華夏幸福股票將“披星戴帽”！去年虧損約229億，近三年連續虧損，公司此前被申請重整

紅星資本局5月3日消息，4月30日，華夏幸福（600340.SH）發布公告稱，因近三年業績連續虧損且去年末歸母凈資產為負值等，根據《上海證券交易所股票上市規則》規定，公司股票將有退市風險，5月6日起，公司股票簡稱前將冠以“*ST”字樣。

因近三年業績連續虧損等

華夏幸福將“披星戴帽”

公告顯示，因2025年末歸屬于上市公司股東的凈資產為負值，近三年連續虧損且中瑞誠會計師事務所（特殊普通合伙）對其2025年度財務報告出具了包含與持續經營相關的重大不確定性段落的審計報告，5月6日，華夏幸福將被實施退市風險警示及疊加其他風險警示，實施后華夏幸福A股簡稱為*ST華幸，實施風險警示后，公司股票將在風險警示板交易，股票價格的日漲跌幅限制為5%。

根據4月29日發布的年報，華夏幸福2025年實現營業收入86.03億元，同比下降63.80%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-228.59億元，歸屬于上市公司股東的凈資產為-177.43億元。

報告期內，該公司實現銷售額53.35億元，同比下降48.08%。該公司已完成全部住宅項目的交付，尚剩余4個公寓項目、5161套、29萬平方米待交付。環京區域產業園實現新增招商簽約項目170個，合同簽約面積約31萬平方米，聚焦精細化運營，持續提升物業管理、能耗管控與資產運維的專業化與高效化水平；華夏幸福固安創新中心在管面積約2萬平方米，出租率達69%。

今年一季度，華夏幸福營業收入8.53億元，同比下滑27.5%，但歸屬于母公司凈利潤為-17.01億元，較上年同期-27.01億元減虧約10億元；經營活動現金流量凈額為-7.78億元，較上年同期-26.87億元有所改善。

截至4月29日，華夏幸福收報1.28元每股，總市值約50億元。

公司此前被申請重整

前河北首富王文學曾表示“愿賭服輸”

“今天我干到這，愿賭服輸。”五年前，這家曾經的千億房企董事長王文學，在公司會議上對千名員工表示，自己在近幾年的公司經營上，誤判了幾個關鍵節點。

圖據廊坊日報

2021年2月，華夏幸福發布公告首次承認“爆雷”，公告稱，發生債務逾期涉及的本息金額為52.55億元，但公司的可動用資金僅為8億。為此，華夏幸福于2月1日組建了金融機構債權人委員會，并在各方的協調下，以期解決問題。

2025年11月16日，華夏幸福公告，收到債權人龍成建設工程有限公司（以下簡稱申請人）送達的《告知函》及河北省廊坊市中級人民法院送達的通知書，申請人以公司未按期清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值為由，向廊坊中院申請對公司進行重整，同時申請啟動對公司的預重整程序。目前，廊坊中院已決定受理此項預重整。

華夏控股主要營業收入來源于旗下核心子公司華夏幸福，以及其他股權投資收益。自華夏幸福陷入階段性流動性風險以來，華夏控股失去主要資金來源，嚴重影響其償債能力。截至4月13日，華夏幸福已有部分意向重整投資人向臨時管理人遞交了報名材料。目前，該公司正在全力配合法院及臨時管理人開展預重整相關工作。

公開資料顯示，華夏幸福是環京地產圈的產業新城運營商，總部位于北京。王文學是華夏幸福的創始人和實控人。

1967年出生的王文學為中專學歷，他依靠地產迅速崛起，旗下的華夏幸福躋身地產前十。王文學借助資本市場打造了資本派系知合系，曾囊括華夏幸福、維信諾等四家A股公司，試圖推動產業多元化發展。

到2016年時，王文學以485億元財富首次登頂河北首富，并位列《胡潤百富榜》第22位，是當時中國地產界的標志性人物。

從“化債盟友”到對簿公堂

與中國平安百億聯姻佳話破裂

值得關注的是，中國平安作為華夏幸福第一大股東及主要債權人，因預重整程序合規性及利益分配沖突升級，已與華夏幸福對簿公堂。

2025年12月17日，上海金融法院開庭審理了“平安訴華夏幸福案”。中國平安人壽保險股份有限公司、平安資產管理有限責任公司作為原告，華夏控股及王文學為被告，案由為“申請確認仲裁協議效力”。

從盟友到博弈，平安與華夏幸福的這場“資本聯姻”之路始于2018年。當年7月，中國平安斥資137.7億元入股華夏幸福，其中平安人壽及其一致行動人平安資管受托管理資金合計持有公司19.88%股份，一躍成為華夏幸福第二大股東。

彼時，中國平安曾表示，入股主要源于其看好公司未來長期的發展潛力，也以獲得公司穩定股息分紅，分享長期價值投資收益為目的。以投資穩健著稱的中國平安遇到冉冉升起的產業新城運營商華夏幸福，一時間成為資本圈“佳話”。

直到2021年初華夏幸福暴雷，當年9月，華夏幸福控股持有的股票被執行強制處置程序，導致持股比例被動下降，中國平安“被動”成為華夏幸福第一大股東。平安方面出具《說明函》，表明無意愿成為公司的控股股東或實際控制人。

聯手化債3年多，華夏幸福與中國平安一直“相安無事”，直到2024年10月，華夏幸福擬推出債務重組置換帶方案，雙方首度出現裂痕。從置換帶方案到預重整，從專項財務盡調到此次的臨時提案，雙方各執己見。

隨著雙方矛盾的爆發，2025年8月，平安方面開始著手減持華夏幸福。2025年8月9日，華夏幸福公告，平安人壽與平安資管計劃3個月內擬減持所持股份不超過1.17億股，占公司總股本比例不超過3%。截至減持計劃屆滿，平安累計減持了781.55萬股。

(本文不構成任何投資建議，據此操作風險自擔)

編輯 楊程 肖世清 綜合第一財經、澎湃新聞、界面新聞、每日經濟新聞、公開資料 審核 高升祥