意外斷供危機：印度動用13噸金銀買油，莫迪半天認輸

最近，隨著中美大豆、海運、稀土等領域博弈的展開，人民幣國際化在戰火硝煙中穩步推進，這一成果讓隔壁的印度滿心羨慕。很快，人民幣國際化主動找上了印度，而印度近期上演的一場黃金進口鬧劇，更將其經濟的脆弱與盧比國際化的空洞，暴露得淋漓盡致。

2025年路透社10月7日消息，前幾個月，俄羅斯石油商就對印度國有煉油廠明確喊話：從今以后，買俄油只認人民幣。目前，印度最大煉油企業印度石油公司已用人民幣支付了2-3批俄羅斯石油貨款，但至少還有7批貨物因政府反對未能付款。

印度財政部官員直言，不鼓勵國企用人民幣結算，私營企業使用雖不禁止，但也不提供便利，這份擰巴與糾結，正是印度經濟困境的真實寫照。

這種擰巴，在2026年4月的黃金進口事件中體現得更為徹底。2026年4月17日，印度外貿總局匆忙發布通知，恢復15家銀行的貴金屬進口授權，有效期至2029年3月31日，涵蓋印度國家銀行、HDFC銀行等主力金融機構。

3月31日，印度上一財年的銀行貴金屬進口授權正式到期，但新名單卻遲遲未出。沒有這張“通行證”，全印度沒有一家銀行敢接手海外黃金訂單，黃金進口清關全面停止，至少5噸黃金和約8噸白銀被卡在海關。

更棘手的是，印度海關趁機追繳3%的綜合商品服務稅，要知道2017年該稅制實施時，進口黃金的銀行一直享受免繳待遇，政策銜接的真空的讓整個黃金供應鏈徹底癱瘓。

這場“斷供”的后遺癥觸目驚心。2026年4月，印度黃金進口量驟降至約15噸，創下近30年來同月最低，而2025年4月進口量為35噸，2025—2026財年月均更是高達60噸。4月黃金進口支出僅13億美元，較此前每月動輒60億美元的賬單縮水近八成。

更諷刺的是，4月19日是印度“阿克沙亞·特里蒂亞節”這一重要購金盛典，節前斷供導致黃金溢價飆升至每盎司15美元以上，金店缺貨、金價飛漲，民眾怨聲載道，直到節前2天，政府才匆忙補發授權平息恐慌。

這并非審批延誤，而是莫迪政府的精心算計，核心原因是盧比持續貶值。2026年3月，盧比跌至1美元兌93.74至93.98的歷史低位，高油價、外資撤離、地緣風險成為主要推手，短短一年盧比貶值9%。

為守住匯率防線，印度外匯儲備從2月底7285億美元的峰值，一個月內驟降至6880億美元，蒸發超400億美元，掐斷黃金進口這個“美元出血口”，成為政府無奈的應急之舉。

印度也在推行盧比國際化，如今俄羅斯拒收盧比、政府為保匯率掐斷黃金進口，接連的打擊讓印度朝野震怒。但印度根本離不開俄油，目前俄油占印度進口的40%，兩年下來至少能省170億美元，對印度經濟而言堪稱“興奮劑”，一旦停止進口，整個經濟機器都可能陷入混亂。

盧比不被俄羅斯認可，核心是其國際購買力太差。俄羅斯企業手握300億盧比，卻發現無處可用——既買不到急需的工業設備、關鍵零件，兌換美元也會大幅虧損。截至2023年，印度外貿逆差高達2735億美元，外匯儲備僅4980億美元，照此速度，兩年內外匯儲備就會耗盡，沒人愿意持有可能貶值的盧比。

更雪上加霜的是，2月底美伊沖突升級，國際油價波動，印度85%以上的石油依賴進口，盧比貶值進一步推高進口成本，形成惡性循環；2025年5月印巴“信德之劍”軍事沖突的余波未散，戰后軍備重整、邊境防御升級，持續消耗著本就緊繃的財政資源。

黃金鬧劇期間，印度煉油廠通過ICICI銀行上海分行，用人民幣結算了從伊朗購買的石油，繞開美元清算體系，這對將人民幣視為“競爭對手”的印度來說，堪稱戰略性妥協——美元不能用，盧比沒人要，印度別無選擇。

其實印度的盧比國際化本就是個空洞概念，印度自始至終沒有清晰認知，說穿了就是對標中國。就像特朗普想要和平獎對標奧巴馬一樣，印度看到人民幣國際化受關注，就盲目跟風，生怕目光都投向中國，這種想法幼稚又搞笑，卻盡顯印度超越理性的“唯心主義”。

這種對標不僅體現在貨幣上，軍事上更是如此：中國有雙航母戰斗群，印度就計劃建造核動力航母；中國掌握電磁彈射技術，印度就宣稱要研究該系統。

只要中國有國際熱點，印度就盲目跟進，哪怕只有PPT，也要擺出“對標”的架子。印度曾計劃與22個國家談判，推動盧比雙邊貿易結算，名單看似強大，卻沒人愿意使用，只有阿聯酋等國拿來給印度勞工發工資。

這種盲目對標忽略了基礎建設的差距，好比別人在建摩天大樓，印度地基未打就急著封頂，各種問題接踵而至。反觀中國，人民幣國際化推進穩步有序，盡管人民幣在SWIFT份額有所減少，但CIPS交易額每年增長30%-40%。俄羅斯被制裁的教訓，讓我們認清必須開辟自己的金融道路，CIPS就是核心工具。

從2015年到2024年底，CIPS已覆蓋全球185個國家和地區，全年處理金額高達175萬億人民幣。我們的策略清晰：先修路、再做好產品、最后大面積推廣，而做好人民幣“產品”的關鍵，在于軍事與大宗商品定價權。

這一點在黃金市場尤為明顯。印度黃金供應鏈癱瘓之際，中國實物黃金需求回升，上海黃金交易所黃金溢價從每盎司3至6美元攀升至9至12美元。2026年以來，上金所持續擴充國際會員，推進“上海金”定價基準國際化，我們不與人爭，只是踏實做大自己的市場。

鐵礦石與大豆的人民幣結算也在加速。中國作為全球70%-75%鐵礦石的超級買家，不再一味忍讓澳大利亞的漫天要價。目前，巴西淡水河谷、俄羅斯鐵礦的對華貿易已部分或全部用人民幣結算，非洲西芒渡鐵礦年底投產后也將采用人民幣結算，人民幣結算占比從2023年的不足10%提升至20%，進步顯著。

大豆貿易更是充滿戲劇性。美國大豆遭遇中國零下單，阿根廷又背刺美國，讓美國被動推廣大豆，甚至想讓印度購買，卻被印度一句“美國接受盧比嗎？”整破防。其實美元的價值源于過去的共識，而人民幣被認可，是因為拿著它能買到幾乎所有需要的商品。

反觀印度，宗教氛圍濃厚，全民信教將解脫視為最高目標，反映到國家發展上，就是重口號、輕執行，重規劃、輕根基。印度有大國夢可以理解，但忽視基礎工作、盲目對標，只會消耗自己。印度看到了人民幣國際化的好處，卻忽視了我們幾十年的埋頭苦干與犧牲。

一個國家的發展，靠的不是響亮口號和盲目對標，而是腳踏實地、耐住寂寞。人民幣國際化的成果，是中國勞動人民幾十年奮斗、無數人犧牲換來的，是完整工業體系和持續改革開放的必然。印度的黃金鬧劇和盧比困局，就是最好的前車之鑒——唯有握緊定價權，扎實推進人民幣國際化，才能任風浪再大，我自巋然不動。