中東戰(zhàn)爭對中國的利好正在逐漸顯現(xiàn)

周三，特朗普和伊朗都宣布要談判。

當然，嘴上說談判，但不要妄想短期內(nèi)能搞定。

中東這攤子事，大概率會變成低烈度的持久戰(zhàn)。即便中途停戰(zhàn)休息一下，過不了多久還會繼續(xù)搞事。

霍爾木茲海峽也不大可能回到以前那樣暢通無阻。

所以原油價格不會在短期內(nèi)回到70美元以下。

但超過120美元的概率也不大，因為雙方還是有默契，知道油價過高會導致全球大衰退，對誰都沒好處。

所以，油價很有可能會在80-120美元之間波動。

那么油價的影響主要是通過時間釋放出來的。

一、時間的力量

學過微積分的朋友就很容易理解時間的力量。

下圖橫坐標是時間，縱坐標是油價。

油價走勢和橫坐標圍成的面積就是其影響。

這個面積越大，影響就越大。

如何讓面積更大呢？一個是提高油價，另一個就是增加時間。

油價對經(jīng)濟的影響不是線性。比如，50美元和70美元的影響沒什么差別。

但70美元和80美元的差別可能很大。

也就是說，油價高過某個臨界點后，影響會加速放大。

現(xiàn)在肯定是高出臨界點了！接下來就是時間開始發(fā)揮影響力了。

持續(xù)的時間越長，對全球經(jīng)濟的影響越大。

但并非對全球的影響都一樣，對中國的影響其實更加正面。

二、人民幣異常堅挺

在油價維持在高位的階段，全球貨幣幾乎全都貶值，但人民幣卻異常堅挺。

甚至人民幣兌美元都創(chuàng)出了新高。

一個很重要的原因就是結(jié)匯回國的資金很多！

為啥會這么多？

因為中國的產(chǎn)品越來越好賣。

從集裝箱按吞吐量就能看出，再度創(chuàng)出了歷史新高。

所以資本項目下，大量的資金正在流入。

如果油價在80-120美元繼續(xù)保持，海外不少企業(yè)都會減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，這個時候，咱們穩(wěn)定的生產(chǎn)就會去替代他們的產(chǎn)能。簡直不要太爽。

大家可以回想一下疫情期間，海外大都停產(chǎn)了，就咱們這里在輸出產(chǎn)品。

所以呀，川建國同志真的是好同志。

不過，我個人并不喜歡戰(zhàn)爭。受苦的都是老百姓。

隨著大量流動性的回流，銀行正在開啟擴表，經(jīng)濟復蘇會加速。

大家可以看看銀行的年報，對公貸款撐起了半邊天。

六大行對公貸款總額合計約74.6萬億元，同比增長超10%，貢獻了全年新增貸款的絕大部分。

估計一季度的數(shù)據(jù)會更好看。

三、高油價如何增加中國制造的競爭力？

其實現(xiàn)在中國的工業(yè)品已經(jīng)具備相當大的競爭力了，疊加高油價，簡直就是天助我也。

上面提到了，高油價會導致海外很多企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)。

咱們國家會嗎？

當然不會。

先說石油的供給，咱們國家的石油供給已經(jīng)多元化了，霍爾木茲海峽的石油只占33%左右。

但是需要知道的是，伊朗的石油出口沒有斷，而伊朗大部分石油都是運往中國的。

所以不會少太多。

再者，當原油價格高于80美元時，煤制油將可以盈利我們可一點不缺煤炭。

再說能源的總供給。

石油只是能源的形式之一。

實際上電力才是最重要的能源形式。少了電，你能想象世界會成什么樣嗎？

少了電，連水都喝不上。更何況是工廠開工了。

咱們電力供給相當充足，且不依賴石油和天然氣。

因此，當石油和天然氣漲價后，會出現(xiàn)：

1.海外企業(yè)部分減產(chǎn)或停產(chǎn)；

2.海外企業(yè)的成本大幅上升。

咱們的成本也會有所上升，但上升幅度要小很多。所以競爭力會加強。

成本其實還是其次，制造業(yè)最重要的競爭力是穩(wěn)定、高效的交付能力。

能源供應不足就會使得海外很多企業(yè)的交付能力大打折扣。不僅要失去訂單，還要賠償損失。

現(xiàn)在全球都是一體化的，一個環(huán)節(jié)斷供，影響會很大。

最終人們會看到中國制造的強大定力。

四、高油價會抑制需求嗎？

對于海外大多數(shù)國家來說，這是肯定的，因為他們的物價前幾年就漲了不少。

海外需求下降會影響出口嗎？

我估計不會，除非油價上沖到150美元，甚至200美元。

一方面，海外供應鏈中斷，由不得他們不從我們這里買產(chǎn)品。

另一方面，當海外需求下降后，這些國家大概率會繼續(xù)QE。

對于咱們國家而言，居民不消費的一個重要原因是通縮預期沒有打破。

一旦這個預期被打破，情況可能會超相反的方向發(fā)展。

咱們國家對于油價波動還有緩沖墊。

油價在80-130美元之間，國內(nèi)成品油價格會降低上調(diào)幅度，高于130美元，則盡量不會上漲成品油價格。這就能一定程度上抑制CPI的上行。

而CPI中成品油的權(quán)重只有3.5%，影響又能有多大呢？

上一次俄烏沖突，油價上升到100美元左右，CPI也就達到2%左右。

今時不同往日，如今咱們國家對石油的依賴度越來越低，所以對CPI的影響也會越來越小。

當然，影響肯定有，CPI也會上升，但不至于搞成惡性通脹或者滯脹。

剛剛才說了，中國制造會大量去搶市場，經(jīng)濟怎么會停滯呢？

五、即將被驗證

本月將陸續(xù)公布各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)，咱們很快就可以驗證了。

月底，上市公司一季報也會發(fā)布完成，市場從水牛切換到業(yè)績牛的拐點可能也不遠了。

其實現(xiàn)在市場停在這個地方，等待的就是業(yè)績的回升，從而消化水牛過程中帶來的高估值。

不過也要提醒大家，基本面是基本面，股價是股價。

雖然股價最終會回歸基本面，但短期內(nèi)，股價的波動極為隨機。

假如中東那邊出點驚嚇，照樣能先來一波流動性沖擊。

作為投資者，要用概率和賠率去思考，不要簡單粗暴的預測漲或者跌。

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