AI液冷業(yè)務(wù)（第二技能）：維克托式進(jìn)化，解鎖算力“輸出天花板

阿里云張北數(shù)據(jù)中心采用液冷技術(shù)后PUE降至1.08，年節(jié)電超2億度，但某頭部服務(wù)器廠商透露，其GB300芯片液冷方案樣件合格率95%，量產(chǎn)良品率卻驟降至60%以下。

憑借四五十年積淀的焊接工藝，先進(jìn)的微通道技術(shù)，以及持續(xù)的材料創(chuàng)新能力，銀輪股份（002126.SZ）液冷業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入爆發(fā)前夜，被國(guó)內(nèi)多家服務(wù)器廠商“天天追訂產(chǎn)品”。

版本迭代：芯片賽道從“屬性堆疊”到“技能釋放”，液冷成最優(yōu)方案

2026年，被銀輪股份定義為“液冷產(chǎn)品大批供貨的元年”，這一判斷的背后，是芯片行業(yè)版本迭代帶來的底層邏輯變革：

如同游戲角色從單純的“屬性堆疊”，轉(zhuǎn)向追求“技能滿額釋放”，芯片行業(yè)也從拼0.5納米、1納米的制程尺寸，轉(zhuǎn)向關(guān)注單位面積內(nèi)的算力釋放效率。

“從底層邏輯來說，芯片拼0.5納米也好，一納米也好，其實(shí)沒多大的意義”，銀輪股份數(shù)字與能源事業(yè)部副總經(jīng)理季敏洋直言，“在單位面積內(nèi)如何把商業(yè)價(jià)值最大化，讓理論算力全部釋放，才是關(guān)鍵”。

數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)中心消耗的電力中，超過40%用于熱管理，而隨著芯片堆疊層數(shù)突破9層、運(yùn)行溫度逼近300℃，傳統(tǒng)冷卻方案已淪為算力爆發(fā)的“絆腳石”。

谷歌、英偉達(dá)等科技巨頭早已意識(shí)到這一點(diǎn)——馬斯克展示的AI模塊重點(diǎn)突出散熱能力，英偉達(dá)黃仁勛更是將熱管理模塊作為核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，將液冷技術(shù)從“可選裝備”變成“最優(yōu)方案”。

銀輪股份精準(zhǔn)捕捉趨勢(shì)，解鎖AI液冷第二技能，開啟維克托式的技術(shù)進(jìn)化之路。

技能專精：焊接+微通道雙天賦點(diǎn)滿，構(gòu)筑“技術(shù)防御塔”

銀輪股份在AI液冷領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，源于數(shù)十年熱管理技術(shù)積淀，如同游戲角色將焊接、微通道兩大核心天賦點(diǎn)滿，構(gòu)筑起難以突破的“技術(shù)防御塔”，成為賽道內(nèi)的“專精玩家”。

核心競(jìng)爭(zhēng)力首先體現(xiàn)在焊接工藝天賦上。

“芯片大批量生產(chǎn)，焊接是核心工藝?！奔久粞髲?qiáng)調(diào)。據(jù)悉，銀輪股份擁有四五十年的焊接經(jīng)驗(yàn)，精通鋼、鋁、鐵等多種材質(zhì)的焊接工藝，尤其是異種金屬釬焊技術(shù)，已申請(qǐng)多項(xiàng)發(fā)明專利，天賦熟練度拉滿。

對(duì)于GB200、GB300等高端芯片的冷卻需求，國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)，而銀輪股份憑借成熟的切焊工藝，成為國(guó)內(nèi)一些頭部服務(wù)器廠商的重點(diǎn)合作對(duì)象。

“他們天天逮著我們問什么時(shí)候能供貨。”季敏洋說道。如今，銀輪股份已經(jīng)成為對(duì)方的“指定技術(shù)支援”。

微通道技術(shù)則是銀輪股份的另一大專精天賦。

通俗來講，就是在冷卻板內(nèi)構(gòu)建多層細(xì)密通道，“一層有不同的孔，第二層再分散，疊得越多越薄，散熱效果越好?！?/p>

季敏洋介紹，這種技術(shù)看似簡(jiǎn)單，實(shí)則對(duì)材料、加工精度、釬焊水平都有極高要求——通道孔徑細(xì)如漏斗，每層都需精準(zhǔn)對(duì)齊，否則會(huì)影響散熱效率。

雖然很多企業(yè)能做出合格的樣件，但批量生產(chǎn)時(shí)良品率大幅下降，而銀輪股份憑借一年幾千萬(wàn)臺(tái)散熱器的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，保證了產(chǎn)品的一致性與穩(wěn)定性，天賦實(shí)戰(zhàn)能力拉滿。

材料創(chuàng)新是銀輪股份的天賦拓展，除了成熟的鋁制產(chǎn)品，公司還在儲(chǔ)備金剛石等高端材料的應(yīng)用技術(shù)，同時(shí)通過多層板設(shè)計(jì)，在保證散熱效率的前提下控制成本。

不僅如此，銀輪股份會(huì)對(duì)一個(gè)產(chǎn)品申請(qǐng)多個(gè)發(fā)明專利和應(yīng)用型專利，形成全方位的保護(hù)，為“技術(shù)防御塔”加裝多重防護(hù)。

裝備升級(jí)：從核心零件“小件成型”到全鏈條“神裝合成”

銀輪股份的AI液冷業(yè)務(wù)，采取“先零部件、后系統(tǒng)”的穩(wěn)健裝備升級(jí)策略，先完成液冷板模塊、CDU（冷卻分配單元）等核心零件的“小件成型”，再逐步推進(jìn)全鏈條“神裝合成”，不急于求成，穩(wěn)步提升戰(zhàn)力。

當(dāng)前，銀輪股份重點(diǎn)推進(jìn)的是液冷板模塊、CDU等核心零部件，這些產(chǎn)品覆蓋液冷、風(fēng)冷、精密空調(diào)等基礎(chǔ)板塊，已實(shí)現(xiàn)批量出貨，成為AI液冷賽道的“基礎(chǔ)核心裝備”，適配各類算力場(chǎng)景。

同時(shí)，公司正在研發(fā)CPU關(guān)鍵部件，儲(chǔ)備分水器、快速接頭等產(chǎn)品，“一個(gè)機(jī)柜的快速接頭就有100多個(gè)，單個(gè)價(jià)值五六十元，市場(chǎng)空間不小。”季敏洋表示，通過持續(xù)收集“神裝配件”，為全鏈條布局做準(zhǔn)備。

收購(gòu)深圳深藍(lán)股份，則是銀輪股份為“神裝合成”拿下的“核心裝備圖紙”。

深藍(lán)股份作為新三板掛牌公司，在工業(yè)冷卻系統(tǒng)領(lǐng)域擁有成熟的控制技術(shù)，“它就像系統(tǒng)的大腦”，收購(gòu)后銀輪可快速補(bǔ)齊系統(tǒng)集成能力，加快“神裝合成”進(jìn)度。

但銀輪股份并未急于求成，“現(xiàn)在先把零部件這波紅利吃了，等基礎(chǔ)扎實(shí)了再推進(jìn)系統(tǒng)解決方案?！?/p>

這種謹(jǐn)慎源于對(duì)行業(yè)規(guī)律的深刻理解——集成商的核心部件往往依賴外部供應(yīng)商，最終市場(chǎng)還是會(huì)走向價(jià)值導(dǎo)向。銀輪憑借核心零部件的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，未來在系統(tǒng)集成領(lǐng)域?qū)碛懈蟮淖h價(jià)權(quán)，待“小件成型”后，“神裝合成”自然水到渠成。

全局游走：國(guó)內(nèi)外雙線“游走支援”，鎖定頭部“核心C位”客戶

銀輪股份的液冷業(yè)務(wù)采取國(guó)內(nèi)外雙線“游走支援”策略，在全球算力峽谷中精準(zhǔn)卡位，鎖定頭部“核心C位”客戶，既服務(wù)國(guó)內(nèi)算力主場(chǎng)，又支援海外算力客場(chǎng)，成為全域覆蓋的“游走玩家”。此句無錯(cuò)誤。

客戶結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“國(guó)內(nèi)一級(jí)為主、國(guó)外二級(jí)為主”的特點(diǎn)：

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)聚焦幾大頭部服務(wù)器廠商，這些客戶對(duì)批量制造能力、產(chǎn)品穩(wěn)定性要求極高，而銀輪“兩個(gè)月就能擴(kuò)產(chǎn)、一年幾千萬(wàn)臺(tái)散熱器的一致性控制”能力，恰好滿足其高強(qiáng)度算力需求，成為國(guó)內(nèi)主場(chǎng)的“專屬支援”；

海外市場(chǎng)則通過與大型科技公司的一級(jí)供應(yīng)商合作，為其供應(yīng)鏈提供配套。這種模式讓銀輪股份在海外客場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速游走，高效支援各類算力對(duì)局。

“2026年液冷元年，我們會(huì)實(shí)現(xiàn)單體產(chǎn)品的批量出貨?！奔久粞笸嘎?，公司已專門成立數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)工廠，專注于大型液冷板塊與管路實(shí)施，成為專屬“裝備鍛造廠”。

隨著AI算力需求的持續(xù)爆發(fā)，機(jī)器人、移動(dòng)式數(shù)據(jù)中心、太空探索等新興場(chǎng)景的熱管理需求也在孕育。銀輪股份的游走范圍將持續(xù)擴(kuò)大，解鎖更多算力新場(chǎng)景。