特斯拉交出一季度成績(jī)單，馬斯克繼續(xù)打氣：激動(dòng)人心的增長(zhǎng)拐點(diǎn)

北京時(shí)間4月23日凌晨，特斯拉交出了今年一季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)：總營(yíng)收224億美元，同比增長(zhǎng)16%，其中汽車(chē)業(yè)務(wù)一季度共賣(mài)出了358,023輛，營(yíng)收162億美元，較去年同期增長(zhǎng)16%。能源業(yè)務(wù)營(yíng)收24億美元，毛利率39.5%，繼續(xù)創(chuàng)下新高。綜合各項(xiàng)開(kāi)支，一季度實(shí)現(xiàn)凈利4.77億美金，同比增長(zhǎng)17%。

特斯拉交出的這份Q1成績(jī)單普遍高于此前市場(chǎng)預(yù)期。盡管這些主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)字本身并提不起華爾街的什么興趣。外界更看重的還是在現(xiàn)有業(yè)務(wù)之外的那些代表未來(lái)想象空間的項(xiàng)目進(jìn)展，Robotaxi、Optimus和FSD才是估值核心，Q1只是“過(guò)渡季”。

TSLA盤(pán)后一度上漲3%左右，市場(chǎng)焦點(diǎn)完全轉(zhuǎn)向電話(huà)會(huì)中馬斯克的問(wèn)答環(huán)節(jié)以及特斯拉在AI領(lǐng)域的進(jìn)展。

以下，為馬斯克在Q1財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上的演講與問(wèn)答要點(diǎn)：

開(kāi)場(chǎng)白（約5-7分鐘）要點(diǎn)： “我們正處于一個(gè)非常重大的資本投資階段，這個(gè)階段從現(xiàn)在開(kāi)始，將持續(xù)幾年。因此，大家應(yīng)該預(yù)期到資本支出將大幅增加，但這是完全值得的，因?yàn)樗鼘?lái)未來(lái)營(yíng)收的巨大增長(zhǎng)。2026年將會(huì)是非常激動(dòng)人心的年份。我們正在同時(shí)推進(jìn)新工廠(chǎng)、新產(chǎn)品線(xiàn)、AI計(jì)算能力、Optimus機(jī)器人以及Robotaxi項(xiàng)目。特斯拉正從硬件為主轉(zhuǎn)向軟件+AI+機(jī)器人驅(qū)動(dòng)的利潤(rùn)模式，這是一場(chǎng)多線(xiàn)并進(jìn)的巨大投資，但相信這是正確的路徑?！?/p>

問(wèn)答環(huán)節(jié)（Q&A）核心內(nèi)容：

1. 關(guān)于Optimus時(shí)間表

   馬斯克表示“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在逐幀分析我們的視頻并復(fù)制，我們更愿意在接近量產(chǎn)時(shí)（預(yù)計(jì)2026年7月底-8月）再展示Optimus v3”。第一批量產(chǎn)線(xiàn)將在Q2準(zhǔn)備就緒。第一代機(jī)器人產(chǎn)線(xiàn)的設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為100萬(wàn)臺(tái)，將替代弗里蒙特原有的Model S和Model X產(chǎn)線(xiàn)。也正在得州超級(jí)工廠(chǎng)準(zhǔn)備第二代產(chǎn)線(xiàn)，該產(chǎn)線(xiàn)的長(zhǎng)期設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為1000萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人。

2. 關(guān)于HW3硬件與無(wú)監(jiān)督FSD

   明確確認(rèn) HW3無(wú)法支持完全無(wú)監(jiān)督FSD ，公司將為HW3車(chē)主提供 置換/升級(jí)路徑 和軟件更新。

3. 關(guān)于Robotaxi擴(kuò)張

   已在Austin等城市運(yùn)行，4月新增Dallas和Houston，目標(biāo)2026上半年擴(kuò)展至7個(gè)美國(guó)城市。強(qiáng)調(diào)安全數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超人類(lèi)駕駛水平。特斯拉賽博無(wú)人駕駛電動(dòng)車(chē)Cybercab將在今年啟動(dòng)量產(chǎn)。 特斯拉智能輔助駕駛第一季度凈新增訂閱數(shù)（達(dá)到128萬(wàn)）創(chuàng)下紀(jì)錄。

4. 關(guān)于資本支出和Terafab

   2026年支出將超過(guò)250億美元，主要用于AI計(jì)算集群（Cortex）和Terafab工廠(chǎng)。人工智能訓(xùn)練算力 Cortex 2算力集群現(xiàn)已上線(xiàn)，并已開(kāi)始運(yùn)行訓(xùn)練任務(wù)。馬斯克稱(chēng)“Terafab不在此前200億美金的投入指引內(nèi)，它將是史上最大AI計(jì)算設(shè)施之一”。將打造有史以來(lái)最大的芯片工廠(chǎng)。目前已完成了下一代AI5推理處理器的最終芯片設(shè)計(jì)，是“現(xiàn)有最佳邊緣計(jì)算推理芯片”。

5. 關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)與FSD

   上海工廠(chǎng)的產(chǎn)能仍是主要限制因素，但預(yù)計(jì)FSD獲批后銷(xiāo)量潛力巨大。馬斯克表示，4月，F(xiàn)SD在荷蘭獲得了審批，并稱(chēng)三季度有望在中國(guó)市場(chǎng)獲批。

整個(gè)問(wèn)答環(huán)節(jié)，馬斯克整體基調(diào)充滿(mǎn)了 樂(lè)觀、未來(lái)導(dǎo)向，幾乎所有回答都將話(huà)題拉回“AI、機(jī)器人、Robotaxi是Tesla未來(lái)真正價(jià)值所在”。他多次表示“我們正處于歷史上最激動(dòng)人心的增長(zhǎng)拐點(diǎn)”。

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