保險(xiǎn)巨頭分紅險(xiǎn)上市“40億秒殺”？全球資產(chǎn)配置成吸金大法！

大多數(shù)人對(duì)于理財(cái)?shù)钠谂味际羌炔惶澅居窒攵噘崱?/p>

然而，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中，做到前者已經(jīng)實(shí)屬不易。今年2月底，在伊朗戰(zhàn)事的“黑天鵝”沖擊下，全球金融市場(chǎng)面臨震蕩，率先沖擊的就是股票市場(chǎng)，黃金作為“避險(xiǎn)資產(chǎn)”也一度“失靈”進(jìn)入下跌狀態(tài)，油價(jià)隨著戰(zhàn)況劇烈波動(dòng)。

“股神”巴菲特曾有句名言，“別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪。”但當(dāng)股票市場(chǎng)大幅下跌時(shí)，能夠做到“貪婪”的人又有多少？投資，始終是一道難解的謎題。

2022年以來(lái)，銀行理財(cái)打破剛兌，我們?cè)僖部床坏姐y行理財(cái)產(chǎn)品中“保本保收益”的字樣。當(dāng)前的銀行定期存款利率究竟如何？中保新知梳理發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行利率全面下滑至“1”字頭。在國(guó)有大行存1萬(wàn)元，一年利息不足100元，有網(wǎng)友吐槽“只夠買(mǎi)幾杯奶茶”。

客觀地說(shuō)，現(xiàn)在要想實(shí)現(xiàn)“不虧本，賺得多”的理財(cái)目標(biāo)并非易事。4月8日，中國(guó)平安推出司慶專享的海外賬戶“平安匯贏寶”，并依托平安集團(tuán)強(qiáng)大的投資實(shí)力，篩選全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

在平安人壽的宣傳里，關(guān)于“40億秒殺”頗為吸人眼球，這一“司慶專享”，通過(guò)資負(fù)聯(lián)動(dòng)、打開(kāi)全球資產(chǎn)配置稀缺通道的產(chǎn)品備受關(guān)注。

居民傾向“確定性”

穩(wěn)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，居民的儲(chǔ)蓄意愿增加。

中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2025年第四季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占62.9%，比上季度高0.6個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)人民銀行每季度在全國(guó)50 個(gè)（大、中、小）調(diào)查城市、400個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)各隨機(jī)抽取50名儲(chǔ)戶，全國(guó)共20000名儲(chǔ)戶作為調(diào)查對(duì)象。按季發(fā)布的“城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告”被外界認(rèn)為是居民消費(fèi)、投資潛力的風(fēng)向標(biāo)。

儲(chǔ)蓄意愿增加的背后，反映的是居民對(duì)于確定性收益的訴求，特別是在銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、不再保本的背景下表現(xiàn)得更為明顯。

2018年4月27日，中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。其中規(guī)定，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展表內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。由于疫情的意外發(fā)生，新規(guī)過(guò)渡至2021年底實(shí)施。

這項(xiàng)規(guī)定對(duì)普通人來(lái)說(shuō)意味著什么？以前，大眾到銀行等金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，會(huì)看到一些產(chǎn)品的詳情介紹上明確寫(xiě)著“年化××”“保本保收益”等宣傳。實(shí)際上，投資者根本不知道這款理財(cái)產(chǎn)品投資了什么，如果投資失敗，金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)自己墊錢(qián)兌付，這樣的操作掩蓋了不少金融風(fēng)險(xiǎn)。

“資管新規(guī)”下，理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，我們會(huì)看到更多理財(cái)產(chǎn)品以凈值列示價(jià)值情況。

另一個(gè)現(xiàn)實(shí)背景是，在適度寬松的貨幣政策主導(dǎo)下，中短期內(nèi)低利率的宏觀環(huán)境很難改變。這意味著，銀行需要面對(duì)“凈息差”壓力，保險(xiǎn)公司需要應(yīng)對(duì)“利差損”風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步降低負(fù)債端的成本。所以，我們看到銀行存款利率的不斷調(diào)降，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率的逐步下調(diào)。

在這樣的背景下，再來(lái)看平安人壽的分紅險(xiǎn)，由于掛鉤海外賬戶“匯贏寶”，在同類(lèi)產(chǎn)品中“性價(jià)比”拉滿：由于繳費(fèi)期滿一定年度后現(xiàn)金價(jià)值按約1.75%成長(zhǎng)，也就是1.75%的確定收益給予有儲(chǔ)蓄意愿的客戶一定的安全感；依托平安全球投資平臺(tái)，搭載“匯贏寶”優(yōu)質(zhì)分紅賬戶，客戶可享受平安人壽分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)可分配盈余的分紅權(quán)益，共享投資增長(zhǎng)紅利。

對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)是正道

不容忽視的是，全球金融市場(chǎng)正遭受伊朗戰(zhàn)事的沖擊。

從3月來(lái)看，全球主要股指都呈現(xiàn)不同程度的下跌，從美國(guó)三大股指來(lái)看，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌4.75%，標(biāo)普500指數(shù)跌5.09%，道瓊斯指數(shù)跌5.38%；亞太方面，日本225指數(shù)跌幅超13%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌超19%；中國(guó)股市也受到拖累，上證指數(shù)跌6.51%，深證成指跌7.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.79%。

更有意思的現(xiàn)象是，“亂世黃金”的避險(xiǎn)邏輯在此次中東地緣沖突中短暫失靈，一度不升反降。分析指出，這個(gè)現(xiàn)象是高利率環(huán)境下，通脹預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)降息延后與美元走強(qiáng)共振帶來(lái)的短期邏輯反轉(zhuǎn)。

也有分析認(rèn)為，過(guò)去一年以來(lái)，大量資金涌入黃金推高黃金價(jià)格，當(dāng)黃金從“避險(xiǎn)資產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴稒C(jī)工具”，一旦市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)浮現(xiàn)，這些熱錢(qián)便會(huì)迅速撤離。

在波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，投資策略極其重要。從2025年年報(bào)來(lái)看，中國(guó)平安資產(chǎn)端投資業(yè)績(jī)優(yōu)良，資產(chǎn)配置能力長(zhǎng)期穩(wěn)定。

財(cái)報(bào)顯示，截至2025年末，中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模6.49萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)13.2%。2025年，保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)綜合投資收益率6.3%，同比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。近十年，實(shí)現(xiàn)平均凈投資收益率4.8%，平均綜合投資收益率4.9%，超內(nèi)含價(jià)值長(zhǎng)期投資回報(bào)假設(shè)。

中國(guó)平安表示，公司堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念，加大紅利價(jià)值型和科技成長(zhǎng)型權(quán)益的均衡布局，追求長(zhǎng)期超越市場(chǎng)的穩(wěn)健投資收益；在固定收益投資方面，積極應(yīng)對(duì)利率下行風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)逢高配置利率債，維持成本收益與久期的良好匹配；積極增加優(yōu)質(zhì)另類(lèi)資產(chǎn)布局，加大投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并通過(guò)試點(diǎn)黃金及私募基金投資業(yè)務(wù)，多元化拓展資產(chǎn)來(lái)源和收益來(lái)源等。

海外市場(chǎng)尋出路

如果把視野放到全球，就知道每年各國(guó)金融市場(chǎng)表現(xiàn)“高下之分”。

以2025年的全球股票市場(chǎng)為例，晨星為美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）整理的數(shù)據(jù)顯示，哥倫比亞股市年內(nèi)漲幅超91%，登頂全球漲幅榜首，成為當(dāng)年表現(xiàn)最佳的市場(chǎng)，韓國(guó)股市表現(xiàn)位列第二。除哥倫比亞、韓國(guó)外，智利、秘魯、墨西哥、巴西股市年內(nèi)漲幅均超 45%，拉美地區(qū)成為2025年全球表現(xiàn)最亮眼的板塊。

中國(guó)平安此次重磅發(fā)布38周年司慶獻(xiàn)禮產(chǎn)品平安“匯贏寶”，搭配海外資產(chǎn)配置分紅賬戶，以“硬實(shí)力+好產(chǎn)品”雙重賦能，為家庭財(cái)富實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值提供更多可能。

平安可謂中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)海外投資的先行者，2005年便獲批內(nèi)地第一筆保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用額度，憑借“足夠經(jīng)驗(yàn)、足夠精銳、足夠精準(zhǔn)”的“三足鼎立”投資能力，構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)的全球投資底座。平安海外投資團(tuán)隊(duì)的骨干成員均有超十年的全球投資經(jīng)驗(yàn)，境外投研和組合管理能力出眾，為全球資產(chǎn)配置提供了“資格+經(jīng)驗(yàn)”的雙重保障。

對(duì)于海外資產(chǎn)配置，中國(guó)平安已經(jīng)有自己的一套打法。立足全球視野，中國(guó)平安錨定“新質(zhì)生產(chǎn)力、海外大基建、稀缺能源資源”三大價(jià)值賽道，構(gòu)建“新基源”海外資產(chǎn)配置體系，挖掘兼具長(zhǎng)期收益與戰(zhàn)略價(jià)值的全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，平安與黑石、KKR、Vista、TPG等頭部PE機(jī)構(gòu)合作，布局海外硬核科技賽道，聚焦先進(jìn)科技、軟件、醫(yī)療等領(lǐng)域；在大型基建領(lǐng)域，與EQT、Ardian、GIP等頭部基礎(chǔ)設(shè)施管理人合作，布局全球大型基建項(xiàng)目，獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益；在稀缺能源領(lǐng)域，憑借龐大的資金體量，投資英國(guó)最大天然氣分銷(xiāo)商Cadent Gas項(xiàng)目，澳洲首個(gè)地下天然氣儲(chǔ)存Inoa項(xiàng)目，既對(duì)沖了權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也為長(zhǎng)期收益提供了穩(wěn)定支撐，實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)。

在地緣政治沖突和不確定性的市場(chǎng)環(huán)境面前，將資產(chǎn)交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)管理是實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)健增值的重要途徑之一，選擇綜合投資能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)尤為重要。

不過(guò)，上述分紅險(xiǎn)適合希望分散投資風(fēng)險(xiǎn)、在全球市場(chǎng)內(nèi)尋求更多投資機(jī)會(huì)、有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客群。此類(lèi)投資需注意全球配置會(huì)面對(duì)匯率波動(dòng)、海外市場(chǎng)政策變化及地緣政治等不確定因素，可能侵蝕實(shí)際收益。