劑泰科技今起招股：貝萊德、UBS等18家頂級機構入局

將成“全球AI納米遞送第一股”。

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin

據IPO早知道消息，劑泰科技(北京) 股份有限公司（以下簡稱“劑泰科技”）今起招股、至5月8日結束，并計劃于2026年5月13日正式以“7666”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

這意味著，被譽為“制藥界SpaceX”的劑泰科技即將正式成為“全球AI納米遞送第一股”，并將成為國內“AI制藥三小龍”中完成IPO里程碑所用時間最短的一家。

劑泰科技計劃在本次IPO中發行201,229,000股H股。其中，香港公開發售10,061,500股H股，國際發售191,167,500股H股。按每股10.50港元的發行價計算，劑泰科技本次IPO募資規模超21億港元（不計“綠鞋機制”）。

值得一提的是，劑泰科技在本次IPO發行中引入了一個堪稱“豪華”的基石陣容，18家頂級機構累計認購1.48億美元，無論是基石投資者數量還是累計認購規模均創下港股AI制藥行業新紀錄——其中，貝萊德領銜認購5000萬美元，UBS、Mirae Asset（韓國未來資產）、Isometry Capital、歐力士ORIX等全球資管巨頭及超長線基金紛紛入局；國家級基金國風投創新投資基金首次出手AI制藥；另涵蓋Deerfield、RTW、清池資本、Sage Partners等國際頭部醫療專項基金，華登國際、高瓴、IDG資本等一線投資機構，以及廣發基金、工銀瑞信基金、華夏基金、富國基金等中資頂尖公募機構

IPO前，劑泰科技還已獲得中金資本、紅杉中國、人保資本股權、五源資本、國壽股權、北京市醫藥健康產業投資基金、大興投資、峰瑞資本、源碼資本、光速中國、晶泰科技、招銀國際、太平金控旗下的太平香港保險科創基金、Monolith、雅億資本等知名機構的投資。

自主研發全球首個AI納米平臺已構建業內規模最大和最多元化的脂質庫

成立于2020年的劑泰科技致力于有效載荷（Payload）在各種生命體中的遞送與應用，以AI納米創新開啟健康未來，其解決方案加速了針對具有高度未滿足臨床需求的廣泛疾病的高級療法的開發，這些方案已促成了針對肝臟、肺、心臟、免疫器官、大腦、肌肉、胃腸道及腫瘤等重要器官及組織的精準靶向遞送。

在劑泰科技的人工智能驅動納米科技遞送創新體系中，其自主研發的AI納米平臺NanoForge是核心科技基礎，涵蓋了其自主生成的龐大脂質庫、AI基礎模型、METiS智能體、量子化學與分子動力學模擬及AI驅動的高通量篩選平臺。

在這一基礎上，劑泰科技開發了三大專業的解決方案——AI小分子制劑設計平臺AiTEM、AI核酸遞送系統設計平臺AiLNP以及AI mRNA序列設計平臺AiRNA，用以模擬、預測及闡釋納米級別的相互作用關系，從而實現對先進納米材料及其相關有效載荷的合理設計、優化及驗證。

值得注意的是，劑泰科技現已構建了業內首個規模最大和最多元化的脂質庫，收錄了超過一千萬種結構多元化的脂質，為靶向遞送奠定了基礎，并助力劑泰科技開發出了能夠精準將有效載荷遞送至多個不同器官的納米材料。同時，劑泰科技還擁有全球首個且唯一從頭生成脂質語言模型及生成算法、全球首個AI+多尺度模擬小分子制劑平臺、端到端脂質/LNP篩選平臺等，可實現開發靶向LNP或小分子劑型的平均時間縮短至2-3個月。

目前，劑泰科技在北京、杭州經營兩個全球研發中心，70%以上的人才致力于研發。截至2026年4月27日，劑泰科技擁有約40名博士及超100名科學家，覆蓋納米醫學、物理、化學、生物學、生物化學、計算生物學、醫學、高分子科學、化學工程和物理化學方面的專業知識，這也是劑泰科技推動其創新的跨學科基礎；截至同日，劑泰科技已備案專利申請共計224項，獲授專利52項。

國內首款完成III期臨床的AI賦能制劑新藥平臺合作模式和產品授權模式雙輪驅動

在成立的短短五年內，劑泰科技已構建了橫跨多個治療領域、靶向器官和藥物形態的多元化和戰略性低風險管線，這也進一步驗證了其AI納米材料平臺在廣泛疾病領域的可擴展性。

截至目前，劑泰科技已擁有超10種管線產品，其中包括數種處于發現階段的候選產品、4種臨床前候選藥物、3種臨床階段管線產品、1種pre-NDA階段產品和2種動物保健產品。

其中，根據弗若斯特沙利文的報告，劑泰科技MTS-004代表了采用AI驅動劑型技術設計進展最快的管線——2025年10月，MTS-004已順利達到III期臨床研究主要終點，成為國內首款完成III期臨床的AI賦能制劑新藥，從立項到完成III期臨床僅用時38個月。

具體而言，作為一款口服新型治療候選藥物，MTS-004有望成為中國首個獲批上市的假性延髓情緒失控(PBA)的治療藥物。由于目前國內尚無獲批準的治療藥物，MTS-004具有明顯的先發優勢，且在中國市場無直接競爭，有望填補國內PBA藥物治療的空白。

除MTS-004外，MTS-201和 MTS-105同樣是劑泰科技領先的臨床階段資產，且均瞄準存在重大未滿足臨床需求且具有強勁商業前景的疾病領域——MTS-105作為一款有望成為同類首創的mRNA治療藥物，可用于治療肝癌及其他伴有肝轉移的晚期實體瘤；MTS-201則作為一種新型口服給藥、全身暴露量極低且具有局部作用的Takeda G蛋白偶聯受體5(TGR5)激動劑，通過激活TGR5，刺激腸內分泌細胞分泌GLP-1和GLP-2，釋放酪胺酸酪胺酸肽(PYY)。

此外，基于對生物世界中納米級相互作用的深入理解，劑泰科技正在探索將其NanoForge和解決方案平臺應用于更廣泛的生命形態，并將其影響力擴大至非人類應用，尤其是正探索在寵物抗衰、肥胖管理、癌癥疫苗等領域的應用。

在商業化策略上，劑泰科技遵循整合平臺合作伙伴關系和產品授權的雙輪驅動商業模式，通過打造再循環的協同生態，形成“技術迭代－商業應用－真實數據反饋”的反饋機制。迄今為止，劑泰科技在全球擁有超過30個制藥及生物技術合作伙伴，客戶主要包括全球頂級制藥公司、創新生物技術公司以及醫學研究機構。

財務數據方面。2023年至2025年，劑泰科技的營收分別約為934萬元、148萬元和1.05億元；同期，劑泰科技的毛利率分別為59.8%、55.5%和98.2%。

截至2025年12月31日，劑泰科技持有的現金及現金等價物、定期存款以及以公允價值計量的金融資產合計11.3億元人民幣。

劑泰科技表示，IPO募集所得資金凈額的約50.0%將用于支撐人工智能基礎設施和人工智能驅動納米材料平臺的核心技術研究、開發及推進；約20.0%將用于人工智能開發產品管線中正在進行及計劃開展的臨床試驗，推動候選藥物在多個治療領域及治療模式中的進展；約10.0%將用于開發動物健康及抗衰解決方案，并將人工智能賦能的解決方案拓展至這些高增長領域；約10.0%將用于支持在全球構建人工智能驅動納米材料生態系統的增長戰略；約10.0%將用作營運資金及其他一般企業用途。