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問:進入4月份以來,小麥市場整體呈現溫和反彈態勢,能持續多久?
短期平穩運行或仍為主基調,上漲或下跌空間均有限,預計主流價格在1.28-1.30元/斤區間窄幅震蕩。
為何漲不動?
政策性糧源投放力度不減。最低收購價小麥維持每周80萬噸的穩定投放;同時,4月份仍是儲備小麥輪換高峰期,各儲備主體需在新季小麥上市前完成輪換任務。市場整體并不缺糧。
正值面粉消費淡季,下游經銷商拿貨謹慎,多以消化庫存為主,面粉走貨緩慢。企業新增訂單有限,為防止產品積壓,部分企業主動降低開機負荷。截至4月9日當周,中小企業平均開機率僅34.18%,下游補貨積極性低。
近期玉米市場在“供應釋放”與“需求疲軟”的雙重夾擊下,延續弱勢調整格局。而生豬行業深度虧損,飼料企業多以滾動補庫為主,玉米價格的持續走弱,使得小麥飼用優勢邊際遞減,替代需求減弱。
為何跌不動?
當前,基層余糧見底,糧源集中在中間環節,受成本支撐,持糧主體多存低價惜售情緒。
雖然下游需求整體疲軟,但剛性支撐并未消失。考慮到新麥產情存在變數,再加上新麥上市后存在晚熟期,仍需搭配陳麥使用,企業對優質陳麥的補庫需求依然存在。
4月份小麥生長進入關鍵期,后期產情如何仍取決于天氣變化及病蟲害防控效果,天氣炒作題材增多,不確定性支撐市場情緒。
接下來盯緊三件事:
1.天氣變化對新麥產情的影響
2.政策糧投放節奏及成交情況
3.玉米價格走勢
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