5家險企償付能力“亮紅燈”

隨著“償二代”二期規則過渡期政策結束，保險公司今年一季度的償付能力表現如何？

據《國際金融報》記者統計，截至5月13日，已有72家人身險公司、86家財產險公司和16家再保險公司披露2026年一季度償付能力報告。

其中，5家保險公司償付能力不達標，包括2家人身險公司和3家財產險公司，分別是華匯人壽、長生人壽、亞太財險、前海財險和安華農險。

5家險企不達標

根據《保險公司償付能力管理規定》，償付能力監管指標包括核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險綜合評級3個有機聯系的指標。

核心償付能力充足率，即核心資本與最低資本的比值，衡量保險公司高質量資本的充足狀況，不得低于50%；綜合償付能力充足率，即實際資本與最低資本的比值，衡量保險公司資本的總體充足狀況，不得低于100%；風險綜合評級，即對保險公司償付能力綜合風險的評價，衡量保險公司總體償付能力風險的大小，不得低于B類。

以上三項指標均符合監管要求，方為償付能力達標公司；其中任一指標不符合要求，即為償付能力不達標。

具體來看，人身險公司方面，華匯人壽已連續15個季度風險綜合評級被評為C類。自2013年6月以來，該公司因擬任董事、監事及高級管理人員無法取得任職資格核準，致使董事會、監事會不能正常運行和履行相應職責，公司的主要合規制度政策未經董事會審批，有效性存在不確定性。今年一季度，華匯人壽僅存一款可售團體定期壽險，無法形成團體保障計劃，且公司未成功備案新產品、開展新業務，市場競爭力嚴重不足。

長生人壽的情況則有所不同，公司最近兩個季度的風險綜合評級為B類。但截至今年一季度末，公司核心償付能力充足率為45.4%、綜合償付能力充足率為55.5%，分別較上季度末下降19.4個、24.2個百分點，均低于監管要求。談及償付能力壓力較大的原因，長生人壽表示，是受近年來利率下行增提償付能力準備金的影響。

財產險公司方面，安華農險在償付能力報告中指出，公司2025年第二季度及第三季度法人機構風險綜合評級（分類監管）結果均為C類，主要原因為公司治理方面存在風險。根據監管部門的整改要求，公司正在積極推進有關整改工作，已取得實質進展。

此外，亞太財險、前海財險2025年第二季度和第三季度的風險綜合評級也均為C類，未達到監管所要求的B類標準。

多措并舉補短板

償付能力被業內稱為保險公司風險防范的“牛鼻子”，不達標的保險公司在業務發展中處處受限。那么，上述償付能力不達標的保險公司，將采取哪些改進措施來“摘帽”？

長生人壽表示，公司已采取多項措施維持償付能力。在資產端，公司通過配置長期利率債以降低資產負債期限錯配，提升償付能力充足率；在負債端，公司積極采取措施鼓勵新業務銷售，增加保障性業務占比，努力維持償付能力充足。

亞太財險表示，公司將堅持承保盈利底線，推動提質增效發展，持續加強償付能力管理。一是加快推進“引戰”工作，積極接洽符合監管導向和公司戰略方向的投資者。二是在承保端持續優化業務結構、提升優質業務占比，增強公司承保盈利能力；在投資端優化資產配置結構，在保障投資資金安全的前提下穩步提升收益水平。三是繼續加強償付能力監測，及時調整業務結構及資產配置，優化資本使用效率，提升償付能力充足率。

前海財險表示，目前公司面臨的主要風險在于經營尚未實現盈利，因而導致實際資本逐漸損耗。在接下來的幾個季度，公司將全面強化資本管理。一方面降低經營成本，嚴控費用支出；另一方面加強經營分析，及時根據實際情況調整業務策略，堅定推進各項經營措施，改善盈利水平，持續增強內源性資本補充能力。

安華農險表示，2026年二季度，公司將持續加強償付能力風險管理力度。在保險風險方面，將合理安排業務規劃，做好保險風險管理；在市場風險方面，將運用靈活的投資策略，特別是權益類資產，根據投資收益情況及時調整投資組合，使公司資產配置和風險狀況相匹配；在信用風險方面，繼續加強農險應收保費的清收，加快賬齡較長的應收保費的催收工作，降低交易對手違約風險。

對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格分析道，對保險公司而言，首先要強化內功，通過內部治理、風險管理、業務結構調整等內生性措施來提升償付能力；其次要多渠道補充資本金，通過增資擴股、發行資本補充債或永續債等方式，有效增加公司實際資本；再次要充分利用金融科技手段，提高風險管理的精準性與高效性；最后在監管政策調整的背景下，需要更為積極地應對規則變化，確保公司各項業務符合監管要求。