相信，深耕車市多年的北京汽車，能夠在優化和調整之后，交出更好的答卷。對此，我樂見其成，并且期待北京汽車不斷獲得更好的業績和發展前景。

最后，本文涉及到相關數據，來源于官方及權威媒體消息，僅供參考，具體以官方信息為準。利潤下滑是行業整體態勢，希望大家理性看待。

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本文為車宇世界原創文章，總第13049期，部分圖片來源于網絡，標注來源的數據及相關資料均為引用。車宇世界原創版權所有，侵權必究。