【夢(mèng)染星河】美國(guó)罕見：今日退稅最高院裁定；哪些中國(guó)公司受益

導(dǎo)語(yǔ)：作者系《頭條號(hào)》新銳創(chuàng)作者。曾經(jīng)網(wǎng)易原創(chuàng)作者和知名網(wǎng)易號(hào)旅游領(lǐng)域創(chuàng)作者。大跨度行業(yè)等的寫作，頗受網(wǎng)友喜愛。作品發(fā)表于2026.04.20.12:18 優(yōu)雅端莊晚風(fēng)。

【內(nèi)容提要】美國(guó)啟動(dòng)：史上最大規(guī)模關(guān)稅退款。案情涉及：1660億美元、覆蓋33萬(wàn)進(jìn)口商。追尋奇葩：今日美國(guó)：于2026年4月20日啟動(dòng)史上最大規(guī)模關(guān)稅退款，總額達(dá)1660億美元（約1.13萬(wàn)億元人民幣），覆蓋約33萬(wàn)家進(jìn)口商。視野源頭：源于美國(guó)最高法院2月20日的裁決：認(rèn)定特朗普政府依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）征收的全球性關(guān)稅超越總統(tǒng)權(quán)限，屬于非法行為。

一、美最高院：裁決全球關(guān)稅非法

1、美國(guó)今日：全球退稅

美國(guó)今日：即于2026年4月20日啟動(dòng)史上最大規(guī)模關(guān)稅退款。全球退稅：總額達(dá)1660億美元（約1.13萬(wàn)億元人民幣），覆蓋約33萬(wàn)家進(jìn)口商。

2、源最高院：總統(tǒng)越權(quán)

此舉源于：美國(guó)最高法院2月20日的裁決，認(rèn)定特朗普政府依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）征收的全球性關(guān)稅超越總統(tǒng)權(quán)限，屬于非法行為。

3、各國(guó)政府：褒貶不一

二、巨額關(guān)稅：退款來(lái)龍去脈梳理

1、朗普越權(quán)：司法叫停

特朗普政府：自2025年4月起，繞過(guò)國(guó)會(huì)，援引IEEPA以“國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全”為由對(duì)全球商品加征關(guān)稅。此舉引發(fā)：企業(yè)訴訟。最終美國(guó)：最高法院以6：3裁定：該行為違憲。因征稅權(quán)：屬于國(guó)會(huì)而非總統(tǒng)。

2、貿(mào)易法院：?jiǎn)?dòng)程序

2026年3月4日：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院下令海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）啟動(dòng)退款程序，要求向33萬(wàn)家進(jìn)口商退還非法征收的關(guān)稅，涉及超5300萬(wàn)份報(bào)關(guān)單。

3、美國(guó)機(jī)制：系統(tǒng)電子

美國(guó)機(jī)制：CAPE系統(tǒng)電子化發(fā)放。CBP開發(fā)：“報(bào)關(guān)統(tǒng)一管理與處理工具”（CAPE）系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)電子化、批量處理退款，取代逐票審核，提升效率。退款通過(guò)：ACH自動(dòng)清算系統(tǒng)打入企業(yè)賬戶，并附帶利息。

4、進(jìn)展分段：部分完成

截至4月9日：已有約5.6萬(wàn)家進(jìn)口商完成電子流程，涉及金額1270億美元，占總額約77%。退款采取分階段策略，優(yōu)先處理清算未超80天的“簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)”。

5、全球影響：企“及時(shí)雨”

退款利好：美國(guó)進(jìn)口商：注入巨額現(xiàn)金流。尤其緩解：中小企業(yè)資金壓力。業(yè)內(nèi)說(shuō)道：高盛與瑞銀指出：企業(yè)不會(huì)迅速降價(jià)。價(jià)格剛性：導(dǎo)致消費(fèi)者難以享受紅利。

6、后續(xù)因果：貿(mào)政搖擺

盡管非法：關(guān)稅被退還，財(cái)政部長(zhǎng)：貝森特已表示將啟動(dòng)301條款調(diào)查。暗示新輪：關(guān)稅可能于7月回歸。未來(lái)貿(mào)易：環(huán)境仍不明朗，全球拭目以待。

三、美國(guó)關(guān)稅：退款預(yù)計(jì)何時(shí)完成

美國(guó)史上：最大規(guī)模關(guān)稅退款預(yù)計(jì)將持續(xù)數(shù)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間。目前尚無(wú)：明確的最終完成日期。盡管退款：美國(guó)系統(tǒng)：已于2026年4月20日正式啟動(dòng)。但是涉及：超過(guò)33萬(wàn)家進(jìn)口商、5300萬(wàn)份報(bào)關(guān)單。面臨難題：數(shù)據(jù)體量龐大，處理復(fù)雜，整體進(jìn)程將分階段推進(jìn)。

1、優(yōu)先處理：簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)

第一階段：優(yōu)先處理尚未清算或清算不超過(guò)80天的“相對(duì)簡(jiǎn)單”業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)處理周期為60至90天。

:2、涉反傾銷：報(bào)單延后

后續(xù)階段：涉及反傾銷、反補(bǔ)貼等復(fù)雜情形的報(bào)關(guān)單將延后處理，具體時(shí)間表尚未公布。

截至4月9日，已有約5.6萬(wàn)家進(jìn)口商完成電子退款流程，涉及金額約1270億美元，占總額的約77%，但剩余部分因技術(shù)、流程和人力資源限制，推進(jìn)速度可能放緩。

四、美國(guó)退款：政策哪些最新變化

特朗普政府：依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）非法加征關(guān)稅的司法糾正。以下當(dāng)前：政策最新變化與關(guān)鍵進(jìn)展：

1、最新政策：動(dòng)態(tài)變化

第一、系統(tǒng)上線電子批量

退款系統(tǒng)：正式上線，采用電子化批量處理。美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）于今日（4月20日）正式啟用名為 CAPE（報(bào)關(guān)統(tǒng)一管理與處理工具）的電子退款系統(tǒng)，取代傳統(tǒng)逐筆審核模式，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)匯總、電子轉(zhuǎn)賬，大幅提升效率。

第二、明確進(jìn)口商記錄人

退款對(duì)象：明確僅限“進(jìn)口商記錄人”。退款發(fā)放對(duì)象為在美國(guó)海關(guān)申報(bào)中承擔(dān)關(guān)稅責(zé)任的“進(jìn)口商記錄人”，即美國(guó)本土企業(yè)或在美注冊(cè)的外資企業(yè)。

第三、值得遺憾中國(guó)非列

值得遺憾：中國(guó)出口商不在此列，即便曾承擔(dān)關(guān)稅成本，也無(wú)法直接獲得退款。

2、分段推進(jìn)，優(yōu)先簡(jiǎn)案

第一、尚未清算不超80天

第一階段：覆蓋約63%的報(bào)關(guān)單，主要針對(duì)尚未清算或清算不超過(guò)80天的業(yè)務(wù)。

第二、復(fù)雜案件延后處理

復(fù)雜案件：例如反傾銷、轉(zhuǎn)口貿(mào)易、多層供應(yīng)鏈等，將延后處理或需人工介入耗時(shí)更長(zhǎng)。

3、企業(yè)申請(qǐng)：非自動(dòng)賬

企業(yè)需要：主動(dòng)申請(qǐng)，非自動(dòng)到賬。盡管系統(tǒng)已上線，但企業(yè)必須通過(guò)ACE平臺(tái)注冊(cè)并提交聲明，否則無(wú)法獲得退款。截至4月9日，已有約5.6萬(wàn)家完成流程，涉及1270億美元，占總額近八成。

4、退款周期：預(yù)估延長(zhǎng)

退款周期：預(yù)估延長(zhǎng)至60–90天。官方此前預(yù)估部分退款45天內(nèi)到賬，但最新信息顯示，整體周期可能延長(zhǎng)至60至90天，部分復(fù)雜案例甚至可能拖至1–2年。

五、財(cái)政市場(chǎng)：影響顯現(xiàn)難降物價(jià)

高盛瑞銀說(shuō)道：退稅將為企業(yè)注入現(xiàn)金流，形成“財(cái)政刺激”。但是由于：零售端存在“價(jià)格剛性”，企業(yè) unlikely 迅速降價(jià)。最終美國(guó)：消費(fèi)者排除在外：利好難以直接受益。

六、警惕美國(guó)：新輪關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)再現(xiàn)

1、風(fēng)險(xiǎn)再現(xiàn)：新輪關(guān)稅

風(fēng)險(xiǎn)再現(xiàn)：標(biāo)的新一輪關(guān)稅：就在退款啟動(dòng)之際，財(cái)政部長(zhǎng)貝森特宣布將啟動(dòng)301條款調(diào)查，新一輪對(duì)華關(guān)稅可能于7月回歸，顯示美國(guó)貿(mào)易政策仍具高度不確定性。

2、中小企業(yè)：實(shí)操難題

系統(tǒng)能力受限:中小企業(yè)面臨實(shí)操難題。業(yè)內(nèi)指出：當(dāng)前系統(tǒng)僅覆蓋標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)景，復(fù)雜進(jìn)口業(yè)務(wù)仍需人工核驗(yàn)，中小企業(yè)因缺乏合規(guī)團(tuán)隊(duì)和代理成本高，申請(qǐng)難度大。

七、企業(yè)申請(qǐng)：需注冊(cè)ACE平臺(tái)等

申請(qǐng)美國(guó)：關(guān)稅退款需通過(guò)注冊(cè)ACE平臺(tái)、完成ACH電子退款授權(quán)、提交含IEEPA關(guān)稅的報(bào)關(guān)單數(shù)據(jù)等核心步驟完成。以下是針對(duì)進(jìn)口商的全流程操作指南，幫助你系統(tǒng)性推進(jìn)退款申請(qǐng)。

1、確認(rèn)資格：退款條件

確認(rèn)資格：你是否符合退款條件？適用對(duì)象：僅限在美國(guó)海關(guān)登記的“進(jìn)口商記錄人”（Importer of Record），包括：

第一、范文美國(guó)本土企業(yè)

在美注冊(cè)：外資子公司（如比亞迪美國(guó)公司）。DDP貿(mào)易：模式下承擔(dān)關(guān)稅的中國(guó)出口商（需以自身名義在美國(guó)備案）。

第二、適用關(guān)稅：類型力法

適用關(guān)稅類型：僅限依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）非法征收的關(guān)稅。不包括 Section 232（鋼鋁）、Section 301（對(duì)華）、反傾銷/反補(bǔ)貼稅等。

第三、時(shí)間范圍美東時(shí)間

時(shí)間范圍：2026年2月24日美東時(shí)間前入境的貨物。

2、操作注冊(cè)：平臺(tái)賬戶

第一、注冊(cè)激活平臺(tái)賬戶

第一步：注冊(cè)并激活A(yù)CE平臺(tái)賬戶。ACE（Automated Commercial Environment）是美國(guó)海關(guān)唯一的官方申報(bào)系統(tǒng)，所有退款申請(qǐng)必須通過(guò)此平臺(tái)提交。

第二、關(guān)鍵前提完成授權(quán)

第二步：完成ACH電子退款授權(quán)（關(guān)鍵前提）。自2026年2月6日起，所有退款均通過(guò)ACH電子轉(zhuǎn)賬發(fā)放，不再郵寄紙質(zhì)支票。未完成注冊(cè)者無(wú)法收款。

第三、準(zhǔn)備提交退款聲明

第三步：準(zhǔn)備并提交退款聲明（CSV文件）。退款系統(tǒng)名為 CAPE（Consolidated Administration and Processing of Entries），支持批量上傳報(bào)關(guān)單數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)“一鍵退稅”。美國(guó)時(shí)間： 截至4月9日，僅約2.1萬(wàn)家進(jìn)口商完成注冊(cè)，占總數(shù)的6.4%，未注冊(cè)者務(wù)必盡快行動(dòng)。

八、中國(guó)企業(yè)：特別參與路徑權(quán)益

1、中國(guó)商家：主張權(quán)益

盡管中國(guó)出口商通常無(wú)法直接申請(qǐng)，但可通過(guò)以下方式主張權(quán)益：

第一、合同約定共享退款

與美國(guó)進(jìn)口商在原合同中約定稅率變動(dòng)補(bǔ)償機(jī)制。

第二、通過(guò)美子公司申請(qǐng)

以在美注冊(cè)實(shí)體作為“進(jìn)口商記錄人”直接申領(lǐng)。

2、承擔(dān)關(guān)稅，憑單美追索

DDP模式下主張權(quán)利：若實(shí)際承擔(dān)關(guān)稅，可憑清關(guān)文件向美進(jìn)口商追索。

九、重磅退稅：哪些中國(guó)公司受益

?退款啟動(dòng)：1.13萬(wàn)億元人民幣（約1660億美元）。這是美國(guó)：司法系統(tǒng)對(duì)特朗普政府依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）非法征收全球關(guān)稅的糾正。退款對(duì)象：?美國(guó)進(jìn)口商?。中國(guó)企業(yè)：無(wú)法直接獲得退款。但是可以：通過(guò)供應(yīng)鏈和商業(yè)談判間接獲益。

1、裁決導(dǎo)致：輸美稅降

此次裁決：導(dǎo)致中國(guó)輸美商品的綜合關(guān)稅率從36.8%降至21.2%，為出口企業(yè)帶來(lái)?訂單回流、價(jià)格修復(fù)和利潤(rùn)重新分配?的機(jī)會(huì)。受益最明顯的行業(yè)包括家電家居、消費(fèi)電子、新能源、紡織服裝和汽車零部件。

2、受益公司：分類梳理

第一、家電家居：修復(fù)直接?

美國(guó)是中國(guó)家電家居第一大出口市場(chǎng)，過(guò)去兩年因關(guān)稅導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)率普遍下滑3-5個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)稅下調(diào)后，頭部企業(yè)可通過(guò)提價(jià)或降價(jià)搶回市場(chǎng)份額，且美國(guó)零售商拿到退款后將優(yōu)先補(bǔ)庫(kù)存。

收益龍頭-1：?顧家家居

高端家具出口龍頭，對(duì)美收入占比高，毛利率低，關(guān)稅杠桿效應(yīng)強(qiáng)。

收益龍頭-2：?新寶股份?

小家電ODM龍頭，產(chǎn)品單價(jià)低、運(yùn)費(fèi)敏感，成本下降直接提升競(jìng)爭(zhēng)力。

收益龍頭-3：?樂歌股份?：智能升降桌出口領(lǐng)先，北美市場(chǎng)占比超80%，庫(kù)存處于低位，補(bǔ)庫(kù)彈性大。

第二、?消費(fèi)電子彈性最大

消費(fèi)電子：彈性最大，疊加AI換機(jī)潮?。行業(yè)毛利率普遍在15%-20%，關(guān)稅每下降10%，凈利潤(rùn)率可提升1.5-2個(gè)百分點(diǎn)。疊加Meta VR、蘋果AI手機(jī)等換機(jī)潮，有望實(shí)現(xiàn)“關(guān)稅修復(fù) + 需求復(fù)蘇”雙擊。

收益龍頭-4：?藍(lán)思科技?

蘋果核心供應(yīng)商，玻璃蓋板和結(jié)構(gòu)件出口占比高。

?收益龍頭-5：領(lǐng)益智造?

精密功能件龍頭，深度綁定蘋果、華為，對(duì)美業(yè)務(wù)彈性大。

?收益龍頭-6：鵬鼎控股?

全球PCB龍頭，服務(wù)蘋果、思科等美企，訂單有望快速回升。

第三、觀?新能源成本優(yōu)勢(shì)?

美國(guó)超2/3的鋰電池、60%的光伏組件依賴中國(guó)進(jìn)口，盡管有本土化政策壓制，但短期成本下降仍將顯著提升中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

?收益龍頭-7：寧德時(shí)代?

全球動(dòng)力電池龍頭，通過(guò)技術(shù)授權(quán)和海外建廠規(guī)避貿(mào)易壁壘。

收益龍頭-8：?隆基綠能?

光伏組件出貨量全球第一，馬來(lái)西亞基地可規(guī)避部分關(guān)稅。

收益龍頭-9：?陽(yáng)光電源?

逆變器出口主力，美國(guó)市場(chǎng)占比持續(xù)提升。

第四、紡織服裝汽車零件

?紡織服裝：包括汽車零部件：被低估的修復(fù)板塊?。過(guò)去兩年大量訂單轉(zhuǎn)移至東南亞，關(guān)稅下降后部分高附加值訂單將回流中國(guó)。

?收益龍頭-10：華利集團(tuán)?

耐克核心代工廠，對(duì)美收入占比65%，成本控制能力強(qiáng)。

?收益龍頭-11：申洲國(guó)際?

運(yùn)動(dòng)服飾代工巨頭，客戶為Nike、Adidas，訂單穩(wěn)定性高。

收益龍頭-12：?福耀玻璃?

北美汽車玻璃市占率25%，直接受益于特斯拉、通用等車企成本下降。

?收益龍頭-13：拓普集團(tuán)?

特斯拉核心供應(yīng)商，輕量化底盤和內(nèi)飾系統(tǒng)出口增長(zhǎng)迅速。

3、朗普啟用：全球關(guān)稅

?臨時(shí)關(guān)稅：接續(xù)鏈接?。特朗普已：?jiǎn)⒂谩?974年貿(mào)易法》第122條加征15%臨時(shí)全球關(guān)稅，有效期至2026年7月27日，之后可能轉(zhuǎn)向更具針對(duì)性的“301調(diào)查”。

第一、?退款執(zhí)行不確定性?

CBP新系統(tǒng)CAPE基于舊有COBOL架構(gòu)，處理效率存疑，若退款延遲，美國(guó)進(jìn)口商補(bǔ)庫(kù)意愿將減弱。

第二、?美國(guó)經(jīng)濟(jì)暫時(shí)疲軟

若二季度經(jīng)濟(jì)放緩，即使關(guān)稅下降，消費(fèi)需求仍可能疲軟。

?第三、國(guó)際匯率波動(dòng)?劇烈

若人民幣對(duì)美元升值超過(guò)3%，將完全抵消關(guān)稅紅利。

第四、供鏈轉(zhuǎn)移趨勢(shì)不變

?供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移：趨勢(shì)不變?。美國(guó)仍在：推動(dòng)制造業(yè)回流墨西哥和東南亞，長(zhǎng)期訂單回流有限。

十、頭條官網(wǎng)：拋磚引玉新銳作者

投資投機(jī)迷茫之中：給予盡可能有幫助：資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

(優(yōu)雅端莊晚風(fēng)《頭條號(hào)》新銳創(chuàng)作者 違者必究）