透視洋河股份2025年年報：向內(nèi)革命、蓄力長期

白酒行業(yè)仍在調(diào)整中“磨底”。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-12月累計產(chǎn)量為354.9萬千升，下降12.1%，呈現(xiàn)量降價縮、次高端競爭白熱化態(tài)勢。對于洋河股份而言，2026年是“鞋帶系緊”、主動調(diào)整的一年，也是為“深蹲起跳、觸底反彈”積蓄能量的關(guān)鍵之年。

深耕省內(nèi)，“蘇超”深度綁定

隨著白酒行業(yè)進(jìn)入存量競爭時代，區(qū)域市場的攻守態(tài)勢愈發(fā)關(guān)鍵。對洋河而言，江蘇大本營的穩(wěn)固與否，直接關(guān)系到全國化戰(zhàn)略的進(jìn)退，是必須牢牢守住的根基。通過區(qū)域網(wǎng)絡(luò)作戰(zhàn)滲透，洋河強化渠道深耕與口碑重塑，持續(xù)鞏固江蘇及長三角市場優(yōu)勢。

“蘇超”2026新賽季啟幕，洋河第七代海之藍(lán)作為官方戰(zhàn)略合作伙伴完成身份升級。無論是“熱心球迷何海七”IP點亮城市商圈，還是攜手央視頻《蘇超最前線》、打造專屬“第二現(xiàn)場”，洋河用藍(lán)色力量讓賽事熱度持續(xù)升溫，亦或是聯(lián)合小微贊助商推出“海之藍(lán)微醺奶茶”……從賽場內(nèi)到賽場外，從觀賽者到參與者，洋河通過熱點事件打造，將品牌口號深植生活場景，持續(xù)提升消費者對海7的品牌認(rèn)同。

白酒行業(yè)研究者歐陽千里認(rèn)為，洋河股份贊助“蘇超”，是其品牌年輕化、大眾化戰(zhàn)略的重要一環(huán)。通過體育賽事的強大傳播力和廣泛影響力，洋河股份能夠觸達(dá)更廣泛的消費群體，尤其是年輕一代消費者，進(jìn)一步提升品牌知名度和美譽度，強化品牌與消費者之間的情感紐帶。

更重要的是，品牌熱度正在轉(zhuǎn)化為真實的品質(zhì)認(rèn)同。近一年，洋河圍繞酒店贈飲、煙酒店“再來一瓶”、十百千氛圍打造等組合動作，推動省內(nèi)海7產(chǎn)品品質(zhì)口碑逐步扭轉(zhuǎn)，動銷情況穩(wěn)步提升。春節(jié)期間海7單日開瓶連續(xù)多天突破1萬瓶，驗證了“以開瓶為導(dǎo)向”的策略有效性。

向內(nèi)革命，追求“長期健康”

如果說品牌活動是洋河對外的“溫柔觸達(dá)”，那么過去一年發(fā)生在洋河內(nèi)部的變化，則是一場刀刃向內(nèi)的“刮骨療傷”。

面對行業(yè)寒冬與歷史遺留問題，新管理層以“實績”為尺度，敢于啃硬骨頭。2025年，洋河對夢之藍(lán)M6+執(zhí)行嚴(yán)格配額管控，對低價竄貨“零容忍”，使終端價格保持平穩(wěn)態(tài)勢，有效遏制價格倒掛，成為次高端“穩(wěn)定器”。白酒分析師肖竹青認(rèn)為，行業(yè)下行期，白酒行業(yè)價格倒掛是常態(tài)，洋河中秋后主導(dǎo)產(chǎn)品價格穩(wěn)中有升，在現(xiàn)階段白酒板塊里屬于稀缺案例。

不僅如此，洋河還堅持“從渠道推動到開瓶動銷”轉(zhuǎn)型。一方面，推動數(shù)字化營銷落地，通過“開瓶掃碼返現(xiàn)+兌小酒”直接刺激消費者開瓶行為，春節(jié)期間“洋河‘骉’福 馬力全開”活動覆蓋核心產(chǎn)品。另一方面，激活宴席與終端場景，省內(nèi)海7酒店贈飲觸達(dá)100多萬名消費者，部分消費者實現(xiàn)品質(zhì)認(rèn)知轉(zhuǎn)化。

洋河在調(diào)整期的主動作為，本質(zhì)是以“短期陣痛”置換“長期健康”的戰(zhàn)略抉擇。堅守價格底線、優(yōu)化渠道生態(tài)，看似暫緩增長節(jié)奏，實則為下一輪復(fù)蘇筑牢市場基礎(chǔ)與消費者信任，是長期思維在戰(zhàn)術(shù)層面的集中體現(xiàn)。

厚積薄發(fā)，產(chǎn)品全矩陣覆蓋

支撐洋河調(diào)整的，是其穿越周期的“時間資產(chǎn)”。中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉強調(diào)：“儲能規(guī)模直接關(guān)乎企業(yè)抗風(fēng)險能力。”洋河坐擁7萬口名優(yōu)窖池，被吉尼斯世界紀(jì)錄認(rèn)證為“最大規(guī)模白酒窖池群”，年產(chǎn)原酒16萬噸；同時，洋河擁有34萬噸陶壇儲酒、70萬噸原酒儲備、100萬噸儲酒能力，名副其實的“釀得多、老酒多、存得多、還能存更多”。

憑借這份深厚家底，洋河構(gòu)建梯次清晰、接續(xù)有力的產(chǎn)品矩陣。目前，洋河統(tǒng)籌推進(jìn)海7省外上市、天之藍(lán)與夢之藍(lán)水晶版放量突破、高線光瓶酒全國性市場布局、夢之藍(lán)M9煥新上市、夢之藍(lán)M6+戰(zhàn)略復(fù)興及雙溝戰(zhàn)略激活等系統(tǒng)性工程。

洋河產(chǎn)品矩陣全面覆蓋超高端、次高端、中端、大眾全價格帶，以差異化品質(zhì)優(yōu)勢實現(xiàn)各賽道精準(zhǔn)突圍。其中，第七代海之藍(lán)以“3年主體基酒+5年陳酒調(diào)味”實現(xiàn)品質(zhì)升級，斬獲“百億大單品 年銷一億瓶”認(rèn)證；高線光瓶酒以“100%三年陳釀”為核心賣點，成為行業(yè)首款真實年份認(rèn)證的光瓶酒。在肖竹青看來，洋河股份這種精準(zhǔn)的產(chǎn)品布局，順應(yīng)了“喝少喝好”的消費趨勢，為不同層級市場提供了精準(zhǔn)供給。

平安證券在研報中表示，盡管短期業(yè)績承壓，但洋河股份主動調(diào)整的一系列舉措已初見成效，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，渠道體系更加穩(wěn)固，為未來的業(yè)績回升奠定了堅實基礎(chǔ)。

2026年，洋河主動換擋、系統(tǒng)發(fā)力，以蘇超深耕區(qū)域生態(tài)，以內(nèi)部變革重塑活力，以硬核家底筑牢根基，為“深蹲起跳、觸底反彈”積蓄力量。（圖片由企業(yè)提供）