2.8億天價索賠！古鰲科技新老板“剛進家”，舊賬“就敲門” ！

算力轉型能否如期推進？

作者 | 姚悅

編輯丨于婞

來源 | 野馬財經

“你要培養對事情懸而未決的耐受力”——這句某短視頻平臺著名雞湯，不知道對于古鰲科技（300551.SZ）的新實控人徐迎輝是否奏效。

就在古鰲科技公告前老板陳崇軍一審被判操縱證券市場罪的前3天，公司就宣布這位“80后算力新貴”“閃電”入主古鰲科技，并緊接著宣布定增不超過4.32億元。

但僅4個月后，陳崇軍埋下的“舊雷”突然爆了：由當年古鰲科技收購東高（廣東）科技發展有限公司（簡稱：東高科技）案引爆了一場“雙向訴訟戰”——古鰲科技先起訴東高科技原股東東方高圣科技有限公司（簡稱：東方高圣）、上海睦譽企業管理中心（簡稱：上海睦譽）要求支付業績補償款6140.93萬元，而對方反手告古鰲科技當初收購就違規，并索賠2.8億元。

新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥表示，一旦東高科技原股東方勝訴，古鰲科技前期發起的業績補償訴訟有可能失去法律基礎。而對徐迎輝來說，2.8億元訴訟懸而未決，或許比一次性判賠還要難受——不僅拖累公司融資與轉型節奏，更可能讓其錯失算力產業的黃金窗口期。

截至5月8日收盤，古鰲科技報14.89元/股，上漲1.15%，總市值51億元。

圖源：罐頭圖庫

01

古鰲科技陷“互訴戰”

4月21日，古鰲科技公告稱自己被東方高圣和上海睦譽給告了。而就在半年前，這兩家公司先被古鰲科技送上被告席。

這場“互訴戰”還要追溯到古鰲科技2021年的那場收購。

當年，為轉型金融科技，古鰲科技花1.88億元，從東方高圣、上海睦譽手中合計受讓東高科技51%股權，標的是一家老牌證券投資咨詢機構。交易設置了對賭條款，東高科技在2022年至2024年的扣非凈利潤需分別不低于3600萬元、4000萬元和5000萬元，累計不低于1.26億元。若未達標，東方高圣與上海睦譽需向古鰲科技支付業績補償款。

然而，東高科技的業績承諾幾乎全部落空。根據會計師事務所出具的東高科技2024年度審核報告，該公司當年扣非后凈利潤僅為877.25萬元，遠低于5000萬元的承諾目標。前兩年同樣遠未達標——2022年，東高科技扣非凈利潤為1345.19萬元，業績完成率為37.37%；2023年扣非凈利潤為650.08萬元，業績完成率為16.25%。

正因如此，2025年10月，古鰲科技就公告稱，向上海市普陀區人民法院起訴東方高圣、上海睦譽及相關責任人，要求支付業績補償款6140.93萬元。

結果，半年后的2026年4月，東方高圣、上海睦譽“反手”將古鰲科技訴至廣東省廣州市中級人民法院，并涉及從根兒上推翻古鰲科技訴訟的合理性。

東方高圣、上海睦譽表示，當初收購本身就違規——該股權轉讓協議違反了中國證監會頒布的《證券公司股權管理規定》，導致東高科技無法變更《經營證券期貨業務許可證》，無法正常開展業務，至今無法新增客戶，業務和收入受到重創。

東方高圣、上海睦譽主張，收購協議無效；判令古鰲科技返還合計49%的股權，并賠償經濟損失共計約2.8億元，同時承擔本案全部訴訟費。

古鰲科技訴東方高圣、上海睦譽案，截至目前并無公告顯示該案的開庭時間或判決結果，亦無公告提及該案已被合并審理；東方高圣、上海睦譽反訴古鰲科技案，目前法院已受理，尚未正式開庭。

袁帥表示，“互訴戰”的“暴風眼”在于最新的這起訴訟，廣州中院若認定2021年股權轉讓協議因違反《證券公司股權管理規定》而無效，則依附于該協議的業績補償款將失去法律基礎。古鰲科技在上海的訴訟可能因此敗訴，無法獲得補償款。當然，最終能否被法院認定無效，取決于相關條款是否屬于效力性強制性規定，仍有待司法裁判。

02

東高科技收購案始末

古鰲科技成立于1996年，主要做驗鈔機等金融機具的研發、生產和銷售，并于2016年在深交所上市。但上市不久后，隨著銀行網點智能化程度提升、傳統金融設備需求萎縮，古鰲科技的主業承壓，營收從2017年的峰值3.2億元一路下滑。陳崇軍多次嘗試為公司尋找“第二曲線”但收效甚微。在此背景下，古鰲科技將目光鎖定于東高科技。

東高科技成立于1998年，是首批獲中國證監會證券投資咨詢資格的機構（編號0110），但收購前已處于嚴重虧損，截至評估基準日2021年9月30日，東高科技納入評估范圍內的所有者權益賬面值為-3040.98萬元，而在保持現有用途持續經營前提下股東全部權益的評估價值為3.72億元，增值率高達1326%。

后雙方簽署協議，并附加三年對賭：2022—2024年扣非凈利潤分別不低于3600萬、4000萬、5000萬元，累計1.26億元。一個凈資產為負的公司定出如此目標，在外界看來，過于樂觀。

收購公告發布后，古鰲科技股價從17元/股區間最高漲約40%。然而，2022年以來，東高科技工商登記信息中變更了名稱、住所和法人。但東高科技《經營證券期貨業務許可證》遲遲未完成法人信息變更。

2024年11月，上海證監局對古鰲科技及陳崇軍、侯耀奇等出具警示函：2022年以來東高科技許可證始終未完成法人變更，古鰲科技2022年、2023年年報均未完整準確披露，違反《上市公司信息披露管理辦法》。為什么沒有披露這一關鍵信息背后原因值得深究。

業績方面，2022年、2023年、2024年東高科技均未完成對賭承諾。尤其是2023年10月，廣東證監局對東高科技責令暫停新增客戶6個月，理由包括內控缺失、直播違規、暗示薦股等。2024年6月，暫停期剛結束，東高科技再度被罰停新6個月——監管查明其在首次暫停期間“頂風作案”仍違規新增客戶。一年內兩次被暫停核心業務，行業不多見。同年9月，東高科技因拖欠員工工資被廣州番禺區人社局罰款。

于是，雙方矛盾從暗處走向公開。

03

新實控人扛不扛得住？

陳崇軍掌舵期間埋下的“雷”爆了，但現在抗“雷”的卻是“閃電”接盤的“80后算力新貴”徐迎輝。

收購東高科技之后，古鰲科技一度股價大漲，陳崇軍借定增押股，造概念拉抬，減持套現。結果東窗事發，2024年，陳崇軍因涉嫌操縱證券市場罪被青島市公安局先后刑事拘留、逮捕。2025年12月18日，山東省青島市中級人民法院作出一審判決：陳崇軍犯操縱證券市場罪，判處有期徒刑六年。

而就在陳崇軍一審被判的前3天，一名叫徐迎輝的人闖入公眾視野，“閃電”接盤了古鰲科技。

徐迎輝是一名“80后算力新貴”，其出生于1983年，控制的核心企業北京光輝世聯科技有限公司（100%持股），公開資料顯示，公司目前已在全國14個城市布局算力中心。

之所以說“閃電登場”，是因為幾天之內，一系列動作一氣呵成：2025年12月8日，公司因籌劃控制權變更事項停牌；同年12月12日，完成《表決權委托協議》簽署；12月14日，密集發布實控人變更公告、定向增發預案、聘任新高管——即“一日三公告”；12月15日股票復牌。

陳崇軍與徐迎輝簽訂協議，將其持有的6769.35萬股（占總股本19.91%）表決權全部委托給徐迎輝行使。徐迎輝原本直接持有4.5%的股權，兩者疊加后合計擁有24.41%的表決權，上市公司實際控制人變更為徐迎輝。

公開信息來看，徐迎輝此次鎖定古鰲科技的控制權幾乎沒有動用大額自有資金。同日公告的古鰲科技向特定對象發行股票的定增預案，才算補上“真金白銀的入場費”：徐迎輝將以10.8元/股的價格認購不超過4000萬股，募集不超過4.32億元，扣除發行費用后全部用于補充流動資金。而按當時古鰲科技的市價計算，定增價格折價約21%。本次發行若按股數上限完成，且不考慮其他股本變動因素，徐迎輝的表決權比例將從24.41%進一步升至32.36%。

算力轉型，明顯徐迎輝想要給古鰲科技書寫的新敘事。然而，徐迎輝接盤僅僅4個月，陳崇軍掌舵期間埋下的“雷”突然就爆了。尤其是2.8億元的索賠，就像懸在古鰲科技頭上的一把劍，而這把劍懸著被認為比當下直接砸落對古鰲科技的影響更大。

截至2026年4月，古鰲科技賬面現金約1.52億元。而就在4月10日，古鰲科技公告子公司已經簽約以4.2億元轉讓新存科技股權，如果正常到位，資金彈性明顯增加。

袁帥表示，2.8億元的索賠案如果正常推進審理，通常需要1-2年甚至更久才能落定，若事實清晰、證據充分則可能一年內結案，但若爭議較大、多次上訴則周期更長。對古鰲科技新實控人徐迎輝而言，當下賠付雖會給現金流帶來巨大壓力，但能一次性解決問題，使公司及實控人擺脫訴訟束縛，集中精力經營；而案件懸而未決帶來的不確定性更為不利——它會打擊投資者信心、引發股價波動、阻礙融資與業務拓展，同時消耗實控人精力，影響戰略決策。

“當前算力行業受益于AI技術發展，需求持續增長，窗口期預計還有3-5年，但若技術迭代或需求變化可能縮短。若古鰲科技已在算力領域布局，過長的訴訟周期將使其錯失黃金發展期，削弱在算力行業的競爭力。因此，盡快解決訴訟、避免懸而不決，對公司和實控人更為關鍵。” 袁帥表示。

你認為古鰲科技能夠抓住算力行業的窗口期嗎？歡迎留言評論。