上海
法國央行（BdF）剛剛發布一則公告：2025年7月至2026年1月期間，該行在半年內拋售了存放在美國聯邦儲備銀行的最后一批129噸黃金儲備，套現128億歐元在歐洲市場購入等量黃金，并將其悉數運回巴黎保管。
至此，法國總計2437噸黃金儲備已全部集中于本土，徹底結束了黃金海外托管的歷史。這一舉動，被敏銳的觀察家解讀為一次具有戰略象征意義的“黃金回家”行動，也為全球央行的黃金儲備管理提供了新的參考范本。
明眼人都能看出，法國此舉并非臨時起意在全球信任體系受損、大國博弈日趨激烈的當下，美元主導的全球金融體系穩定性受到沖擊，黃金作為超主權硬通貨的戰略價值愈發凸顯。將核心戰略資產留在本土，才是最穩妥的安全選擇。
法國“黃金回家”，讓不少國人再次感到有些焦慮：我們存放在美國的黃金，安全嗎？
雖然中國央行從未公開披露海外黃金的具體存量，但結合公開資料與多方機構測算，目前中國約有600噸黃金存放在紐約聯邦儲備銀行的地下金庫中，這部分黃金約占中國官方黃金儲備的25%至26%，相當于四分之一的國家黃金儲備成為美國的“人質”。
紐約聯儲地下金庫被譽為“黃金的諾克斯堡”，其物理安全毋庸置疑。可真正的風險并非來自盜賊，而是美帝國主義隨便可能的變臉和賴賬。2022年俄烏沖突爆發后，美國及其盟友迅速凍結了俄羅斯央行約半數外匯儲備，其中就包括黃金資產。
對中國而言，風險尤其不可控。從特朗普第一任期開始，美國就明確將中國列為主要戰略對手，在地緣、政治、經貿、科技等多個領域、多條戰線對我們實施兇狠的遏制與圍堵。這么多的黃金資產置于潛在敵人的控制之下，太危險了。
有人或許會說，中國與俄羅斯情況不同，美國不會輕易對中國的黃金儲備動手。陽光下沒有新鮮事，永遠都在重復歷史上曾經上演過的事情。一旦中美博弈走向攤牌，我們應該充分相信美帝國主義無所不用其極的手段。
將海外黃金儲備運回本國，法國也不是第一個。早在2010開始，德國、荷蘭、奧地利、比利時等多個歐洲國家，便啟動了從紐約和倫敦運回本國黃金的計劃。德國央行耗時數年，將存放在紐約和巴黎的超過700噸黃金運回法蘭克福。
連美國的鐵桿盟友都不信任美國，我們一個被美國列為戰略對手的國家，就更沒有資格信任美國了。害人之心不可有，但防人之心還是不可無。
現在的中國，情況已與外匯短缺時期截然不同。當年，美國并沒有將我們作為主要戰略對手，咱們將黃金存放在美國利于流動和交易，減少成本。而今日之中國，坐擁超過3萬億美元的龐大外匯儲備，每年獲得巨量貿易順差，早已不需要通過黃金支付或交易獲利。
在此背景下，黃金儲備管理的首要目標已從“流動性”“收益性”轉變為“安全性”“主權性”。俄羅斯的前車之鑒，給包括中國在內的所有非西方陣營國家敲響警鐘：當今國際局勢變亂交織，首要的還是應保障海外資產的安全，確定性非常重要。
當時德國“黃金回家”，主要采取的是與美國協調，逐步、分批轉移。中國這么做，估計會遭到美國方面強烈警惕和反彈，甚至美國能不能拿出這么多黃金都不確定。法國這種“套利置換”的方式，我覺得是個不錯的辦法。
無論采取何種方式，核心原則都應是：將國家核心戰略資產掌握在自己手中，從根本上消除海外托管的安全隱患。從而在百年未有之大變局的當下，守住自己的“壓艙石”，掌握金融安全的主動權。
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